تختتم MU تداولاتها بعد الإغلاق الليلة. لقد أصبحت أوراق السوق واضحة جدًا — أرباح الربع الثالث 19.72، والإيرادات 19.72، والإيرادات 34.5 مليار، ونمو الأرباح على أساس سنوي بنسبة 932%. سعة HBM ستُباع بالكامل في عام 2026، ومتوقع أن يكون هامش الربح الإجمالي 81%.

النقطة التي أحتار فيها ليست في أرقام الربع الثالث — على الأرجح ستكون فوق التوقعات. السؤال الحقيقي هو: هل 81% من هامش الربح هو تغيير هيكلي أم قمة دورية؟ هدف جولدمان البالغ 400 دولار هو مراهنة على الأخير، معتقدًا أن جين النمو والانكماش في سوق شرائح الذاكرة ليس من السهل تغييره. لكن MU الآن توقع عقد طويل الأمد بأسعار ثابتة لسنوات، وهذا يختلف بالتأكيد عن منطق البيع بالجملة لDRAM بأسعار السوق السابق.
شركة شرائح ذاكرة، قيمتها السوقية تصل إلى 1.28 تريليون. التوجيه الليلة أهم بعشرة أضعاف من أرقام الربع الثالث نفسها.
‍#MU #半导体 #hb