SPCX بعد الافتتاح يستمر في الانخفاض، العديد من الأصدقاء يعلقون آمالهم على الشراء السلبي لصناديق المؤشرات في المستقبل.

لهذا، رأيي دائمًا واضح: الشراء السلبي يمكن أن يؤثر على الاتجاه القصير الأمد، لكن الذي يحدد الاتجاه الطويل الأمد للسهم هو دائمًا سرعة النمو وتوقعات السوق.

تاريخيًا، بعد إدراج الشركات الكبرى في الاكتتاب العام، غالبًا ما تمر بعملية إدراج تدريجي في مؤشرات مثل Russell و MSCI و Nasdaq 100. يمكننا أن نلقي نظرة على حالة فيسبوك في ذلك الوقت لنرى مدى تأثير هذه الأموال السلبية:

بعد الاكتتاب في 18 مايو 2012، انخفض سعر سهم فيسبوك من 38 دولارًا إلى حوالي 18 دولارًا، ثم شهدت:

• في ديسمبر 2012، إدراجه في مؤشر ناسداك 100 (NDX)
• في يونيو 2013، إدراجه في مؤشر MSCI
• في 28 يونيو 2013، إدراجه في مؤشر Russell

هذه الإدراجات في المؤشرات جلبت بالفعل أموالًا سلبية واهتمام السوق، لكن فيسبوك لم يخرج من موجة ارتفاع طويلة الأمد فقط بسبب الإدراج في المؤشرات. وما غير ذلك هو الذي غير كل شيء، وهو تقرير الأرباح للربع الثاني الذي أعلن في 24 يوليو 2013، والذي كان نقطة تحول في مصير فيسبوك.

إيرادات الإعلانات عبر الهاتف المحمول تجاوزت التوقعات، وأدرك السوق لأول مرة أن فيسبوك لا يملك فقط قاعدة مستخدمين ضخمة، بل يمتلك أيضًا قدرة قوية على تحقيق الأرباح تجاريًا. بعدها، بدأ سعر السهم في الارتفاع من أكثر من 20 دولارًا ليصل إلى 50 دولارًا و70 دولارًا وأكثر. وعندما تم إدراجه رسميًا في مؤشر S&P 500 في 20 ديسمبر 2013، كان فيسبوك قد خرج بالفعل من موجة ارتفاع رئيسية طويلة.

من خلال تاريخ فيسبوك، نلاحظ أن الإدراج في المؤشرات هو العامل المحفز، لكن تحقيق الأرباح في التقارير هو المحرك الحقيقي.

بالنسبة لـ SPCX، فإن الشراء السلبي خلال الأسابيع القادمة قد يؤثر على الاتجاه القصير الأمد، لكن إذا لم تستمر أعمال الشركة وإيراداتها وتدفقاتها النقدية وتوقعات السوق في التحسن، فبعد انتهاء عمليات الشراء السلبي، ستعود أسعار الأسهم في النهاية إلى تقييمات الأساسيات.

الأصدقاء الذين اشتروا عند المستويات العالية يمكنهم متابعة هذه الفترات التي تتوفر فيها الأموال السلبية، لكن لا تعتبر إدراج المؤشر كمنقذ. إدراج المؤشرات يمكن أن يغير العرض والطلب على المدى القصير، لكنه لا يحدد الاتجاه الطويل الأمد.

على المدى القصير، نركز على السيولة، وعلى المدى المتوسط، على التوقعات، لكن على المدى الطويل، يبقى الأمر مرتبطًا بأداء الشركة نفسها. #SPCX $SPCX