بعد أن رفع الفومك المتشدد سعر الفائدة، انخفض البيتكوين تحت 64,000 دولار، لكن من الذي دفع البيع الحقيقي، ووش أم سيلر؟

مؤتمر ووش الأول للفومك مباشرة رفع احتمالية زيادة الفائدة، واقترب مؤشر الدولار من الاختراق، وزادت الضغوط الكلية على سوق العملات المشفرة بشكل حاد.
لكن ما هو أكثر إثارة للقلق من توقعات الفائدة، هو موافقة مساهمي Capital B على تمويل بقيمة تصل إلى 120 مليار دولار لاستراتيجية البيتكوين — وهو ما يعادل رهان كبير بالرافعة المالية يتشكل خلال دورة ارتفاع أسعار الفائدة.
120 مليار دولار ليست مبلغًا صغيرًا.
إذا استمرت Capital B في الشراء عبر أدوات الأسهم والائتمان، فسيتم تشكيل دعم شرائي على المدى القصير؛
لكن إذا استمر التشديد الكلي، فسيتم تضخيم هشاشة مراكز الرافعة المالية العالية.
تاريخيًا، غالبًا ما تتسارع الانخفاضات في حالات تراكم الرافعة الهيكلية المماثلة عندما يتحول السوق.
السعر الحالي للسوق يمر بإعادة هيكلة مزدوجة:
من جهة، هو عدم اليقين في مسار الفائدة بعد تخلي الاحتياطي الفيدرالي عن التوجيه المستقبلي؛
ومن جهة أخرى، هو اقتراض المؤسسات عبر التمويل بالدين للمراهنة على البيتكوين، مما يُدخل مخاطر الرافعة المالية التقليدية إلى سوق العملات المشفرة.
عند تراكب هذين العاملين، فإن منطق تقلب البيتكوين يتحول من مجرد العرض والطلب إلى لعبة مركبة تجمع بين الكلي والرافعة المالية.
الخطر يكمن في أنه إذا سارت خطة تمويل Capital B بسلاسة، فقد تخفي الضغوط السوقية الحقيقية على المدى القصير؛
لكن بمجرد أن يتشدد السيولة الكلية بشكل يفوق التوقعات، فإن رد فعل تصفية الرافعة المالية سيكون أشد من تدفقات أموال الصناديق المتداولة في البورصة.
$btc #defi #etf #链上数据 #blockchain