مراجعة سوق العملات المشفرة والأسواق الكلية في 18 يونيو

مراجعة سوق العملات المشفرة والأسواق الكلية الليلة الماضية بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وأول ظهور لواش، أكدت بشكل أساسي حكمتي قبل السوق:
ثبات معدل الفائدة، بين 3.50% و3.75%، لا يوجد شك في ذلك.
التركيز الحقيقي ليس على "عدم رفع الفائدة"، بل أن الاحتياطي الفيدرالي وضع حدًا تمامًا لأوهام خفض الفائدة في السوق.
قلت الليلة الماضية إن الموقف محايد يميل إلى التشدد، لكن النتيجة كانت واضحة تميل إلى التشدد.
بعض الإشارات الرئيسية:
1. بيان مختصر بشكل كبير، حذف إرشادات مسار الفائدة المستقبلية
أول شيء قام به وواش، ليس محاولة إعطاء السوق إجابة بسرعة، بل إبلاغ السوق: لا تتوقعوا أن يمدد الاحتياطي الفيدرالي إرشادات التوقعات بشكل يومي بعد الآن.
2. وواش نفسه لم يقدم مخطط النقاط
هذا مثير للاهتمام. ليس لأنه لا يملك وجهة نظر، بل لأنه يعارض أن يتعامل السوق مع مخطط النقاط كأنه نص سيناريو للتداول.
لكن مخططات النقاط من باقي المسؤولين أكثر تشددًا: من بين 18 شخصًا، يعتقد 9 منهم أن هناك رفع للفائدة هذا العام، وواحد فقط يعتقد أن هناك خفضًا.
3. توقعات التضخم تم تعديلها بشكل واضح للأعلى
على الرغم من أن أسعار النفط انخفضت بسبب التهدئة بين إيران وأمريكا، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي لم يفهم ذلك على أنه "إمكان التيسير المبكر".
موقفهم واضح جدًا: الصدمة في الطاقة يمكن أن تتراجع، لكن التضخم لم يُهزم بعد.
4. أسلوب وواش أكد نفسه
هو ليس "آلة خفض الفائدة" كما يتصور ترامب، وليس ببساطة نسخة من باول 2.0.
هو أكثر كونه إصلاحيًا، وقاعديًّا، وقليل الالتزام بالوعود: يتحدث أقل عن المسارات، ويركز على البيانات، ويعيد بناء سلطة الاحتياطي الفيدرالي.
لذا، بعد الليلة الماضية، تغيرت الخطوط الرئيسية للسوق:
كان التركيز سابقًا على "متى سيرفع الفائدة"، الآن بدأنا نركز على "هل سيرفع الفائدة مرة أخرى هذا العام".
هذا مهم للذهب، والبيتكوين، والأسهم الأمريكية.