تقرير حقوق الأسبوعي ليوم 22 يونيو - ارتفاع حجم تداول الخيارات الشهرية بنسبة 17%، وتحول المؤسسات نحو الخيارات الشهرية لبدء دورة ارتفاع التقلبات الشهرية

تاريخ التقرير الأسبوعي: 22 يونيو 2026

تنبيه هام: الآراء والمعلومات للاستخدام فقط كمرجع، ولا تشكل نصيحة استثمارية لأي شخص

توصية استراتيجية: الشراء على التقلبات

تغير حجم التداول في سوق الخيارات الأسبوعي (BTC)

• ارتفاع خيارات الشهر (86 ألف، +17%)، اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية، دفع المؤسسات إلى التخطيط المبكر، حيث سجلت يوم 15/6 حجم تداول 31,165 عقد، وأصبحت العقود الشهرية أداة رئيسية للتحوط من الأحداث.
• انخفاض طفيف في خيارات الدورة (38 ألف، -6%)، تقل مشاركة الأموال قصيرة الأجل، بعد الحدث يزداد مخاطر الاحتفاظ بالمراكز خلال عطلة نهاية الأسبوع، وانخفض الطلب على خيارات الدورة.
• انخفاض واضح في خيارات التاريخ (39 ألف، -25%)، خلال هبوط حاد في سعر البيتكوين، تم تحرير طلبات الحماية داخل اليوم، وبعد استقرار السوق انخفضت حرارة التداول، لكن لا تزال تحتفظ بقيمة تحوط فورية خلال الأحداث.

إجمالي الأسبوع تقريبا ثابت (-2%)، يظهر سطحياً استقراراً لكن حدثت تغييرات هيكلية مهمة — انتقال الأموال من التحوط من الذعر اليومي إلى التخطيط لحدث اللجنة الفيدرالية على المدى المتوسط والطويل، مما يعكس زيادة سيطرة المؤسسات وتراجع مشاركة المستثمرين الأفراد.

ملخص سوق خيارات البيتكوين

انخفض تقلب البيتكوين من ذروته الناتجة عن الذعر إلى حوالي 40%، وهو في مستوى النسبة المئوية 43% خلال العام الماضي

بعد أسبوع من اجتماع اللجنة الفيدرالية، كانت الخيارات وضع (Put) مهيمنة بشكل كامل، حيث كان حجم تداول Put في يوم واحد 1,500 عقد، وهو الأكبر، وتشكيل دفاعات مؤسسية كثيفة بين $58 ألف و$60K Put. أما خيارات Call فركزت على نطاق $68 ألف، مع رهانات على الانتعاش، لكن حجم التداول كان أضعف بشكل واضح من جانب Put.

مؤشر الانحراف (Skew) لخيارات البيتكوين لمدة 25 يوم بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية تراجع مجددًا، حيث انخفضت المدة القصيرة من -4 إلى -9، و30 يومًا عادت إلى -8، مما يعكس عودة مشاعر الذعر. أما المدى الطويل (180 يومًا) فظل عند -5، مما يدل على أن الاعتقاد بالصعود على المدى المتوسط لم يتلاشى تمامًا، لكن الانفصال بين المدى القصير والطويل تزايد.

ملخص سوق خيارات الإيثيريوم

مؤشر تقلبات DVOL الخاص بـ ETH حالياً حوالي 56، وهو في أدنى مستوى خلال العام عند النسبة المئوية 14.5، مع أن تسعير تقلبات السوق لا يزال منخفضًا، وتقلبات الخيارات الضمنية في نطاق رخيص نسبيًا.

خيارات ETH تظهر توجهًا نحو الصعود، مع زيادة نشاط خيارات الشراء (Call) في الشهر القريب، حيث اقترب حجم تداول Call في $1,750 من 6,000 عقد، وتجاوز حجم تداول Call في $1,800 3,000 عقد، مع تركز السوق حول مستوى $1,687 منخفضًا للمراهنة على انتعاش قصير الأجل.

أما خيارات البيع (Put) فتركز بشكل رئيسي بين $1,500 و$1,650، كحماية من الهبوط، لكن حجم التداول الإجمالي أقل من Call.

مؤشر Skew الخاص بـ ETH يظهر تباينًا بين الحذر على المدى القصير، والتوقعات الصاعدة على المدى الطويل، حيث انخفض Skew للمدد القصيرة (7-30 يومًا) إلى -7~-8، مما يعكس ارتفاع الطلب على حماية الهبوط بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية؛ لكن المدى الطويل (180 يومًا) ظل عند -3~-4، مع توقعات صعود طويلة الأجل لم تتغير بشكل كبير. حماية Put تركز على المدى القريب، والاستراتيجيات متوسطة وطويلة الأجل لا تزال مستمرة.

سوق الأصول التقليدية

تقلب الذهب GVZ حالياً حوالي 27.9، وهو في نطاق منخفض، مع أن تسعير تقلبات السوق لا يزال منخفضًا. مع تصاعد المخاطر الكلية والجيوسياسية، فإن فرص شراء خيارات الذهب ذات التقلب العالي (Long Vol) تستحق الاهتمام.

مؤشر OVX حالياً حوالي 51.54، بعد أن انخفض بشكل كبير من ذروته في مارس عند 126، كما أن تقلب النفط الخام عاد إلى النطاق الطبيعي بعد أن كان يُسعر مخاطر عالية جدًا، وانتهى مرحلة تحقيق أرباح عالية من بيع التقلبات، ويجب الآن التركيز على استراتيجيات النطاق والفرص المرتبطة بالأحداث.