#WarshDebutsAsFedHoldsRatesSteady

لذا، قام كيفن وورش بإجراء أول اجتماع للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) له. لم تتغير الأسعار – لكن كل شيء آخر تغير.

القرار نفسه كان مملًا

احتفظت الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة بين 3.50% و3.75% للمرة الرابعة على التوالي. تصويت بالإجماع 12‑0. أول تصويت بالإجماع منذ يونيو من العام الماضي. كانت الأسواق قد توقعت فرصة بنسبة 99.6% بعدم التغيير. لذا كانت تلك الجزء مملًا.

انقلب مخطط النقاط

يرى تسعة من 18 مسؤولًا الآن على الأقل رفع سعر واحد بحلول نهاية العام. في مارس، كان الرقم صفر. وضع مسؤول واحد توقعات لزيادة قدرها 75 نقطة أساس. خمسة يريدون 50 نقطة أساس. ثلاثة يريدون 25. قفز متوسط توقعات نهاية العام من 3.4% إلى 3.8%.

وماذا عن وورش؟ لم يقدم نقطة على الإطلاق. أول رئيس للاحتياطي الفيدرالي خلال 14 عامًا يتخطاها. شرحه كان صريحًا: "بالنسبة لي، هذا ليس مفيدًا".

تم تقليص البيان

كان بيان أبريل يتكون من 341 كلمة. هذا البيان بلغ حوالي 130 كلمة. هذا هو تقليل بنسبة 62%. أزالوا تمامًا ميل التيسير. لا توجيه مستقبلي. لا تلميحات حول التحركات المستقبلية. لا تفصيل للتصويت – فقط "بالإجماع". وصفه وورش بأنه "أقصر قليلاً، وأبسط قليلاً". وقال أيضًا "لقد أزلنا التوجيه المستقبلي" لأنه "غير مناسب جدًا للظرف السياسي الحالي".

كانت مؤتمره الصحفي مكشوفة

يطلق خمس فرق عمل لمراجعة كل شيء – الاتصالات، الميزانية العمومية، مصادر البيانات، الإنتاجية والوظائف، وإطار التضخم. من المتوقع أن تنتهي معظمها بحلول نهاية العام.

عن التضخم: هو لا يتراجع عن هدف 2%. قال: "لا أرى سببًا لإعادة النظر في هدف 2% حتى نصل إليه". سُئل عما سيقوله لشخص في متجر بقالة، قال إن الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه السيطرة على أسعار معينة مثل النفط أو البيض – لكنه يمكنه إيقاف تلك التغيرات السعرية من "التوسع في الاقتصاد". و"الأسعار المرتفعة باستمرار عبء على الشعب الأمريكي".

أسواق الأسهم اهتزت

قفز عائد السندات لمدة عامين حوالي 15 نقطة أساس ليقترب من 4.20%. ارتفع الدولار مرة أخرى فوق 100. انخفض الذهب بشكل كبير – حيث هبط السعر الفوري بأكثر من 2% وتجاوز 4300 دولار. انخفض مؤشر S&P 500 وناسداك أكثر من 1%. بدأت عقود الفيدرالي المستقبلية تسعر فرصة بنسبة 38.5% لرفع الفائدة في يوليو وأكثر من 86% بحلول ديسمبر.

وماذا عن ترامب؟ كان هادئًا بشكل غريب

عندما سُئل عن التوقف قال "كل شيء على ما يرام. أي شيء.". عن احتمالية الزيادات، اعترف "قد يحدث ذلك" لكنه أضاف "لدينا رجل جيد جدًا هناك الآن، لذلك أنا أسترشد بما يريده". هذا يعكس تغيرًا كاملًا عن سنوات باول.

الاستنتاج

وورش أشار للتو إلى عصر جديد. بيانات أقصر. لا توجيه مستقبلي. لا نقطة من الرئيس. احتياطي فدرالي يريد الأسواق أن تراقب البيانات وليس فم الرئيس. معركة التضخم حقيقية – ورفع أسعار الفائدة عاد إلى الطاولة. الأسواق تعيد تقييم كل شيء في الوقت الحقيقي.