杰富瑞：ارتفاع أسعار التخزين قد يتجاوز التوقعات، ومزودو خدمات السحابة الذكية ي locking البضائع يزيد من ضيق العرض

موجز BlockBeats، 22 يونيو، قالت جيفري إنترناشونال إن أسعار شرائح التخزين العالمية قد ترتفع بشكل ملحوظ أكثر من توقعات السوق، بسبب قيام عمالقة الحوسبة السحابية بحجز القدرة الإنتاجية مسبقًا، واستمرار توسع الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، في حين لا تزال الشركات المصنعة الرئيسية للتخزين تفتقر إلى رغبة كبيرة في زيادة الإنتاج.

وفي تقرير عن صناعة التكنولوجيا العالمية صدر في 21 يونيو، استشهدت جيفري إنترناشونال برأي خبراء صناعة التخزين، قائلة إن أسعار التخزين قد ترتفع بنسبة تتراوح بين 40% إلى 50% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث من عام 2026، وتزيد بنسبة 30% إلى 40% في الربع الرابع. هذا التوقع أعلى بشكل واضح من توقعات المستثمرين في أوروبا وأمريكا الشمالية التي كانت تتراوح بين 15% إلى 20%، وأيضًا أعلى من ردود فعل بعض سلاسل التوريد الآسيوية مؤخرًا.

ويذكر التقرير أنه، إذا استثنينا الشركات المصنعة في الصين، من المتوقع أن ينمو عرض التخزين العالمي للبتات فقط بنسبة 7% إلى 8% في عام 2026، ويكون ذلك بشكل رئيسي نتيجة انتقال العمليات التصنيعية، وليس من خلال زيادة القدرة على إنتاج الرقائق الجديدة. قد يصل فجوة العرض بين إمدادات DRAM و NAND إلى 150,000 إلى 200,000 رقاقة شهريًا. وبما أن هناك نقصًا واضحًا في قدرة إنتاج الرقائق في عام 2027 أيضًا، فمن المتوقع أن يستمر الضغط على العرض.

الطلب على الذكاء الاصطناعي هو القوة الدافعة الرئيسية لهذه الدورة من التخزين. وأشار التقرير إلى أن مزودي الخدمات السحابية قد وقعوا اتفاقيات توريد طويلة الأمد لمدة عامين مع الشركات المصنعة للتخزين، ويدفعون حوالي 40% من قيمة الطلب مقدمًا. تشغل هذه الاتفاقيات طويلة الأمد حوالي 50% من قدرة الصناعة حاليًا، ومن المتوقع أن ترتفع إلى 70% في المستقبل. بالمقابل، يصعب على شركات الإلكترونيات الاستهلاكية الحصول على مثل هذه الاتفاقيات، وقد تواجه ضغوطًا أكبر على التكاليف والإمدادات في عامي 2026 و2027.

لا تزال وحدات HBM في حالة نقص. واستشهدت جيفري إنترناشونال بتقديرات الخبراء التي تقول إن قدرة صناعة HBM تبلغ حوالي 330,000 رقاقة شهريًا، ومن المتوقع أن ترتفع إلى 480,000 رقاقة في عام 2027. ستحد القدرة الإنتاجية الجديدة من ارتفاع أسعار HBM خلال الأشهر الـ12 القادمة، لكن الزيادة قد تصل إلى حوالي 70%.

ويعتقد التقرير أيضًا أن الشركات الصينية المصنعة للتخزين لن تشكل تهديدًا للسوق الصاعدة على المدى القصير. لا تزال شركة ChangXin Memory تتخلف عن الشركات الرائدة عالميًا في تقنية DRAM بحوالي 1.5 إلى 2 جيل، وفي ظل غياب قدرات EUV، من الصعب عليها الترقية إلى DDR6 أو HBM3E في الوقت الحالي. ستؤثر توسعات الشركات الصينية في عامي 2026 و2027 بشكل رئيسي على السوق ذات المستوى المنخفض. ومع ذلك، أشار التقرير أيضًا إلى أن تقنية NAND الصينية قد تصبح أكثر تنافسية على مستوى العالم بحلول عام 2028.

تذكر جيفري إنترناشونال أن عام 2028 قد يكون نقطة خطر للدورة. إذا زادت القدرة الإنتاجية للرقائق العالمية بنسبة تتراوح بين 15% إلى 20%، وتباطأ الطلب على الذكاء الاصطناعي، فقد تتراجع أسعار التخزين بشكل كبير. لكن في الفترة من 2026 إلى 2027، لا تزال صناعة التخزين محتملة أن تحافظ على قوة تسعير قوية، خاصة في ظل حجز شركات السحابة للمنتجات، وضغط إمدادات الإلكترونيات الاستهلاكية.