يبلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا 800 شخص لكن الأرباح السنوية تصل إلى 500 مليون؟ هذا "آلة طباعة النقود الصامتة" يتم بناؤها بهدوء من قبل المؤسسات

هناك مشروع، عدد المستخدمين النشطين يوميًا فقط 800 شخص، وأقله من منتدى متوسط الحجم في Web2. لكنه يحقق أرباحًا سنوية بمقدار 53 مليون دولار في مايو، وارتفعت إلى 109 مليون دولار في يونيو، بينما تقييم السوق الكلي فقط 550 مليون دولار.

هذا ليس سردًا عن الذكاء الاصطناعي، ولا بروتوكول DeFi — اسمه Collector Crypt ($CARDS)، وهو يقوم بتوكنة بطاقات تداول بوكيمون على شبكة سولانا، ثم يتيح للمستخدمين سحب بطاقاتهم كما لو كانوا يفتحون علب غموض.

قد تتساءل: أليس هذا مقامرة؟ لكن عند النظر عن كثب إلى البيانات، يتضح أنه ليس لعبة صفرية حقًا.

المنصة تشتري بطاقات حقيقية بكلفة مخفضة تتراوح بين 5% إلى 15%، ثم تبيعها للمستخدمين في شكل حزم رقمية. عند فتح الحزمة، يمكن للمستخدم اختيار الاحتفاظ بالبطاقة، أو بيعها مرة أخرى للمنصة بسعر مخفض يتراوح بين 7% إلى 15% من سعر السوق. معظم الناس، من أجل الحصول على بطاقات نادرة، يبيعون البطاقات العادية التي يملكونها على الفور.

ما النتيجة؟ متوسط العائد المتوقع لكل حزمة هو 2% إيجابي (أي استثمار 1000 دولار، ويمكن أن يحصل على بطاقة بقيمة 1020 دولار)، أما المنصة فهي تربح الفرق الوسيط البالغ 4.5%.

هذه ليست عملية استغلال للمستخدمين، بل هي حقًا "مكسب للجميع" — للمستخدمين فرصة للربح، والمنصة تضمن تدفق دخل ثابت.

وعلاوة على ذلك، فإن رسوم السوق الثانوية لديها فقط 2%. بالمقارنة مع eBay، فإن تكلفة بيع بطاقة بوكيمون واحدة تصل إلى 16% إلى 20% (بما في ذلك رسوم القيمة النهائية البالغة 13.25%، ورسوم الطلب، والترويج، والشحن). في الربع الأول، حققت eBay حجم معاملات بقيمة 22.2 مليار دولار، وسجلت أسرع نمو في المقتنيات، لكن عملياتها معقدة جدًا وتبدو كديناصور.

ما يفعله Collector Crypt هو ما تفعله Hyperliquid مع البورصات، باستخدام كفاءة السلسلة لتدمير كفاءة العالم القديم.

قد تقلق من تضخم الرموز. إجمالي العرض 2 مليار رمز، لكن التداول الفعلي أقل بكثير من هذا الرقم. حصة المؤسسة والمجتمع تتجاوز 50%، والفريق ربما لن يبيع — المشروع يحقق أرباحًا، ولا يحتاج لبيع الرموز لدفع الرواتب. في أسوأ الحالات، عند فتح كامل الحصص في سبتمبر 2027، سيكون العرض الفعلي حوالي 1.3 مليار رمز. شراءها الآن بقيمة السوق المُقدرة (FDV) والاحتفاظ حتى يتم الإفراج عنها يعادل تقييم 360 مليون دولار، وهو أرخص بنسبة 35%.

كما بدأ عمليات الشراء مرة أخرى. في 12 مايو، اشترت المنصة رموزًا بقيمة 500 ألف دولار من المستثمرين الأوائل، ومن 11 يونيو فصاعدًا، تواصل الشراء في السوق المفتوحة. لديها مخزون من بطاقات بقيمة 23 مليون دولار و1 مليون دولار نقدًا، مما يمنحها ذخيرة قوية.

الأكثر دهشة لي هو أنها لم تدرج أي رموز على أي بورصة مركزية، بل تكتفي بـ DEX. على غرار Hyperliquid، ترفض دفع رسوم الإدراج. من الصعب على الأموال الكبيرة بناء مركز، ويقتصر الأمر على الاستفسار عن السعر خارج السوق. المستثمرون الأوائل لا زالوا يراقبون، لكن الأموال الذكية بدأت تتلمس الفرصة.

المؤسس، من خلال Maelstrom Fund (مكتب عائلة CryptoHayes)، حدد سعر هدف: 4 دولارات قبل نهاية الصيف.

هذه ليست مجرد وعود — لقد حول المشروع بطاقات التداول إلى فئة أصول يمكن للمؤسسات تخصيصها. عائلة استثمارية تريد استثمار 10 ملايين دولار في بطاقات التداول، هل ستذهب إلى eBay لشراء 10,000 قطعة وإرسالها إلى المكتب؟ بالطبع لا. Collector Crypt يتيح لهم شراء $CARDS بنقرة واحدة، وهو بمثابة مؤشر لمجموعة من المقتنيات تتكون من بوكيمون، وبطاقات رياضية، وغيرها.

800 مستخدم نشط يوميًا، يحققون أرباحًا تفوق العديد من المشاريع الكبرى. وهم يتوسع الآن في بطاقات الرياضة، ويخترقون سوق Web2.

هذا يذكرني بقول: التوافق الحقيقي بين المنتج والسوق لا يحتاج إلى سرد قصصي مفرط، بل يكفي أن يتحدث التدفق النقدي الحقيقي.