ترامب يعلن دعمه للعملات المشفرة.

لو حدث هذا قبل عامين، من يجرؤ على التصديق.

شخص كان يصف البيتكوين سابقًا بـ"الاحتيال"، الآن يدعم صناعة التشفير مباشرة من أجل الأصوات، ويعد بتخفيف التنظيمات. تغيرات السياسة أسرع من إبرة الحقن، وأصبحت العملات المشفرة قضية انتخابية في الولايات المتأرجحة، حتى ماسك أعجب بها في الأسفل.

رد فعلي الأول كان أن السوق بالتأكيد سيحتفل بشكل كبير.

لكن بعد أن هدأت، تذكرت أن دعم ترامب لم يكن أبدًا بدون مقابل، فخلفه رعاة كبار وصفقات سياسية. إذا أرادت صناعة التشفير أن تستخدم الشرعية كرهان، فعليها أن تواكب شهية الوحش السياسي.

مشاعر قصيرة المدى تصل إلى الذروة، لكن هل ستُربط القواعد طويلة المدى بـ"من يتولى الحكم من يخفف القيود" على شكل قطار الملاهي؟

في البداية، ظننت أن هذا الخبر سيدفع بيتكوين لارتفاع، لكن لم ألاحظ تدفقات كبيرة على السلسلة، بل على العكس، كانت معدلات التمويل مشدودة قليلاً. هناك من يراهن على المكاسب السياسية، وهناك من ينتظر اليوم الحقيقي للتنفيذ.

أنا لا أتابع هذه المشاعر السوقية.

الورقة السياسية دائمًا سيف ذو حدين. تخفيف التنظيمات أمر جيد، لكن إلى من وإلى أين، هو السؤال الحقيقي.

الصفقات الطويلة الآن، وإذا انعكست نتائج الانتخابات، فإن منطقة التسوية قد تبتلع الناس حتى الغد.

لا تبالغ في حجم مركزك.

هذه الموجة، سأراجعها فقط، بدون تصنع كمدرس.

بالنسبة لسوق التوقعات على السلسلة، فقد مرّ مؤخرًا بجولة من الحصار القانوني — حيث قضت قاضية ميشيغان بأن سوق التوقعات الرياضية لا يخضع لسلطة CFTC، وفشلت دعوى حظر Polymarket؛ وفي نفس اليوم، رفعت كنتاكي دعوى على Kalshi وPolymarket؛

رئيس CME، دافي، أعلن مباشرة أنه سيقاضي CFTC، معارضًا الموافقة على عقود البيتكوين الدائمة من Kalshi. هذه الأحداث الثلاثة حدثت خلال يومين، وكأنها حكم ثلاثي على سوق التوقعات والعقود الدائمة في آن واحد.

بالنسبة لتمويلات العملات، هذه الجولة من المواجهة التنظيمية ستجعل المزيد من المؤسسات تتردد مؤقتًا، وسيكون السيولة قصيرة الأمد مشدودة، وستصبح مناطق التسوية للرموز المقلدة والعقود أكثر ازدحامًا.

هل تعتقد أن ترامب بعد أن يتولى الحكم، ستشهد العملات المشفرة ربيعًا حقيقيًا، أم أنها مجرد عرض سياسي آخر؟