#黄金早报 2026-06-18

📊 البيانات الأساسية
الجدول
المؤشر القيمة
الذهب الفوري $4,308/أونصة
تغيرات 24 ساعة +0.66% (انتعاش بعد هبوط حاد الليلة الماضية بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة)
تغيرات 7 أيام +7.1% (انتعاش من أدنى مستوى في 11 يونيو عند $4,024)
القمة الأخيرة $4,382 (قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 17 يونيو خلال التداول)
نسبة التصحيح -1.7% (من القمة الأخيرة)
الذهب المحلي AU9999 938 يوان/غرام
مؤشر الدولار 100.38
🌙 أحداث الليلة الماضية: أول ظهور لواش في اللجنة الفيدرالية — توقعات متشددة تفوق التوقعات
1. قرار الفائدة: الحفاظ على النطاق 3.50%-3.75%، بالإجماع 12:0
متوقع، لكن صياغة البيان تغيرت بشكل كبير: من 341 كلمة إلى 130 كلمة، تم حذف جميع التوجيهات المستقبلية والنزعة التيسيرية، مع إبقاء عبارة "سيتم تحقيق استقرار الأسعار". صحيفة الأوراق المالية الصينية
2. مخطط النقاط: مسؤولون يتوقعون رفع الفائدة خلال العام
9 أشخاص يتوقعون على الأقل رفع الفائدة مرة واحدة (3+25 نقطة أساس، 5+50 نقطة أساس، 1+75 نقطة أساس)
8 أشخاص يتوقعون عدم التغيير، وواحد يتوقع خفض الفائدة
متوسط سعر الفائدة بنهاية العام ارتفع من 3.4% إلى 3.8% → إشارة إلى رفع واحد بمقدار 25 نقطة أساس
واش لم يقدم توقعات مخطط النقاط، وفقًا لFirst Financial
3. تعديل كبير في توقعات التضخم
PCE: 2.7% → 3.6% (+0.9 نقطة مئوية)
مركزي PCE: 2.7% → 3.3% (+0.6 نقطة مئوية)
نمو الناتج المحلي الإجمالي: 2.4% → 2.2% (خفض)
معدل البطالة: 4.4% → 4.3% (خفض) وفقًا لـEastmoney
4. الرسائل الأساسية من مؤتمر واش
التخلي عن التوجيه المستقبلي: "لم يعد مناسبًا للبيئة السياسية الحالية"
موقف متشدد تجاه التضخم: ذكر أكثر من مرة "استقرار الأسعار"، وذكر أن "التضخم خيار"
تقييم القيود السياسية بأنها "غير متوازنة": سوق الإسكان مشددة، والظروف المالية ميسرة → إشارة إلى أن أسعار الفائدة ليست مشددة بما يكفي
إعلان عن 5 مجموعات عمل خاصة: مراجعة التواصل، تقليص الميزانية، إطار التضخم، وغيرها وفقًا لـGuangfa Macro
5. رد فعل السوق الفوري
هبوط الذهب الفوري من $4,382 إلى $4,219 (انخفاض أكثر من $150)، وأغلق عند $4,257 (-1.7%)
ارتفاع مؤشر الدولار بنحو مائة نقطة إلى 100.38
عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين زاد بمقدار 15 نقطة أساس ليصل إلى 4.2%
تراجع سوق الأسهم الأمريكية بالكامل: ناسداك -1.34%، S&P -1.21% وفقًا لـDaily Economic News
6. انتعاش السوق الآسيوي
تدفق عمليات الشراء في فترة آسيا والمحيط الهادئ اليوم، وارتد الذهب بشكل حاد ليعود إلى نطاق $4,305-4,330، واستعاد معظم الخسائر.
📈 مقاومات ودعومات
الجدول
المستوى السعر الأساس
مقاومة قوية $4,400 حاجز نفسي + أعلى نقطة قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية
مقاومة $4,350 الهدف الأول للانتعاش القصير
الحالي $4,308 —
دعم $4,250 سعر الإغلاق بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية
دعم قوي $4,200 مفتاح الأرقام الصحيحة
دعم قوي جدًا $4,000 الحد الأدنى النفسي + أدنى نقطة في 11 يونيو عند $4,023
🎯 الاستراتيجية
قصير الأمد (1-2 أسابيع): تذبذب واسع، فترة استيعاب متشددة
بعد صدمة اللجنة الفيدرالية المتشددة، يدخل السوق في فترة استيعاب من 2-4 أسابيع، مع زيادة واضحة في التقلبات
تسعير CME: احتمالية رفع الفائدة في يوليو 32%، سبتمبر 49%، ديسمبر 78%، لكن الاحتمالية الفعلية أقل
تقديرات مؤسسات مثل Huachuang وDongfang Jincheng: توقيع اتفاقية إيران وأمريكا → انخفاض أسعار النفط → تخفيف ضغط التضخم → احتمالية الحفاظ على الفائدة ثابتة خلال العام
الصراع الأساسي: مخطط النقاط المتشدد مقابل عدم تقديم واش توقعات + ضغط البيت الأبيض على خفض الفائدة → التقاء المواقف في النهاية مع رئيس اللجنة
سيناريوهان:
📉 مسار متشدد: إذا استمرت معدلات CPI فوق 4%، واستمر سوق العمل في التفوق على التوقعات → توقعات رفع الفائدة تزداد → عودة سعر الذهب إلى نطاق $4,200-4,000
📈 مسار متساهل: إذا استمرت أسعار الطاقة في الانخفاض، وضع سوق العمل يضعف → تراجع توقعات رفع الفائدة → ارتفاع سعر الذهب إلى $4,350-4,400
نصائح التداول:
لا تتداول بشكل مفرط على المدى القصير، استهدف نطاق $4,200-4,400 للشراء عند الانخفاض والبيع عند الارتفاع
يمكن توزيع الاستثمارات تحت $4,200، مع وضع حد أقصى للخسارة عند $4,000
على المدى المتوسط والطويل: شراء البنك المركزي للذهب واستمرار اتجاه التخلص من الدولار، وكل تراجع هو فرصة للشراء
⏰ النقاط الزمنية الرئيسية
الجدول
الوقت الحدث مستوى التأثير
18/6 19:00 قرار سعر الفائدة من البنك المركزي البريطاني ⭐⭐
18/6 20:30 عدد طلبات إعانة البطالة الأمريكية ⭐⭐⭐
18/6 22:00 مؤشر التوقعات الرائدة لشهر مايو من مجلس المستشارين الأمريكي ⭐⭐
19/6 توقيع اتفاقية إيران وأمريكا رسميًا ⭐⭐⭐⭐
أول يوليو بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر يونيو في أمريكا ⭐⭐⭐⭐⭐
29-30 يوليو الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ⭐⭐⭐⭐⭐
💡 الحكم الأساسي
أول ظهور لواش أكثر تشددًا من المتوقع، لكن التشدد يأتي من مخطط النقاط وليس من واش نفسه (لم يقدم توقعات) #沃什首秀美联储利率不变
تم إلغاء التوجيه المستقبلي، وفقد السوق "المرساة" → ستستمر التقلبات في التزايد حتى يتعلم السوق مرة أخرى الاعتماد على البيانات فقط في تحديد الأسعار
رفع الفائدة يبدو كأنه ورقة توت: توقيع اتفاقية إيران وأمريكا وانخفاض النفط تحت $80 → ذروة تأثير التضخم → احتمالية رفع الفائدة الفعلي أقل بكثير من ما يوحي به مخطط النقاط بنسبة 50%
تأكيد تحول منطق تحديد سعر الذهب: التوجه نحو الملاذات الآمنة قد انتهى، والتركيز على معدلات الفائدة → المعدل الحقيقي هو المتغير الأساسي
**$4,200 هو الحد الأدنى القصير الأمد**، وإذا تم كسره، فإن $4,000 هو الهدف التالي؛ والحد الأدنى على المدى الطويل هو دعم البنك المركزي من خلال شراء الذهب، مما يصعب أن ينخفض بشكل عميق