يواجه سوق النفط صدمة في العرض مع وصول المخزونات الأمريكية إلى أدنى مستوى لها في 11 عامًا

انهارت أسعار النفط هذا الأسبوع. انخفض خام برنت إلى 73-76 دولارًا. وهبط خام غرب تكساس الوسيط نحو 72 دولارًا. والسبب هو أن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران هدأت. توصلوا إلى وقف إطلاق النار، وحصلت إيران على إعفاء مؤقت لمواصلة تصدير النفط الخام حتى منتصف أغسطس. هذا أزال مخاوف نقص المعروض من الطاولة.

لكن السوق الفعلية لا تتماشى مع انخفاض الأسعار. المخزونات الأمريكية عند أدنى مستوياتها منذ عقود. مخزون كوشينغ يقترب من مستويات خطيرة من الانخفاض. والشحن عبر هرمز لا يزال محفوفًا بالمخاطر.

إذن لديك شيئان يسحبان في اتجاهين متعاكسين: ضعف الطلب يسحب الأسعار للأسفل، وضيق المعروض يدفعها للأعلى. لا بد أن يحدث شيء ما.

• لماذا قد يكون سوق النفط أكثر ضيقًا مما يبدو
• هذا ما يظهره مخطط خام برنت
• أين قد يتجه سعر النفط بعد ذلك؟
• الأسئلة المتداولة

لماذا قد يكون سوق النفط أكثر ضيقًا مما يبدو

المشكلة الحقيقية في كوشينغ، أوكلاهوما، حيث يتم تسليم خام غرب تكساس الوسيط. انخفضت المخزونات هناك إلى 19 مليون برميل. هذا هو أدنى مستوى منذ 2014. يقول بعض المحللين إننا على بعد أيام فقط من مستويات حيث تواجه خطوط الأنابيب مشاكل لأن الضغط غير كافٍ لتشغيلها.

في الوقت نفسه، يواصل الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي الانكماش أيضًا. انخفض إلى 331 مليون برميل، وهو أدنى مستوى منذ 1983. لذا إذا حدث خطأ آخر، فلا يوجد أي وسادة أمان متبقية تقريبًا.

انخفضت أسعار النفط على أنباء وقف إطلاق النار، لكن الخطر لم يختف. ذكرت رسالة هرمز أن البحرية التابعة للحرس الثوري الإيراني لا تزال تمنع تصاريح العبور الجديدة عبر المضيق. عدد قليل فقط من السفن المعتمدة تعبر.

_****إليكم سبب انهيار أسعار الذهب والفضة الآن**

هذا أمر كبير. حوالي خُمس نفط العالم يمر عبر ذلك الممر المائي الضيق. أي قيود إضافية يمكن أن تغير المعنويات بسرعة وتجبر المتداولين على إعادة تقييم توقعات المعروض.

أشار لوكاس إيكويمي إلى عامل رئيسي آخر يثقل على سعر النفط: ضعف الطلب الصيني. يُذكر أن واردات الصين من النفط انخفضت بمقدار 5 ملايين برميل يوميًا، مسجلة أدنى مستوى في ثماني سنوات وحوالي 30% أقل من المستويات التي شوهدت قبل الصراع مع إيران.

يمثل هذا الانخفاض واحدًا من أكبر انكماشات الطلب في السوق العالمية. ساعد انخفاض المشتريات الصينية في تعويض المخاوف المحيطة بالمخزونات ومخاطر الإمداد في الشرق الأوسط، مما منع أسعار النفط من الارتفاع رغم الظروف المادية الضيقة.

هذا ما يظهره مخطط خام برنت

ألقينا نظرة على الرسم البياني، والاتجاه السائد لا يزال هابطًا. بعد بلوغ الذروة بالقرب من 120 دولارًا في وقت سابق من هذا العام، أنتج برنت سلسلة من القمم المنخفضة والقيعان المنخفضة، لينخفض إلى حوالي 73.60 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير.

