$CBRS أعلنت الشركة عن أول تقرير مالي لها، وعلى السطح تبدو الأداءات جيدة، لكن لا تزال بعيدة عن مستوى إحداث ثورة في إنتل...

الأرقام في الربع الأول جيدة، حيث زادت الإيرادات بنسبة تقارب الضعف مقارنة بالعام السابق.
لكن التوجيهات للربع الثاني وللسنة بأكملها تظهر بعض الضعف، وحتى هامش الربح الإجمالي الرئيسي المتوقع أن ينخفض من 47% في الربع الأول إلى حوالي 38%.
هذا أمر لا يمكن تحمله تقريبًا، لذا فإن انخفاض السعر بنسبة 10% بعد التداول يُعتبر مجاملة كبيرة.
لكن لماذا ينخفض هامش الربح الإجمالي؟
القول الحالي هو أن الطلب كبير جدًا، وقدرة الإنتاج الخاصة بهم لا تواكب ذلك، ولتسريع التسليم، تستخدم الشركة طرقًا أغلى مؤقتًا لزيادة السعة، وحتى استئجار أنظمة تم بيعها للعملاء.
لذا، كلما زادت الإيرادات، وفي ظل نقص القدرة الإنتاجية، يصبح الربح قصير الأجل أقل جاذبية.
هذه النقطة تعتبر متوازنة نسبياً، فهناك جانب إيجابي وسلبي.
فبالنسبة لنموذج تشغيل منجم التعدين الحالي، مقارنة ببيع الأدوات فقط، فإن الميزة هي أن الإيرادات قد تكون أكبر وأكثر استمرارية.
أما العيب فهو أن البداية تتطلب استثمارًا كبيرًا في شراء المعدات، واستئجار مراكز البيانات، وتوليد الكهرباء، وزيادة السعة.
التكلفة الحدية عالية.
وتقول الشركة إن هدفها على المدى الطويل هو أن يتجاوز هامش الربح الإجمالي 60%، لكن الآن هو أقل من 40% على مدار السنة، والفارق كبير جدًا.
الشيء الوحيد الذي يمنح الأمل هو أن تميز تقنيتها، ومع انفجار سوق الاستدلال، ستصبح الاستدلالات ذات الكمون المنخفض أكثر قيمة، وربما يتحسن هامش الربح بشكل كبير.