يكشف المحللون أن SpaceX وCoreWeave قد يتعاونان مباشرة مع مصنعي ODM، ويخفضون تصنيف الاستثمار لشركة ديل.

أفادت BlockBeats في 25 يونيو، أن جيف بو، رئيس أبحاث التكنولوجيا الخارجية لدى GF Securities في هونغ كونغ، أصدر ملخصًا بحثيًا خفض فيه تصنيف سهم Dell من "شراء" إلى "احتفاظ". السبب الرئيسي هو أن سهم Dell ارتفع بنسبة 200% منذ آخر إصدار للنتائج المالية، ووصل ارتفاعه إلى 200% منذ رفع التصنيف في أكتوبر. التقييم الحالي تجاوز 20 ضعفًا من ربحية السهم المتوقعة للسنة المالية 2028، مما يحد بشكل واضح من إمكانية الصعود.

وأشار بو إلى أن SMCI تظهر قدرة تنافسية أقوى في مجال خوادم الذكاء الاصطناعي، ويتوقع أن تفوز SMCI بمزيد من طلبات خزانات NVL72 في بناء مركز بيانات الذكاء الاصطناعي من فئة GW (جيجاواط) لشركة SpaceX في عام 2027.

بالإضافة إلى ذلك، يحذر المحللون بشكل خاص من أن مخاطر التعاون المباشر مع ODM في ازدياد. يقوم عملاء البنية التحتية الكبار للذكاء الاصطناعي مثل SpaceX وCoreWeave بتقييم إمكانية التعاون المباشر مع مصنعي ODM مثل Quanta وHon Hai وPegatron، مما قد يتجاوز موزعي الخوادم ذوي العلامات التجارية مثل Dell، مما يزيد من تقليص حصة السوق وأرباح الشركات التقليدية.

في الوقت نفسه، يواجه نشاط Dell التقليدي لأجهزة الكمبيوتر الشخصية ضغوطًا. تشهد شحنات التصنيع التعاقدي ODM ضعفًا، ومن المتوقع أن تنخفض الشحنات في الربع القادم على أساس ربع سنوي، مما يبطئ زخم النمو الإجمالي.