مؤسس Aave: سوق التمويل بالأوراق المالية القابلة لإعادة البناء على السلسلة في Aave V4، والهدف من السوق هو الوصول إلى حجم سوق يقدر بعشرات تريليونات الدولارات

موجز BlockBeats، 20 يونيو، كتب مؤسس Aave ستاني كوليشوف أن إصدار Aave V4 يمكن أن يُستخدم لإعادة تشكيل سوق التمويل بالأوراق المالية على السلسلة. وذكر أن التمويل بالأوراق المالية هو أحد أكبر الأسواق في وول ستريت ولكنه يحظى باهتمام أقل من قبل الجمهور، وأن قروض الرهن العقاري للأوراق المالية أصبحت نشاطًا بقيمة تريليونات الدولارات، حيث يبلغ حجم التعرض اليومي في سوق إعادة الشراء الأمريكية حوالي 12.6 تريليون دولار، ويصل حجم التمويل المضمون إلى 1.3 تريليون دولار، وتجاوزت قروض الأوراق المالية في إدارة الثروات 400 مليار دولار، ويبلغ حجم سوق الإقراض بالأوراق المالية حوالي 4.6 تريليون دولار من الأصول التي يتم إقراضها، ومن المتوقع أن يحقق إيرادات قياسية تصل إلى 15 مليار دولار في عام 2025.

من خلال هيكل «محور السيولة + السوق المعياري»، يمكن لـ Aave V4 مشاركة السيولة على المستوى الأساسي، وإنشاء أسواق فرعية مختلفة مع معلمات مخاطر ونطاق أصول وقواعد مختلفة على المستوى العلوي. يدعم Aave V4 ثلاثة أنواع رئيسية من سيناريوهات التمويل بالأوراق المالية: الرهن العقاري للأوراق المالية، والمعاملات المعادة، وإقراض الأوراق المالية. يمكن أن تُستخدم الأوراق المالية المُرمّزة كضمان لإقراض GHO أو العملات المستقرة؛ ويمكن للمعاملات المعادة أن تتم عن طريق رهن الأوراق المالية المُرمّزة لاقتراض العملات المستقرة وتحقيق تسوية ذرية؛ وفي إقراض الأوراق المالية، يمكن أن تكون الأوراق المالية المُرمّزة ذاتها أصولًا قابلة للإقراض، وتذهب إيرادات الإقراض مباشرة إلى مالكي الأصول.

قال ستاني إن Aave V4 يمكن أن يستخدم محور سيولة موحدًا مشتركًا، أو تقسيم عدة محاور حسب فئة الأصول والمخاطر. الأول يوفر سيولة أعمق، والثاني يعزل المخاطر بشكل أقوى. ويعتقد أن المسار الواقعي قد يكون البدء بمحور سيولة موحد، ثم التوسع تدريجيًا ليشمل أنواع الضمانات المختلفة، ثم الانتقال تدريجيًا إلى هيكل متعدد المحاور مقسم حسب الفئة والمخاطر.