عنوان الفيديو الأصلي: آرثر هايز: الهبوط النهائي للبيتكوين قبل الصعود

مصدر الفيديو الأصلي: Kyle Chasse crypto

الترجمة الأصلية: 深潮 TechFlow

ملخص النقاط

قام آرثر هايز بتصفية أكبر مراكز العملات الرقمية لديه — HYPE، NEAR، Worldcoin و Zcash، والسبب ليس مرتبطًا بالعملات نفسها، بل هو سلسلة من الاستنتاجات الكلية من أسعار النفط، حرب إيران، استراتيجيات الانتخابات النصفية لترامب إلى فقاعة الذكاء الاصطناعي.

يعتقد أن ترامب قد يغير موقفه ويهاجم صناعة الذكاء الاصطناعي لاستعادة ميزة الانتخابات النصفية، وبمجرد أن تصل فقاعة الذكاء الاصطناعي إلى الذروة، فإن السوق المشفر لن يكون بمنأى؛ إذ أن الطرح العام الأولي لشركة SpaceX بقيمة 1.8 تريليون دولار، ونسبة مبيعات إلى أرباح بمقدار 100، في نظره، هو قنبلة زمنية سيولة ستنفجر عاجلاً أم آجلاً.

ملخص وجهات النظر المميزة

لماذا تصفى كل شيء

· «الناخبون لا يحبون ارتفاع أسعار النفط، ولا يحبون التضخم المدفوع بالطاقة.»

· «كلما ارتفعت أسعار النفط، زاد اهتمام الناس بالتفاوض، وعندما تنخفض فجأة، يتوقف الجميع عن الرغبة في التوصل إلى اتفاق.»

تحول ترامب لمهاجمة الذكاء الاصطناعي

· «إذا أراد أن يخرج أرنبًا من قبعة، فإن القضية الوحيدة التي يمكن أن يغير موقفه بشأنها هي الذكاء الاصطناعي — مؤقتًا، يتحدث باسم الديمقراطيين ويقول إنه يريد حماية الشعب الأمريكي من الذكاء الاصطناعي، وسينسى الجميع أن الجمهوريين هم من يمول هذه الفقاعة.»

· «أكثر ما يدمر سرد الذكاء الاصطناعي هو الضرائب والتنظيمات.»

تشكيلة استثمارية جديدة

· «معظم أصولي السائلة في السندات الحكومية وأسهم الطاقة.»

· «أنا لا أقول إن الذكاء الاصطناعي لن يستمر في النمو، بل إن استعداد السوق لدفع مضاعفات مستقبلية لهذا النمو سينخفض، وبالتالي ستنخفض أسعار هذه الأصول.»

معادلة فقاعة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي

· «أتداول بناءً على الحدس والحدس فقط، لا أعتمد كثيرًا على التحليل. أشعر أننا في مرحلة من فقاعة الذكاء الاصطناعي، لكن لست متأكدًا من أي مرحلة تحديدًا.»

· «لا يمكنك أن تدفع 100 ضعف المبيعات لشركة مثل SpaceX أو أي شركة ذكاء اصطناعي أخرى، في ظل تباطؤ الأرباح وتقليل الإنفاق الرأسمالي. المهم هو مدى سرعة النمو، ومعدل التغير، ومدى إدراكك لهذا المعدل.»

· «عندما تستثمر في الذكاء الاصطناعي، أنت لا تستثمر في الأرباح، بل في الإنفاق الرأسمالي لمراكز البيانات — أنت تراهن على المشتقة الثانية، أي تسارع أو تباطؤ الاتجاه. إذا كان الاتجاه يتسارع، فستدفع مضاعفات غير محدودة على الإيرادات المستقبلية؛ وإذا تباطأ، فلن تكون مستعدًا لذلك.»

· «وصلنا إلى حجم إنفاق رأسمالي بقيمة 800 مليار دولار بحلول 2026. بحلول 2027، ستبدأ المشتقة الثانية في التباطؤ — لا يمكنك أن تدفع 100 ضعف المبيعات لشركة مثل SpaceX أو أي شركة ذكاء اصطناعي أخرى، في ظل تراجع الأرباح والإنفاق.»

· «دائمًا ما يكون هناك صراع بين رأس المال والعمالة، سواء برغبتك أو اضطرارك، وعند نقطة معينة، ستصل إلى اتفاق ما.»

لماذا تفوقت البيتكوين على الذكاء الاصطناعي

· «منذ أن بدأ تجاريًا ChatGPT، زاد M2 في الولايات المتحدة بمقدار حوالي 1.5 تريليون دولار، وفي نفس الوقت، أصدرت شركات الذكاء الاصطناعي ذات الصلة ديونًا بقيمة حوالي 1.5 تريليون دولار — 1.3 تريليون منها مركزة بين 2025 و2026. لقد استحوذت الذكاء الاصطناعي على كل السيولة الفائضة.»

· «عندما تنفجر الفقاعة، تتحول كل العلاقات إلى 1 — ينخفض سعر البيتكوين، وتنخفض جميع الأصول، حتى تستقر الأمور، ثم تبدأ بعض الأصول في التفوق.»

