هل تفهم حقًا سبيس إكس؟ هل تفهم حقًا إيلون ماسك؟ هل تفهم حقًا تسلا؟

لفهم شركة Space X كـ IPO فائق، يجب أولاً تحديد هيكل الأسهم الخاص بها. الأسهم المتداولة حالياً لا تمثل سوى 4.25% من رأس المال الإجمالي، وهذا هو السبب الرئيسي وراء ارتفاع سعر السهم بشكل جنوني في اليوم الأول، حيث أن السوق يفتقر بشدة إلى الأسهم القابلة للتداول، مما أدى إلى دفع السعر بشكل كبير، حيث أن طلب الشراء يفوق بكثير الأسهم المتاحة للتداول في السوق.
النقاط الزمنية الحاسمة واضحة تماماً: يوم الثلاثاء القادم سيتم فتح خيارات التداول رسمياً.
حجم التداول المنخفض جداً قد يؤدي بسهولة إلى ضغط غاما، مما يزيد من تقلبات التداول على المدى القصير؛ في 6 يوليو، بعد مرور 15 يوماً من الإدراج، من المتوقع أن يتم إدراج الشركة في مؤشر ناسداك 100، مما يجبر الصناديق النشطة على الشراء، مما سيؤدي إلى موجة من الشراء السلبي؛ بعد إصدار تقرير الربع الثاني في أغسطس، سيتم رفع قيود التملك بنسبة 20% للمستثمرين الأوائل والموظفين، وسيتم إصدار 7% بشكل تدريجي لاحقاً؛ بعد تقرير الربع الثالث في نوفمبر، سيتم رفع قيود التملك بنسبة 28%؛ وفي منتصف ديسمبر، بعد مرور 180 يوماً على الإدراج، سيتم رفع قيود التملك بالكامل باستثناء أسهم ماسك التي ستظل مقفلة لمدة سنة.
النافذة الزمنية في أغسطس هي الأكثر خطورة. المستثمرون الأوائل حققوا أرباحاً بمضاعفات عشرات أو مئات الأضعاف، ومع رفع القيود، سيكون لديهم رغبة قوية في جني الأرباح، مما سيؤدي حتماً إلى ضغط بيع كبير. من وجهة نظري في التداول، أخطط قبل أن يتم إدراج الشركة في المؤشر في 6 يوليو، لبناء مراكز قصيرة الأجل بشكل تدريجي، من خلال شراء خيارات بيع (Put) بالقرب من سعر التنفيذ 200-250، مع تحديد إجمالي الحصة عند 5%، والاحتفاظ بها حتى نهاية العام مع بناء مراكز تدريجياً. حالياً، شركة SpaceX في حالة خسارة، لكنها تملك قيمة سوقية تريليونية، وتعتمد تماماً على مزاج السوق والإيمان، مما يظهر خصائص فقاعة واضحة. استناداً إلى القوانين التاريخية، فإن أكبر انخفاض في السنة الأولى من إدراج الأسهم الجديدة يصل إلى متوسط 53%، حيث انخفضت Meta بنسبة 31% بعد الإدراج، وUber وRobinhood انخفضا بأكثر من 80%. كلما كانت القصة أكثر إثارة، كانت المشاعر قصيرة الأمد أكثر تطرفاً. يمكن للمستثمرين الذين حصلوا على الأسهم أن يخرجوا بعد ارتفاع السعر، ويجب عدم التسرع في الشراء بشكل أعمى عند أعلى نقطة من المشاعر في السوق. #SpaceX