#SpaceX市值超越微软跻身全球前五 أطلقت شركة سبيس إكس موجة من الجنون النادر في الأسواق المالية العالمية، حيث ملأت مجموعة من البيانات المذهلة الشبكة بأكملها.

يومين متتاليين من زيادة الثروة في يوم واحد لماسک، تجاوزت ثروته الإجمالية أكثر من سبعين عامًا من ثروة وارن بافيت؛ بقيمة إجمالية تبلغ 1.3 تريليون دولار، تعادل 7.3 من هوانغ رنكسون، و8.8 من بافيت، وتتصدر قائمة أغنى أغنياء العالم بفارق كبير.

توجهات التدفقات المالية تظهر تباينًا شديدًا. الشركات العملاقة التي كانت تدعم غالبية ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية سابقًا، تتعرض الآن لتخفيضات جماعية من قبل المستثمرين الأفراد، بينما تتدفق الأموال بشكل كامل نحو سبيس إكس. خلال أيام قليلة من الإدراج، تجاوز إجمالي شراء المستثمرين الأفراد في سوق الأسهم الأمريكية لهذا السهم، إجمالي مشتريات الشركات العملاقة في نفس الفترة؛ كما أن المستثمرين الأفراد في كوريا الجنوبية أنفقوا ما يقرب من 8 مليارات دولار في يوم واحد بشكل جنوني، مما أدى إلى استحواذ المستثمرين العاديين على مستوى العالم، مع تزايد مشاعر المضاربة بشكل كبير.

وراء الاحتفال، هناك انفصال خطير عن الأساسيات. إيرادات سبيس إكس السنوية تقل عن 200 مليار دولار، وخسائرها الصافية العام الماضي بلغت حوالي 5 مليارات دولار، وتعتمد على إنفاق كبير لدعم مشاريع الفضاء، ومع ذلك، تصل قيمتها السوقية إلى أكثر من 2.5 تريليون دولار، مع نسبة سعر إلى مبيعات تتجاوز بكثير شركات مثل أبل ونفيديا، مما يبعدها تمامًا عن المنطق التقليدي للتقييم.

الاستثمار الحالي لا يركز على الأرباح الحالية، بل على قصص الهجرة بين النجوم وتوسعات ستارلينك على المدى البعيد، وهو نمط مشابه تمامًا لنموذج ارتفاع أسعار الأسهم خلال فقاعة الإنترنت في الماضي، حيث كانت تعتمد على المفاهيم.

التحرك الأعمى للمستثمرين الأفراد هو المحرك الأكبر للفقاعة. المستثمرون العاديون يتجاهلون البيانات المالية والمخاطر، ويستثمرون فقط استنادًا إلى هالة ماسك وخيالهم حول سباق الفضاء، مما يؤدي إلى تجمع جماعي للمستثمرين الأجانب للمضاربة، مما يزيد من تضخيم التقييمات. إذا لم تتحقق التوقعات بشأن تطبيقات الصناعة على المدى البعيد، أو تباطأ وتيرة التمويل، فإن التقييمات المرتفعة جدًا قد تنهار بسرعة.

لا يمكن إنكار أن القطاع التجاري للفضاء يمتلك إمكانات طويلة الأمد، لكن السوق الحالية التي تبتعد عن الربحية وتسيطر عليها المضاربة الجماعية، تشير بوضوح إلى وجود فقاعة. السوق المالية لم تكن يومًا خالية من الانخفاض، وبعد الجنون، قد يواجه المستثمرون الذين يشتريون عند القمة مخاطر تصحيح حاد.