مؤسس CryptoQuant: أكبر مخاطر البيتكوين ليست الانهيار، بل "السوق الممل" الذي يضعف الثقة

موجز BlockBeats، 19 يونيو، عبر مؤسس CryptoQuant كي يونغ جو على وسائل التواصل الاجتماعي أن أكبر مخاطر تواجه البيتكوين حاليًا ليست في انخفاض السعر بشكل كبير، بل في "السوق الممل" الناتج عن التماسك الطويل الأمد. يعتقد أنه في ظل هذا البيئة، حتى بدون تصحيح حاد، قد يضعف تدريجيًا سرد السوق وثقة المستثمرين، مما يؤثر على الطلب وهيكل العلاوة المؤسسية.

وأضاف أن نموذج العمليات الرأسمالية المتمثل في هيكل STRC المرتبط بـ Michael Saylor لا يتعرض لضغوط حقيقية من الانخفاض على المدى القصير، بل من الركود الطويل الأمد. في غياب قصة ارتفاع داعمة، قد يتم ضغط العلاوة السوقية لـ MicroStrategy (MSTR)، مما يواجه استراتيجيات التمويل المستمر وشراء العملات بمزيد من التحديات. وأكد أن القوة الدافعة الأساسية لكل دورة من دورات البيتكوين دائمًا ما تكون تحديث سرد "منطق الارتفاع"، وليس مجرد أداء السعر.

وأشار إلى أنه خلال السنوات العشر الماضية، حقق البيتكوين موافقات على صناديق ETF، ودخول المؤسسات، وظهور سرد "الأصول الاحتياطية الاستراتيجية"، لكن السردين الأساسيين "العملات الحرة" و"رؤية الهاكرز التشفيرية" يتعرضان للتخفيف. يعتقد أن على الرغم من أن اتجاه تدفق الأموال على المدى الطويل لا يزال قائمًا، إلا أن البيتكوين يفتقر حاليًا إلى سرد مركزي جديد قادر على توحيد معتقدات السوق، مما قد يكون المتغير الرئيسي في المرحلة القادمة من السوق.