🐒 للتو انتهيت من مراقبة السوق، البيانات اليوم مثيرة للاهتمام، سأفصلها وأتحدث عنها.

أولاً، عن السوق بشكل عام. بيتكوين تحركت حول 64 ألف، ولم تتغير تقريبًا خلال 24 ساعة، حجم التداول 26 مليار، وهذا ليس صغيرًا بالنسبة لهذا المستوى، لكن السعر لم يتفاعل، ماذا يعني ذلك؟ التوازن بين الشراء والبيع، لا أحد يجرؤ على المبادرة. إيثريوم أيضًا مشابه، عند 1728، حجم التداول 13 مليار، لكن نشاط الشبكة مؤخرًا بدأ يعود، خاصة بعض غازات بيئة L2 أحيانًا ترتفع، لكن هذا الارتفاع المعتدل في الحجم لم يدفع السعر لاختراق، أشك أن بعض الحيتان الكبيرة تسرق الكميات سرًا، لكن لم يصل الأمر بعد لمرحلة التلاعب بالسوق. سول انخفض بنسبة 2.35%، وتداول 2.43 مليار، هذا الانخفاض ليس كبيرًا، لكن مع معدل الرسوم، فإن معدل التمويل على سول هو -0.0005%، قريب من الصفر لكنه سلبي، مما يدل على أن الدببة تسيطر بشكل طفيف، لكن لم يحدث بيع ذعر. مؤشر F&G عند 23، وهو مستوى خوف شديد، هذا الوضع في الواقع محرج جدًا — البيانات التاريخية تظهر أن الخوف الشديد غالبًا ما يكون قاعًا مرحليًا، لكن لا نستبعد استمرار الهبوط، المهم هو أن تظهر إشارات توقف الهبوط بحجم تداول.

بالنسبة لتداول القطاعات، اليوم هناك تباين كبير بين قائمة الصعود والهبوط. DEXE ارتفعت بنسبة 65%، FOLKS زادت بنسبة 32%، لابا زادت بنسبة 26%، ما المشترك بين هذه العملات؟ القيمة السوقية صغيرة، السيولة ضعيفة، وتركيز التداول منخفض. تداول DEXE قد يكون بملايين الدولارات فقط، لكن السعر ارتفع 65%، هذا واضح أن المضاربين يلعبون، وهذه العملات عادة لا تستمر في الارتفاع، والدخول فيها محفوف بالمخاطر. على قائمة الخسائر، هبطت H بنسبة 34%، BICO بنسبة 30%، DRIFT بنسبة 20%، هذه العملات كانت قد استفادت من موجة الذكاء الاصطناعي أو التمويل اللامركزي سابقًا، والآن تتراجع بشكل حاسم. لاحظت نقطة مهمة: العملات في قائمة الخسائر، معدل التمويل لم يكن متطرفًا جدًا، مثل DRIFT عند حوالي -0.05%، مما يدل على أن الدببة لم تفتح مراكز بكثافة، والأمر ربما يكون جني أرباح من قبل المراكز الطويلة أو وقف خسائر. إذن، هذا الانخفاض ليس خطرًا نظاميًا، بل هو عملية تصفية داخل القطاع.

إشارة التمويل تستحق النظر بشكل دقيق. على الجانب المتطرف، معدل التمويل لـ SKHYNIX هو 0.8588%، هذا مرتفع جدًا، يقارب 100 ضعف المستوى الطبيعي. ماذا يعني معدل 0.85%؟ إذا كان عقد دائم، فإن المراكز الطويلة تدفع رسومًا عالية كل دقيقة، مما يدل على أن مشاعر الشراء متحمسة جدًا، لكن السعر لم يرافقها، وربما يتجه إلى التماسك أو الانخفاض. هذا التباين غالبًا ما يكون إشارة لفخ المراكز الطويلة. من ناحية أخرى، العملات ذات المعدلات السلبية مثل FIDA عند -0.5106%، LAYER عند -0.4751%، TAIKO عند -0.3588%، هذه العملات التي تم التلاعب بها مؤخرًا وتُركت الآن. المعدلات السلبية تعني أن الدببة تسيطر، لكن إذا استمر السعر في الانخفاض، فهذا يدل على أن الدببة لم تغلق مراكزها بعد، وإذا توقف الانخفاض، قد يؤدي تغطية المراكز إلى انتعاش مؤقت. أما عن الانزلاق السعري العالي، PIPPIN انزلاقه 61.2 نقطة أساس، وMINIMAX 43.1 نقطة أساس، هذه العملات ذات سيولة ضعيفة جدًا، والانزلاق العالي يدل على وجود فرق كبير بين سعر الشراء والبيع، وعمق السوق غير كافٍ. عادة، أضع علامة حظر على العملات التي يتجاوز انزلاقها 30 نقطة أساس، لأن حتى أوامر بمئات الآلاف من الدولارات قد تطيح بالسعر. انزلاق VELODROME عند 30.7 نقطة أساس ليس منخفضًا جدًا، لكنه على شبكة Base، وربما مرتبط بالمضاربة عبر السلاسل، نحتاج لمراقبته أكثر.