· «خلال الأشهر الستة القادمة، بسبب ارتفاع أسعار النفط والعوامل السياسية الأمريكية، ستشهد منظومة الذكاء الاصطناعي تصحيحًا كبيرًا، ولن يكون البيتكوين بمنأى عن ذلك.»

فخ الطرح العام الأولي لشركة SpaceX

· «توقعات السوق ليست أن يتداول بشكل طبيعي، بل أن يكون هناك ارتفاع هائل بنسبة 50%، وأن يكون هناك ارتفاع مبالغ فيه، ليؤكد السوق أن الذكاء الاصطناعي لا يزال موضع ثقة، وأن الشركة النجمية ستواصل الارتفاع.»

· «بقيمة سوقية تقارب 1.8 تريليون دولار، ستصبح SpaceX مباشرة سابع أكبر شركة في العالم. التقييمات عند حوالي 100 ضعف المبيعات، وهو أمر فظيع، فهي ستصبح سابع أكبر شركة، ولم تثبت شيئًا بعد.»

· «هذه نمط احتيال تقليدي في العملات الرقمية: عرض محدود، وتقييمات مخففة بالكامل، وحجم تداول يتراوح بين 4% و5%، وسيصل إلى حوالي 25% بحلول سبتمبر — يبيع الداخلون من يوليو إلى أكتوبر بشكل مستمر.»

دليل على استراتيجية معادية للذكاء الاصطناعي

· «أطلب من Perplexity AI البحث في جميع المناطق الانتخابية التنافسية عن أي قوانين أو مقترحات تمنع بناء مراكز البيانات أو تعيقها. النتيجة: إذا تحرك ترامب ضد الذكاء الاصطناعي، فسيكون قادرًا على قلب موازين كثيرة لصالحه في الكونغرس.»

· «ترامب لا يملك أيديولوجية، هو فقط يهمه الفوز. في 2020، أرسل شيكات لكل الأمريكيين — كانت أكبر عملية تحويل مالي مباشرة منذ بداية السياسة الجديدة. لم يميز بين الدخل، ووزع الأموال على الجميع، سواء أغنياء أو فقراء. لذلك، لا تتوقع أن يتحول إلى شعبوية صريحة.»

الاحتياطي الفيدرالي، ووش، ومخاطر الفائدة

· «أسعار النفط أعلى ولن تنخفض قريبًا، وعائد السندات لمدة عامين يتجاوز حاليًا بمقدار 60 نقطة أساس معدل الفيدرالي الفعلي. السوق يخبر الاحتياطي الفيدرالي: عليك رفع الفائدة.»

· «الفقاعات تخاف أكثر من ارتفاع الفائدة، فتكلفة التمويل ترتفع، وهذا يدفع الناس لمغادرة المقامرة.»

· «لا أرى حاليًا مجالًا لووش لخفض الفائدة. إذا كانت توقعات خفض الفائدة أحد الأعمدة التي تدعم تفاؤلكم بفقاعة الذكاء الاصطناعي واستمراريتها، فلابد أن تتساءل عن صحة هذا الافتراض.»

محفزات العملات الرقمية ووقت إعادة الدخول

· «لا أرى علامات كثيرة على طباعة النقود، وحتى لو كانت هناك، فهي تتجه مباشرة نحو بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي.»

· «إذا عدنا إلى بيئة مثالية من النمو المرتفع والتضخم المنخفض، ماذا ستشتري؟ نيفيديا أم البيتكوين؟ بالتأكيد ستختار نيفيديا، أو سامسونج، لأنها ارتفعت 50 ضعفًا خلال عامين. هل ستشتري البيتكوين؟ بالطبع لا.»

· «هذه هي اللحظة التي يمكن للعملات الرقمية أن تتفوق فيها — لقد تم إفلاس الائتمان في الذكاء الاصطناعي، ليس لأنه غير موجود، بل لأنه لم يعد ينمو بسرعة كما كان، ويجب على المستثمرين أن يتداولوا أشياء أخرى. أرجو أن يكون ذلك الشيء هو العملات الرقمية، وأن تعود السيولة إليها.»

أسئلة سريعة

· «هل سيكون سعر البيتكوين فوق 100 ألف دولار بنهاية العام؟ — لا.»

· «متى ستأتي موسم العملات البديلة؟»

· «لقد مررنا بموسم العملات البديلة مؤخرًا، مع أربعة أصول فقط. الناس حققوا أرباحًا كثيرة على HYPE وغيرها، وأعتقد أننا انتهينا منه، وربما يعود، لكن لا أعلم.»

· «هل ستشتري HYPE مرة أخرى قبل نهاية العام؟»

· «نعم.»

· «لو استثمرت اليوم 1 مليون دولار في أصول مثل — البيتكوين، HYPE، سندات قصيرة الأجل، الذهب — ماذا ستختار؟»

· «إكسون موبيل.»

الرابط الأصلي

اضغط لمعرفة وظائف BlockBeats في التوظيف

انضم إلى المجتمع الرسمي لـ BlockBeats:

قناة التليجرام: https://t.me/theblockbeats

مجموعة التليجرام: https://t.me/BlockBeats_App

حساب تويتر الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia