بنك إنجلترا يرفع الحد الأقصى لحيازة العملات المستقرة في القواعد النهائية للمملكة المتحدة

قام بنك إنجلترا بإزالة الحدود المقترحة على حيازات العملات المستقرة الفردية وتسهيل متطلبات الاحتياطي في سياسته النهائية وقواعده المسودة للعملات المستقرة النظامية.

ملخص

• قام بنك إنجلترا بإلغاء الحد المقترح على حيازات العملات المستقرة الفردية وتحديد حد إصدار أولي بقيمة 40 مليار جنيه إسترليني لكل رمز.
• يمكن لمصدري العملات المستقرة الآن الاحتفاظ بما يصل إلى 70% من الاحتياطيات في ديون حكومية قصيرة الأجل، ارتفاعًا من مستوى 60% المقترح في المشاورات السابقة.
• قام المنظمون بمراجعة الإطار بعد مخاوف الصناعة من أن حدود الملكية ومتطلبات الاحتياطي قد تجعل من الصعب توسيع نطاق العملات المستقرة المدعومة بالجنيه الإسترليني.

قال البنك المركزي يوم الاثنين إنه لن يتابع بعد الآن خطط تحديد مقدار العملة المستقرة المدعومة بالجنيه الإسترليني التي يمكن للفرد حيازتها. بدلاً من ذلك، سيضع بنك إنجلترا حدًا على إجمالي كمية العملة المستقرة التي يمكن إصدارها، مع حد أولي قدره 40 مليار جنيه إسترليني (52.8 مليار دولار).

كما يسمح الإطار المعدل للمصدرين بالاحتفاظ بما يصل إلى 70% من أصول الاحتياطي في ديون حكومية قصيرة الأجل، ارتفاعًا من مستوى 60% المقترح خلال المشاورات السابقة. ويجب أن يُحتفظ بالباقي بنسبة 30% في ودائع غير ذات فائدة في بنك إنجلترا.

قالت سارة بريدن، نائبة المحافظ للشؤون المالية في بنك إنجلترا، إن التدابير تضع حماية لنوع جديد من النقود الرقمية مع دعم الابتكار في المدفوعات.

"هذه خطوة مهمة في تقديم مزيد من الخيارات والابتكار في المدفوعات في المملكة المتحدة،" قالت بريدن. وأضافت أن الإطار يوفر حقوق استرداد فورية، وحماية للمستخدمين، ودعم من البنك المركزي.

مخاوف الصناعة تدفع إلى مراجعة السياسات

تأتي القواعد النهائية بعد شهور من المناقشات بين المنظمين والمشاركين في الصناعة حول كيفية عمل العملات المستقرة المدعومة بالجنيه في النظام المالي البريطاني.

في نوفمبر 2025، اقترح بنك إنجلترا حدودًا مؤقتة كانت ستقيد الأفراد بحيازة لا تزيد عن 20,000 جنيه إسترليني من عملة مستقرة واحدة في المملكة المتحدة خلال فترة اعتماد أولية. وكان من المتوقع أن يواجه المستخدمون من الشركات حدودًا تقارب 13.5 مليون دولار.

قال مسؤولو البنك في ذلك الوقت إن القيود صممت لتقليل خطر خروج ودائع كبيرة من البنوك التجارية إذا أصبحت العملات المستقرة مستخدمة على نطاق واسع في المدفوعات.

اقترحت المشاورة ذاتها أن يتم الاحتفاظ بما لا يقل عن 40% من الاحتياطيات الداعمة للعملة المستقرة في ودائع غير ذات فائدة في البنك المركزي، في حين يمكن استثمار الباقي في ديون حكومية قصيرة الأجل في المملكة المتحدة.

جادل شركات الأصول الرقمية والمستشارون القانونيون والمصدرون المحتملون بأن حدود الملكية ستكون صعبة التنفيذ عبر المحافظ ومنصات التداول. كما أخبر المشاركون في الصناعة المنظمين أن متطلبات الاحتياطي الكبيرة غير ذات الفائدة قد تجعل العملات المستقرة المدعومة بالجنيه أقل جاذبية للإصدار.

قالت بريدن في مايو إن البنك المركزي يعيد تقييم حدود الحيازة وهيكل الاحتياطي بعد تلقي ملاحظات من المشاركين في السوق.

العملات المستقرة لا تزال جزءًا من خطط التمويل الرقمي الأوسع في المملكة المتحدة

واصل بنك إنجلترا وضع العملات المستقرة كجزء من استراتيجية مدفوعات رقمية أكبر تشمل أيضًا الودائع المصرفية المرمّزة وعملة رقمية محتملة للبنك المركزي بالتجزئة.

خلال أسبوع المدينة 2026 في مايو، قالت بريدن إن على المملكة المتحدة دعم أشكال متعددة من النقود الرقمية التي تعمل جنبًا إلى جنب مع الودائع المصرفية التقليدية. كما كشفت أن البنك المركزي كان يفكر في فرض قيود على الإجمالي الإصدار بدلاً من حدود الملكية الفردية خلال المراحل الأولى من الاعتماد.

تأتي السياسة الأخيرة مع تقدم السلطات البريطانية في عدة مبادرات ترميز. طلب بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي مؤخرًا ملاحظات على قواعد الأوراق المالية المرمّزة والبنية التحتية للسوق، بينما تواصل منصة الاختبار للأوراق المالية الرقمية بين البنك والهيئة التحضيرات لإطلاقات تجارية من قبل الشركات المشاركة.

نمت العملات المستقرة بسرعة في السنوات الأخيرة حيث يروج لها المصدرون كأداة لمدفوعات أسرع وأقل تكلفة، خاصة للمعاملات عبر الحدود.

حذر بنك إنجلترا مرارًا وتكرارًا من أن اعتماد العملات المستقرة على نطاق واسع قد يحول الودائع بعيدًا عن البنوك التجارية، وهو تطور يقول المسؤولون إنه قد يؤثر على إقراض البنوك وتكاليف الاقتراض. يسعى الإطار النهائي لمعالجة تلك المخاوف مع خلق ظروف لعمل العملات المستقرة المدعومة بالجنيه والمنظمة للعمل في السوق البريطانية.