بلاك روك: البيتكوين هو أصل تنويع مساعد، ولكن…

تؤكد بلاك روك أن البيتكوين يمكن أن يكون مناسبًا كإضافة صغيرة في المحفظة، بدلاً من كونه أصلًا مهيمنًا.

يظهر هذا الرأي في وقت يتعرض فيه سوق العملات المشفرة لضغوط من تدفق الأموال الخارجة من صناديق البيتكوين والإيثريوم المتداولة في البورصة، بينما تميل رؤوس الأموال بقوة نحو المجموعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. كما أشارت بلاك روك مؤخرًا إلى منتج صندوق تداول جديد مرتبط بالبيتكوين بآلية مختلفة عن IBIT.

المحتوى الرئيسي

• يعتقد مايكل جيتس أن البيتكوين يمكن أن يكون أداة تنويع إضافية في المحفظة.
• تذكر بلاك روك أن تخصيصًا صغيرًا بنسبة 1-2% قد يؤثر على الأرباح دون التحكم في المخاطر اليومية.
• يقول روبي ميتشنيك إن الضغوط الأخيرة على البيتكوين تأتي بشكل أساسي من تحول رأس المال نحو الذكاء الاصطناعي وتدفقات الخروج من صناديق التداول.

يُنظر إلى البيتكوين كأصل إضافي في المحفظة

البيتكوين هو أصل يمكن أن يلعب دورًا إضافيًا للتنويع، بدلاً من استبدال الأسهم أو السندات. يعتقد مايكل جيتس من بلاك روك أن النظرة إلى البيتكوين في المحفظة تغيرت بهذا الاتجاه.

في حجة جيتس، تظل الأسهم مرتبطة بالنمو والسندات تميل نحو الاستقرار. يتم وضع البيتكوين في موضع مختلف: جزء صغير يمكن إضافته إلى المحفظة دون أن يصبح عنصرًا مهيمنًا على هيكل المخاطر.

يستشهد جيتس أيضًا بملاحظة معهد بلاك روك للاستثمار بأن التخصيص الصغير، حوالي 1-2%، يمكن أن يؤثر على أرباح المحفظة دون أن يطغى على مخاطر التداول اليومي.

من أين تنظر بلاك روك إلى الضغوط على البيتكوين؟

يتعرض البيتكوين لضغوط بشكل رئيسي من تدفق رأس المال القوي نحو الذكاء الاصطناعي وخروجه من الأصول خارج هذه المجموعة. يعتقد روبي ميتشنيك أن الضعف الأخير للبيتكوين يعكس بوضوح اتجاه تحول رأس المال هذا.

يقول ميتشنيك إن هذا الاتجاه لا يؤثر فقط على العملات المشفرة، بل يقلل أيضًا من الاهتمام بالذهب والمعادن الثمينة والعديد من الأصول غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، تسجل صناديق البيتكوين والإيثريوم المتداولة تدفقات خارجة، مما يساهم في جعل السوق أقل إيجابية.

كما يرى أن الانخفاض الحاد للبيتكوين من قمم نهاية عام 2025 وحالة سحب رأس المال من صناديق التداول يؤديان إلى تدهور معنويات السوق. ومع ذلك، لا تزال بلاك روك تعتبر البيئة الحالية مؤقتة، مع إمكانية التغيير إذا تحولت العوامل الاقتصادية الكلية.

ما الفرق بين منتج البيتكوين الجديد لبلاك روك و IBIT؟

أعلنت بلاك روك مؤخرًا عن صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA)، وهو منتج يعتمد على البنية التحتية للبيتكوين الفوري للشركة. لا يعمل BITA بنفس طريقة IBIT.

يتتبع IBIT بشكل أساسي تحركات أسعار البيتكوين، بينما يجمع BITA بين التعرض للبيتكوين واستراتيجية الكول المغطى بهدف توليد أقساط الخيارات الشهرية للمستثمرين. هذان نهجان مختلفان لنفس الأصل الأساسي.

ما الذي يحتاج المستثمرون لمتابعته بعد ذلك؟

سيستمر البيتكوين في التأثر بتدفقات صناديق التداول، وشهية السوق للمخاطرة، وتحول الأموال نحو الذكاء الاصطناعي. هذه هي العوامل التي ذكرتها بلاك روك مباشرة عند شرح التطورات الأخيرة.

بالنسبة للمستثمرين، النقطة التي تحتاج إلى متابعة هي ما إذا كانت التدفقات النقدية ستعود إلى الأصول خارج الذكاء الاصطناعي أم لا، وما إذا كان التخصيص الصغير في البيتكوين سيظل يُنظر إليه من قبل المؤسسات الكبيرة كوسيلة لتنويع المحفظة.

خلاصة

الرسالة الرئيسية من بلاك روك هي أن البيتكوين لا يزال له مكان في المحفظة، ولكن كإضافة صغيرة تعتمد بشكل كبير على سياق تدفقات رأس المال وشهية السوق للمخاطرة.

شكرًا لكم على قراءة هذا المقال!

يرجى الإعجاب والتعليق ومتابعة TinTucBitcoin للبقاء على اطلاع دائم بأحدث الأخبار حول سوق العملات الرقمية وعدم تفويت أي معلومات مهمة!