_****5 تريليونات دولار اختفت: لماذا تنهار بيتكوين والذهب والفضة والأسهم معًا**

المصدر: Tradingview.com

مؤشرات الزخم ضعيفة أيضًا. مؤشر التذبذب العشوائي مدفون بالقرب من منطقة ذروة البيع، مع قراءات حوالي 6، مما يظهر ضغط بيع مستمر. مؤشر القوة النسبية لا يزال أقل من 35، وهو مستوى يرتبط غالبًا بظروف سوق هابطة.

النقطة الأساسية هي أن برنت يقترب من منطقة قد يبدأ فيها البائعون بفقدان السيطرة. لقد انخفض سعر النفط بالفعل بأكثر من 45 دولارًا من أعلى مستوياته السنوية. قراءات ذروة البيع لا تضمن الانعكاس، لكنها غالبًا ما تظهر عندما يبدأ زخم الاتجاه الهبوطي في التلاشي.

أين قد يتجه سعر النفط بعد ذلك؟

إذا ساءت الأمور

قد يختبر برنت 70-72 دولارًا إذا استمر الطلب الصيني في الانخفاض وبقي الشرق الأوسط هادئًا. كسر ذلك، وسننظر إلى مستويات مرتفعة من الستينيات، وهي مستويات لم نشهدها منذ أواخر 2025.

السيناريو الأكثر ترجيحًا

نطاق 72-80 دولارًا. شيئان يتعارضان: ضعف الطلب الصيني من جانب، والمخزونات الأمريكية شديدة الضيق من الجانب الآخر. لا أحد ينتصر.

إذا تحسنت الأمور

تعود مخاوف الإمداد. كوشينغ فارغ تقريبًا، الاحتياطي الاستراتيجي عند أدنى مستويات 1983، وهرمز لا يزال مقيدًا. هذا يمكن أن يقلب السوق بسرعة. يمكن لبرنت أن يصعد مجددًا إلى 85 دولارًا وربما يختبر 90 دولارًا مرة أخرى.

_****لماذا ينخفض سوق العملات الرقمية اليوم مع اقتراب سعر بيتكوين من 60 ألف دولار**

ومع ذلك، انخفض سعر النفط بسبب تهدئة المخاوف الجيوسياسية وضعف الطلب الصيني. لكن جانب العرض يحكي قصة مختلفة.

مراكز التخزين الأمريكية عند أدنى مستوياتها القياسية. مضيق هرمز لا يزال غير مؤكد. هذان الشيئان وحدهما يعنيان أن الإمداد أضيق بكثير مما يسعره السوق.

في الوقت الحالي، النفط محاصر بين طلب ضعيف وإمداد مقيد. أي قوة ستكسب تلك المعركة ستحدد على الأرجح الحركة الكبيرة التالية في سعر النفط.

الأسئلة المتداولة

 **هل سعر النفط الخام ينهار❓**

النفط الخام يمر بتصحيح حاد، لكنه ليس في انهيار فني. انخفض خام برنت نحو منتصف $70s وخام غرب تكساس الوسيط نحو مستويات منخفضة $70s مع تخفيف التوترات الجيوسياسية والمخاوف بشأن ضعف الطلب العالمي من مخاوف الإمداد.

 **من يملك 80% من نفط العالم❓**

أعضاء منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) يسيطرون مجتمعين على حوالي 80% من احتياطيات النفط المؤكدة في العالم. دول مثل السعودية وفنزويلا والعراق وإيران والإمارات تمثل حصة كبيرة من تلك الاحتياطيات.

 **أي دولة أفريقية لديها أكبر كمية من النفط❓**

ليبيا تمتلك أكبر احتياطيات نفط مؤكدة في أفريقيا، بحوالي 48.4 مليار برميل. نيجيريا تحتل المرتبة الثانية بحوالي 36.9 مليار برميل وغالبًا ما تكون واحدة من أكبر منتجي النفط الخام في القارة.