دولة قامت بحفر البيتكوين لمدة 8 سنوات، أنشأت بنكًا مشفرًا حصريًا

كتابة: بوآز سوباردو

ترجمة: لوفى، أخبار فورسايت

「لا تفهم كيف تفعل، فلتتجنب ببساطة.」

الرئيس التنفيذي لبنك DK تشنغ يي دي يفسر بهذه العبارة السبب وراء تكرار تعرض الشركات المشفرة لانقطاع الخدمات البنكية. يقع هذا البنك في مدينة جليريب نينتشن الجديدة في بوتان، وهو البنك المرخص الوحيد في المنطقة، تأسس بهدف استيعاب الأعمال المشفرة التي تتجنبها المؤسسات المالية الأخرى.

「الخدمات البنكية لصناعة التشفير تعاني منذ فترة طويلة من فجوة عرض هائلة،」 قال تشنغ يي دي في بودكاست «على الهامش»، «وجذر المشكلة أن العملات المشفرة نشأت من بروتوكولات لامركزية، وتتميز بخصائص إخفاء الهوية، والبنوك بشكل عام تفتقر إلى أدوات إدارة المخاطر المقابلة، وحتى اليوم، لا تزال معظم المؤسسات عاجزة عن التعامل معها.»

يُشرف على بنك DK بالتعاون مع هيئة النقد الملكية في بوتان، وهو جزء من تجربة مالية فريدة. بوتان بلد صغير في جبال الهملايا، عدد سكانه أقل من مليون، ومع مقارنة الناتج المحلي الإجمالي، فإن مؤشر السعادة الوطنية هو المعيار التنموي الأبرز لهذا البلد. مدينة جليريب نينتشن الجديدة (المختصرة GMC) هي منطقة إدارية خاصة في جنوب بوتان، ويدعي مشغلو المشروع أن المنطقة تتمتع بقواعد حكم مستقلة.

「المدينة الجديدة مستقلة عن بوتان من حيث الإدارة والتشريع والقضاء،」 قال جيدريل سينغاي، رئيس إدارة المدينة الجديدة، مسؤول عن التكنولوجيا المالية، ووصف هذا النموذج الحكومي بـ «نظام دولة ذات نظامين».

هم يستهدفون سوقًا ضخمًا يعاني من نقص في الخدمات المالية المرافقة على المدى الطويل. 「يبلغ عدد سكان جنوب آسيا حوالي 2 مليار نسمة، ولا يوجد مركز مالي إقليمي،」 قال سينغاي. ويأمل أن تصبح GMC مركزًا للخدمات المالية في جنوب آسيا، مثلما تعتبر هونغ كونغ بالنسبة للصين، وسنغافورة بالنسبة لجنوب شرق آسيا.

العملات الورقية والعملات المستقرة في حساب واحد

تحديد عمل بنك DK واضح جدًا. قال تشنغ يي دي إن معظم البنوك التي تدعي دعم العملات المشفرة تقتصر على التعامل مع العملات الورقية للشركات المشفرة، بينما تظل الأصول الرقمية محتجزة على منصات خارجية.

「هذه البنوك تقول فقط، ولن تغلق حسابك لمجرد أنك شركة مشفرة، لكن جميع تدفقات أصولك المشفرة لا يمكن أن تمر عبر قنوات البنك،」 قال تشنغ يي دي، «نريد أن نتميز. نحن نربط بين نظام العملات الورقية والأصول المشفرة، ونطلق حسابات متعددة العملات وخدمات حجز الأصول المشفرة المدمجة. يمكن للمستخدمين إدارة USDT وUSDC وغيرها من العملات المستقرة داخل حساب بنكي واحد، كما يديرون الدولار والجنيه الإسترليني واليورو.»

وفقًا لمعلومات المشروع، يدعم هذا الحساب 9 عملات ورقية، ويشمل خدمات إقراض البيتكوين، وتحويل العملات بين العملات الورقية والأصول المشفرة، وقنوات إيداع وسحب ثنائية الاتجاه. تواجه عملية التنفيذ تحديين رئيسيين. الأول هو البنية التحتية الأساسية: البنوك التقليدية تتعامل مع الأعمال من التاسعة صباحًا حتى الخامسة مساءً، بينما سوق التشفير يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. قال تشنغ يي دي بصراحة إن ربط النظامين يتطلب ترقية تقنية عالية جدًا.

أما التحدي الثاني فهو اعتراض الممارسين السيئين، ولم يتجنب تشنغ يي دي الحديث عن الفوضى في الصناعة. «نحن لا ننكر وجود عناصر غير قانونية في صناعة التشفير، فكل صناعة تنمو فيها نسبة من المشاركين غير القانونيين،» قال، «لذا، تتعاون إدارة المدينة الجديدة وبنك DK لإجراء فحوصات مخاطر منذ مرحلة دخول المستخدمين.» إدارة المخاطر لا تتوقف عند فتح الحساب فقط: «نراقب تدفقات الأموال على السلسلة وخارجها، ونتتبع مسارات المحافظ، ونفحص عناوين المحافظ، ونتحقق من كل عملية إيداع وسحب، ومعلومات الأطراف المعنية بالصفقات.»

يعتقد تشنغ يي دي أن هذا المسار يستحق الاستكشاف العميق، ويؤمن أن الخدمات المالية العالمية تتجه تدريجيًا من خارج السلسلة إلى داخلها. «نحن نؤمن أن الخدمات المالية العالمية ستستمر في الانتقال إلى السلسلة، و بنك DK يطمح لأن يكون مؤسسة مالية مستعدة تمامًا لمواجهة هذا التحول.»

الاستفادة من قوانين سنغافورة، وفتح قنوات ترخيص سريعة

لم يبنِ مدينة جليريب نينتشن الجديدة نظام تنظيم من الصفر. «من ناحية الحوكمة، نعتمد على القانون العام في سنغافورة؛ وقواعد التنظيم المالي تتماشى مع سوق أبوظبي العالمي (ADGM)،» شرح سينغاي، «اخترنا هاتين النظامين لأنهُما من أعلى المعايير العالمية، ويحظيان باعتراف كبير من المستثمرين الدوليين.» الشركات التي حصلت على تراخيص من سنغافورة وسوق أبوظبي العالمي وهاك، يمكنها أن تشرع في العمل عبر قنوات سريعة دون الحاجة لإعادة إجراءات الموافقة الكاملة.

يشعر البعض بالقلق من أن تبسيط الإجراءات قد يقلل من مستوى الرقابة، ورد سينغاي على ذلك موضحًا: «التسريع يقتصر على إجراءات الموافقة، والمعايير التنظيمية لن تتغير. الشركات التي ترغب في الاستفادة من أعلى حوافز الضرائب على الشركات في المدينة الجديدة، يجب أن تكون لها كيانات تشغيلية حقيقية.» قال: «نحن لا نرحب بالشركات التي تسجل شركات وهمية أو مكاتب بدون موظفين،» وأضاف، «يجب أن تفي الشركات بمتطلبات التشغيل الفعلي: توظيف موظفين محليين في بوتان، وإنشاء مكاتب فعلية، وتقديم إثباتات النفقات التشغيلية اليومية. كما يجب أن يخضع المسؤولون عن الوظائف الأساسية للمراجعة من قبل الجهات التنظيمية.»

لماذا تبني دولة صغيرة هذا البنية التحتية الآن؟

ليست بوتان الدولة الصغيرة الوحيدة التي تتجه نحو هذا المجال. الرئيس التنفيذي لشركة Sign، وهي شركة بنية تحتية مشفرة ذات سيادة، ويدعى شين يان، يعمل في هذا المجال منذ عامين، وخدمته تتجه من المستخدمين المشفرين إلى الحكومات، وبوتان واحدة من الدول التي تتعاون معها.

«الحكومة هي من يحدد دخول جميع الأعمال والبيانات والأصول في العالم الحقيقي،» قال شين يان في بودكاست، «قرارات الحكومات عملية جدًا، ولا تتبع بشكل أعمى مفهوم البيتكوين أو التشفير، بل لديها هدف واحد فقط: حل مشكلات التنمية الخاصة بها.» وأشار إلى أن العديد من الدول تواجه مخاطر الاعتماد على الخارج، «حاليًا، تهيمن على البنية التحتية المالية العالمية الولايات المتحدة والصين، وإذا قيدت الدول التعاون لأسباب جيوسياسية، فإن أنظمتها المالية ستتعرض لضربة.»

