تقرير سوق Wintermute » تحول الفيدرالي إلى سياسة تشدد، فشل اتفاق إيران يؤثر على العملات المشفرة، السوق ينتظر بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لإنقاذ الموقف

وفقًا لأحدث تقرير سوقي أصدره مزود السيولة المشهور Wintermute، فإن التحول المتشدد الأخير من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وفشل الاتفاق الإيراني بشكل غير متوقع، أصبحا من أكبر الطيور السوداء التي تضرب الأصول ذات المخاطر العالية. وأشار التقرير إلى أن سوق العملات الرقمية قد عكس مبكرًا خلال عطلة نهاية الأسبوع الانخفاضات التي لم تستوعبها سوق الأسهم الأمريكية بعد، مما أدى إلى انفجار مراكز شراء بمقدار حوالي 600 مليون دولار؛ ومع إعادة ضبط الرافعة المالية، إذا جاءت بيانات إيجابية، فمن المتوقع أن ينتعش البيتكوين (BTC) عند المستويات المنخفضة.
(ملخص سابق: تحليل Wintermute الأخير: سوق العملات الرقمية و سوق الأسهم الأمريكية "انفصال خطير" ! تدفقات الأموال تتجه نحو الذكاء الاصطناعي وتتجاوز البيتكوين، لكن كبار المستثمرين على المدى الطويل يبنون مراكزهم سرًا عبر OTC)
(معلومات إضافية: تحذير Wintermute: بيانات التوظيف غير الزراعية الساخنة تؤدي إلى تدمير البيتكوين وأسهم التكنولوجيا، واستراتيجية تظهر لأول مرة منذ عامين تقليل المراكز)

فهرس المقال

تبديل

• مجلس الاحتياطي الفيدرالي يطلق إشارة متشددة قوية، وتزايد مخاوف التضخم
• فشل الاتفاق الإيراني، سوق العملات الرقمية "تتصدى مبكرًا" للخسائر
• استراتيجية تواصل الشراء، في انتظار بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)

شهد الوضع الاقتصادي العالمي تقلبات عنيفة خلال أسبوع واحد، مما أثر مباشرة على سوق العملات الرقمية التي تعتمد بشكل كبير على السيولة. وفقًا لتحليل حديث أصدره مزود السيولة المعروف Wintermute على منصة X، فإن العامل الأهم الذي يوجه السوق لا يزال هو سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، بينما أصبحت المتغيرات الجيوسياسية المفاجئة آخر عود ثقاب يهدد ثقة المستثمرين على المدى الطويل.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي يطلق إشارة متشددة قوية، وتزايد مخاوف التضخم

ذكر Wintermute في تقريره أنه على الرغم من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أبقى على معدلات الفائدة بين 3.50% و3.75% (وفقًا لتوقعات السوق)، إلا أن نغمة السياسة العامة قد تحولت بشكل كبير نحو التشدد. حيث قلص بيان الاجتماع من 341 كلمة إلى 130 كلمة، وأزال تمامًا التوجه "المتساهل" السابق. والأكثر إثارة للدهشة أن توقعات "نموذج النقاط" (Dot plot) تحولت من التلميح إلى خفض الفائدة إلى التلميح لرفعها، حيث ارتفع متوسط التوقعات لعام 2026 من 3.4% إلى 3.8%.

بالإضافة إلى ذلك، من بين 18 مشاركًا في اتخاذ القرار، يعتقد 17 منهم أن مخاطر التضخم تتجه نحو الارتفاع، مع توقعات أن احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر ارتفعت من حوالي 24% قبل شهر إلى حوالي 77%. هذا يشير إلى أن مخاوف مجلس الاحتياطي من التضخم تجاوزت تأثيرات أسعار النفط حتى مع انخفاضها.

فشل الاتفاق الإيراني، سوق العملات الرقمية "تتصدى مبكرًا" للخسائر

على الصعيد الجيوسياسي، كان من المقرر أن يوقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 19 يونيو في سويسرا على اتفاقية إيران (بما يشمل إعادة فتح مضيق هرمز)، إلا أن إسرائيل هاجمت جنوب لبنان مما أدى إلى انسحاب إيران، واضطروا إلى تأجيل مراسم التوقيع. وعلى الرغم من أن قطر تحاول تمديد المفاوضات حتى نهاية يونيو، إلا أن "صفقة خفض التصعيد" التي كانت سائدة سابقًا قد فشلت.

تحليل Wintermute أشار إلى أن سوق الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي، الذي أغلق بمناسبة عيد جونتيث (Juneteenth)، لم يتمكن من عكس الأخبار السلبية الناتجة عن فشل الاتفاق بشكل فوري؛ في المقابل، فإن سوق العملات الرقمية التي تعمل على مدار الساعة كانت الأكثر تأثرًا. بعد أن وصل البيتكوين إلى أعلى مستوى خلال 7 أيام عند حوالي 67,000 دولار، عاد بسرعة وانخفض وتذبذب بين 60,000 دولار، بينما فقدت إيثيريوم (ETH) دعم 2000 دولار، وأصبحت من بين الأصول الرئيسية الأضعف أداءً. أدى هذا الانخفاض في عطلة نهاية الأسبوع إلى تصفية مراكز شراء بقيمة حوالي 600 مليون دولار، مما يعكس أن سوق العملات الرقمية قد أعاد تسعير نفسه مبكرًا قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية.

استراتيجية تواصل الشراء، في انتظار بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)

فيما يتعلق بسيولة السوق، أوضح التقرير أن الشائعات الأخيرة عن الذعر غير صحيحة. حيث أن بيع شركة MicroStrategy (المعروفة الآن باسم Strategy) لـ 32 بيتكوين هو مجرد ضجيج سوقي، وأن المؤسسة اشترت فعليًا بين 8 و14 يونيو حوالي 1,587 بيتكوين بسعر متوسط يقارب 63,000 دولار، بقيمة إجمالية تقارب 100 مليون دولار. على الرغم من أن ارتفاع تكاليف التمويل قد أبطأ وتيرة الشراء، إلا أن استراتيجية تراكم البيتكوين على المدى الطويل لم تتغير.

وفي التوقعات للمستقبل، خلصت Wintermute إلى أن سوق العملات الرقمية الآن في حالة دفاع قصوى (مع إعادة ضبط الرافعة المالية، وانخفاض معنويات السوق). طالما أن البيتكوين يحافظ على دعم 60,000 دولار، فإن أي ضعف في بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر مايو المقرر صدورها يوم الجمعة، أو تقدم في مفاوضات قطر، قد يؤدي إلى انتعاش قصير الأمد. ومع ذلك، فإن التحول الحقيقي إلى سوق صاعدة يتطلب بشكل أساسي تحسنًا في تدفقات رأس المال الهيكلية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والعملات المستقرة.