سرعة إنفاق الأموال تفوق الإيرادات، هل يمكن لهذا اللعبة التدفق النقدي أن تستمر حتى عام 2030؟

خبر من شبكة币界، أن شركة OpenAI في الربع الأول من عام 2026 خرجت 3.7 مليار دولار من التدفقات النقدية، وهو أكثر من ستين بالمئة من إيرادات الربع التي بلغت 5.7 مليار دولار. وفقًا للوثائق المالية التي تم الكشف عنها للمساهمين، فإن إيرادات الربع وحجم الإنفاق على الحرق قد تضاعفا ثلاث مرات مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وارتفعت الأصول النقدية والأوراق المالية التي بحوزتها في نهاية الربع من 40 مليار دولار في نهاية ديسمبر من العام الماضي إلى أكثر من 73 مليار دولار. تظهر البيانات المالية أن صافي الخسارة في الربع الأول تجاوز 21.3 مليار دولار، لكن الخسارة كانت نتيجة لتغيرات محاسبية غير نقدية بقيمة تقارب 12.4 مليار دولار. بعد استبعاد تأثيرات المحاسبة، بلغ خسارة التشغيل في الربع الأول 9.3 مليار دولار، بما في ذلك 2.3 مليار دولار كمصاريف حوافز الأسهم للموظفين. في نفس الفترة، كانت نفقات البحث والتطوير 8.6 مليار دولار، مع إنفاق رئيسي قدره 3.5 مليار دولار في الربع، وارتفعت هامش الربح الإجمالي من 33% في نفس الفترة من العام الماضي إلى 39%. بالإضافة إلى ذلك، حتى نهاية عام 2025، بلغت التزامات شراء الحوسبة السحابية 665 مليار دولار، وستستمر عقود الشراء حتى عام 2030.