#MyGateTradeStory

البيتكوين يحافظ على مستوى 64,264 دولار على الرغم من الضغوط البيعية التاريخية

يتداول البيتكوين حاليًا عند 64,264 دولار، ويقدم السوق واحدة من أكثر التناقضات إثارة في هذا الدورة. في الظروف العادية، كان حجم الضغوط البيعية الأخيرة سيتسبب في تصحيح أعمق بكثير. بدلاً من ذلك، يواصل البيتكوين الدفاع عن مستويات الدعم الرئيسية ويظل محصورًا داخل نطاق تجميع ضيق نسبيًا.

خلال الثلاثين يومًا الماضية، سجلت صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة عبر السوق الفوري تدفقات خارجة صافية بلغت حوالي 6.35 مليار دولار، وهي أكبر فترة سحب مستمرة منذ إطلاق هذه المنتجات. وخلال فترة واحدة فقط، سحب المستثمرون أكثر من 4.4 مليار دولار عبر ثلاثة عشر جلسة تداول متتالية. تراجعت أصول الصناديق بشكل كبير، من حوالي 109 مليارات دولار إلى 77 مليار دولار.

ومع ذلك، على الرغم من هذا الهروب التاريخي، يواصل البيتكوين التداول فوق مستويات الدعم الرئيسية.

تشير هذه المقاومة إلى أن السوق لا يشهد ببساطة بيعًا عدوانيًا. والأهم من ذلك، أنه يشهد امتصاصًا عدوانيًا. كل عملة يتم بيعها تجد مشتريًا مستعدًا للتراكم عند الأسعار الحالية.

يبدو أن عدة عوامل تساهم في سحب الصناديق. تقوم الصناديق ذات الرافعة المالية بإلغاء مراكز التحكيم بين السوق الفوري والعقود الآجلة، وتحول بعض رأس المال المؤسسي نحو استثمارات التكنولوجيا عالية النمو والذكاء الاصطناعي، ويستمر المستثمرون في التحول بعيدًا عن المنتجات ذات الرسوم الأعلى نحو بدائل أكثر كفاءة. على الرغم من أن هذه القوى أدت إلى ضغط بيعي كبير، يعتقد العديد من المحللين أن غالبية هذا التدفق يمثل مرحلة تعبئة وليس بداية اتجاه هبوطي جديد.

يأتي الضغط من البائعين الذين ينفد مخزونهم تدريجيًا.

تعزز النشاطات الأخيرة على السلسلة هذا السرد. قام حوت ملحوظ مؤخرًا بتسييل 800 بيتكوين، محققًا خسارة حوالي 35.3 مليون دولار بعد احتفاظه بالمركز لمدة سبعة أشهر. في الوقت نفسه، يُقال إن شركة التعدين بيتديير باعت كل البيتكوين التي قامت بتعدينها منذ فبراير، موزعة أكثر من 3,200 بيتكوين في السوق. وفي الوقت ذاته، انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بنحو 20% من أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يمثل أحد أكبر الانخفاضات منذ تبعات حملة الصين على التعدين في 2021.

تاريخيًا، غالبًا ما تتزامن فترات ضغط المنقبين واستسلامهم مع تصحيحات في المراحل المتأخرة بدلاً من بداية اتجاه هبوطي جديد. يخرج المشاركون الضعفاء، وتستوعب الأيادي الأقوى العرض، ويستقر السوق تدريجيًا.

ومع ذلك، لا تزال الظروف الاقتصادية الكلية تخلق حالة من عدم اليقين.

لقد ساهمت التوترات الجيوسياسية المستمرة في ارتفاع أسعار الطاقة، بينما لا تزال التضخم مرتفعًا. تواصل البنوك المركزية في الاقتصادات الكبرى الحفاظ على سياسات تقييدية، مما يحد من السيولة المتاحة للأصول المضاربية. تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى أن صانعي السياسات يظلون حذرين بشأن مخاطر التضخم، بينما تؤكد زيادات أسعار الفائدة الأخيرة للبنك الياباني بيئة التشديد العالمية.

هذه الظروف قللت من شهية المخاطرة في الأسواق المالية.

ومن المثير للاهتمام، أن التأثير كان أكثر وضوحًا في العملات البديلة. وصل ضغط البيع على العملات البديلة إلى مستويات لم تُرَ منذ سنوات، بينما يظل هيمنة البيتكوين مرتفعة بالقرب من 58%. يبدو أن رأس المال المؤسسي الذي يدخل قطاع الأصول الرقمية يتركز بشكل متزايد في البيتكوين بدلاً من توزيعه على أصول ذات مخاطر أعلى. أصبح الحفاظ على رأس المال هو السمة السائدة.

من الناحية الفنية، يظل البيتكوين في مرحلة ضغط. لا تزال مستويات الدعم بالقرب من 62,300 دولار تجذب المشترين، بينما يتراكم السيولة تدريجيًا فوق 64,100 دولار. تظل معدلات التمويل محايدة، مما يشير إلى أن لا الثيران ولا الدببة يمتلكون حاليًا ميزة رافعة كبيرة. كما تشير بيانات التصفية إلى أن كلا الجانبين يتم تصفيتهما مع تقلص التقلبات.

نادراً ما تظل الأسواق مضغوطة إلى الأبد.

السؤال الحاسم هو ما إذا كان هذا الامتصاص الاستثنائي للعرض سيتحول في النهاية إلى اختراق صعودي. إذا تمكن البيتكوين من إثبات قبوله فوق منطقة 64,100-65,000 دولار، فقد يتسارع الزخم بسرعة مع عودة رأس المال الموقف على الهامش. وعلى العكس، قد تؤدي تدهورات الظروف الكلية إلى إعادة اختبار مستوى 60,000 دولار النفسي.

ما يجعل البيئة الحالية ملحوظة ليس البيع نفسه. بل قدرة السوق على امتصاص ذلك البيع دون الانهيار. تدفقات الصناديق المتداولة القياسية، واستسلام الحيتان، وتصفية المنقبين، والقلق من التضخم المرتفع، وتشديد السياسات النقدية العالمية، كلها فشلت في دفع البيتكوين دون مستويات الدعم الرئيسية.

عند 64,264 دولار، يرسل البيتكوين رسالة: العرض يغادر السوق، لكن الطلب يرفض الاختفاء.

قد يحدد الاختراق التالي اتجاه سوق العملات الرقمية بأكمله للأشهر القادمة.

@Gate_Square #GateSquare