مشاعر السوق والمواضيع الساخنة، العملات الرائجة هي Arcium، DeXe، Synapse، Hyperliquid، Collector Crypt. DeXe تصدرت الترند، وسعرها ارتفع بنسبة 65%، هذا نموذج "الارتفاع المدفوع بالاهتمام"، لكن استدامة هذا الاهتمام ضعيفة، وغالبًا ما يتراجع بعد يومين من الارتفاع. Hyperliquid هو مشروع مثير للاهتمام — هو بورصة لمنتجات مشتقة لامركزية، مؤخرًا ظهرت أخبار عن زيادة TVL الخاص به، لكن سعر العملة لم يتحرك كثيرًا. أعتقد أن هذا إشارة فرصة، لأنه إذا استمر TVL في النمو والسعر لا يرتفع، فهذا يدل على أن السوق لم يقدّر القيمة بشكل كامل، ويحتاج إلى تأكيد بحجم تداول. العملات مثل Collector Crypt، اسمها يوحي بأنها مرتبطة بـNFT، وليس لديها الكثير من المعلومات الأساسية حاليًا، لذا أنصح بالحذر.

بالنسبة للأخبار، هناك بيانات حظر تداول مهمة. الأولى تقول إن خلال 24 ساعة، تم حظر 3.32 مليار دولار على مستوى الشبكة، منها 2.82 مليار مراكز شراء و0.5 مليار مراكز بيع، ونسبة حظر المراكز الشراء 85%، مما يدل على أن هناك موجة تصفية للمراكز الطويلة أمس. الثانية تقول إن الحظر كان 1.16 مليار، مع توازن بين الشراء والبيع، مما يعني أن اليوم شهد تصفية لكل من المراكز الطويلة والقصيرة، والسوق في حالة تذبذب وعمليات جمع للربح من كلا الجانبين. هذا النوع من البيانات عادة يشير إلى أن: هبوطًا معينًا (مثل بيتكوين من 65 ألف إلى 63 ألف) أدى إلى تصفية مراكز طويلة، ثم ارتداد أدى إلى تصفية المراكز القصيرة. السعر الآن ثابت عند 64 ألف، وانخفاض حجم الحظر، مما قد يشير إلى أن موجة التصفية انتهت مؤقتًا، لكن لا يزال هناك حذر من كلا الطرفين. أما الخبر عن "السوق الصاعدة لن تتوقف بسبب رفع الفيدرالي أسعار الفائدة"، أراه تعبيرًا عن محاولة السوق تحديد نقطة مرجعية نفسية — بعض يعتقد أن سياسة الفيدرالي ميسرة، والبعض الآخر يعتقد أنها مشددة، لكن هذه العبارة تعبر عن مزاج متفائل، وتدل على أن هناك أموالًا تبحث عن مبررات للشراء.

سؤالي الآن: إذا كان بيتكوين عند 64 ألف، وإذا أراد المضاربون استعادة السيطرة، ما هي الإشارات التي يجب أن أراقبها؟ أولاً، حجم التداول يجب أن يتجاوز 30 مليار، ثانيًا، معدل التمويل يجب أن يرتفع من 0.0092% إلى 0.05% أو أكثر، ثالثًا، مؤشر F&G يجب أن يعود من مستوى الخوف الشديد إلى فوق 30. لا توجد أي من هذه الشروط الآن، لذلك أنا أتابع فقط. بالإضافة إلى ذلك، أراقب حركة سول — إذا انخفضت تحت 70 دولار، قد يؤدي ذلك إلى انهيار كامل لقطاع العملات الصغيرة، لأن سول هو مرساة السيولة للعديد من العملات الصغيرة. اليوم، حجم تداول سول 2.43 مليار، ليس كبيرًا، لكن السعر انخفض إلى 72، وإذا استمر في الانخفاض غدًا مع تراجع الحجم، فسيكون ذلك إشارة على أن البيع ليس قويًا، وربما يكون خدعة؛ وإذا انخفض الحجم مع كسره تحت 70، فهذه مخاطرة حقيقية.

باختصار، البيانات اليوم تعطي انطباع أن السوق في انتظار الاتجاه، والعملات الصغيرة تتباين، ومعدلات الرسوم والانزلاقات الحادة تشير إلى مخاطر. لن أغير مراكز الرافعة المالية حاليًا، لأن السوق هكذا، الربح فيها محفوف بالمخاطر. سأركز على نقطتي بيتكوين وسول، وأنتظر إشارات واضحة قبل اتخاذ قرار. كيف ترون أنتم؟ هل لاحظتم أي تغييرات أخرى؟