لماذا لا يزال السوق يتجنب المخاطر على الرغم من أن الفيدرالي لا يزال يرفع الفائدة كما هو متوقع؟ لقد لخصت ذلك في نقاط بسيطة لسهولة الفهم.

هل تعرفون التعبير الذي يقول "الهدوء قبل العاصفة"؟ على الرغم من أن نتائج الاجتماع الأخير كانت محافظة على سعر الفائدة كما هو متوقع، إلا أن الأموال لا تزال تتدفق خارج الأصول عالية المخاطر بشكل مستمر لأن السوق يطلق العديد من الإشارات الغريبة، وهي كالتالي:
السوق لا يهتم بأرقام الفائدة بعد الاجتماع، بل يتفاجأ أكثر بالشروط الجديدة التي أصبحت أكثر صرامة. النقطة المهمة هي أن رئيس الفيدرالي رفض إرسال مخطط النقاط الخاص به.
1️⃣ أن قيام كيفن وورش بهذا الأمر هو إعلان صريح بأنه يتم إعادة تنظيم عالم الاستثمار، وأنه يرسل إشارة إلى أن عصر البحث عن الذهب من خلال المضاربة على توقعات الفيدرالي وشراء وبيع العقود الآجلة بشكل سهل، وهو عصر جيروم باول، قد انتهى.
2️⃣ الرئيس الجديد للفيدرالي يستخدم نظرية "وجه البوكر" لاستعادة السيطرة على آلية السوق. كيفن لن يعطي إشارات أو أدلة مسبقة لوول ستريت لمنع سوق الأسهم من استخدام التدفقات المالية للضغط أو فرض قيود على الفيدرالي، ولتقليل المضاربة المفرطة، حيث أن السياسات القادمة ستُقرر بناءً على البيانات الاقتصادية الحقيقية.
3️⃣ نظام مخطط النقاط والتوجيه المستقبلي هو إرث فكري بدأ في عهد رئيس الفيدرالي بن برنانكي (رئيس كيفن وورش السابق) بين عامي 2008 و2012، بهدف زيادة شفافية السوق. تقليل أهمية مخطط النقاط الآن هو تحدي لما تم اتباعه على مدى 15 سنة.
4️⃣ المضحك في الأمر هو أن تعرفوا ماذا؟ قبل 15 سنة، في عام 2011، كان كيفن وورش، كأصغر عضو في مجلس الفيدرالي، يعبر عن معارضته الشديدة لسياسة التسهيل الكمي (QE) ودعم سوق الأسهم الذي كان يقدمه بن برنانكي، لدرجة أنه استقال قبل انتهاء ولايته احتجاجًا على ذلك، حفاظًا على مبادئه.
5️⃣ الآن، عاد كيفن وورش ليجلس على كرسي السيطرة على الفيدرالي، ويبدأ في تنفيذ مواقفه ورؤيته الصقرية القديمة منذ 15 سنة، وكأنه يستعيد عرشه ويبدأ في تصفية ما تركه سلفه من سياسات.
6️⃣ فكرة الصقر المتطرفة التي يحملها كيفن وورش هي إيمان كامل باستقرار الأسعار وآلية السوق الحرة. يعتقد أن مهمة الفيدرالي هي السيطرة على التضخم والحفاظ على الانضباط المالي، وليس أن يكون وسادة لتحمل مخاطر سوق الأسهم.
🔑 أكثر ما يخافه وول ستريت والمستثمرون حول العالم الآن ليس فقط ارتفاع أسعار الفائدة، بل الصمت وعدم القدرة على التوقع. لأن العالم المالي، أخطر شخص فيه ليس من يتحدث، بل من يصمت ولا يكشف أوراقه.