قال نيو، مؤسس بنك السلسلة المرخص في سويسرا UR، إن العديد من مشاريع Web3 الحالية سطحية جدًا. «حاليًا، كلا من صناعة Web2 وWeb3 تتبع طرقًا مختصرة: إصدار عملة USDC المستقرة، وإطلاق بطاقات دفع، ثم يطلقون على أنفسهم بنوك رقمية، ويبدون لامعين، لكن البنية التحتية الأساسية لم تتغير بشكل جوهري.»

وأوضح أن هيئة الرقابة المالية في سويسرا (FINMA) تعتمد على البيانات على السلسلة في تنظيمها. «الهيئة تقرأ مباشرة على البلوكشين، وتفحص تدفقات الأموال وحجم الحيازات لكل عنوان، لتحديد مدى التزام الشركات، ومنح تصاريح التشغيل المستقبلية.» قال تشنغ يي دي إن بنك DK يتبع منطق رقابي مماثل، ويراقب تدفقات المحافظ على السلسلة والأموال الورقية، لحماية أمن المدينة الجديدة المالية.

منذ 2018، بدأ في تعدين البيتكوين وتغطية مخاطرها

ليست خطة بوتان المشفرة وليدة اللحظة، فهي تعتمد على موارد المياه والطاقة الكهرومائية، ويعمل فيها تعدين البيتكوين منذ سنوات. قال سينغاي إن أنشطة التعدين بدأت في 2018، وأكمل تشنغ يي دي: «منذ 2019، بدأ التعدين على نطاق واسع، وقبل أن يفهم معظم الدول البيتكوين، كانت بوتان قد دخلت بعمق في البيئة المشفرة.» عزا سينغاي ذلك إلى رؤية طويلة المدى من الدولة، «خبرتنا في الصناعة هي الدليل الأفضل، نحن من رواد الصناعة في المراحل المبكرة.»

كلا المسؤولين لا يرون أن الاعتماد على أصل مشفر واحد هو استراتيجية طويلة الأمد. عندما سُئل عما إذا كانت بوتان ستطلق عملة مشفرة محلية مماثة لعملة ترامب، قال سينغاي إن التركيز ينصب على سلسلة كاملة من الأنشطة المشفرة للمؤسسات: التعدين، الحفظ، إدارة الأصول، الوساطة الأولية. «أما العملات المضاربة للمستثمرين الأفراد، فبالنسبة لنا، لن تتبناها مدينة جليريب نينتشن بشكل نشط.»

سُئل عن كيفية التعامل مع انخفاض سعر البيتكوين لفترة طويلة، أجاب تشنغ يي دي بأسلوب إدارة المخاطر في البنوك: «يجب أن تتوقع جميع أنواع المخاطر عند العمل في البنوك، ومن الناحية النظرية، يمكن أن تحدث ظروف قصوى. إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد، كيف سنتصرف؟» حله هو التنويع في الاستثمارات، وعدم الاعتماد على البيتكوين فقط: «البلوكشين هو تقنية أساسية، والبيتكوين هو تطبيق واحد منها. نحن نركز على البيتكوين، لكننا نعمل أيضًا على العملات المستقرة، وتوكنات الأصول الواقعية، وغيرها من مسارات البلوكشين.»

تتطلب عملية التنفيذ وقتًا، ويقول سينغاي إن المطار الدولي المهم الذي سيتم تشغيله من قبل شركة سنغافورية، والذي سيُخطط له بشكل كامل من قبل شركة بيارك إنغلس جروب (BIG)، من المتوقع أن يُنجز في ديسمبر 2029؛ كما أن تأشيرة العمل الرقمي للمسافرين عن بُعد، والتي قال عنها تشنغ يي دي إنها لا تزال في مرحلة الاختبار. هذه المدينة الجديدة التي تركز على التعايش بين الإنسان والطبيعة، تمنح الأجانب إعفاء من ضريبة الدخل الشخصي، والإيجار الشهري يتراوح بين 400 و500 دولار، لكن في الوقت الحالي، فقط المخططات الكاملة وعمليات بنك DK قيد التنفيذ.

هل يمكن لهذا البنك المشفر أن يخلق قيمة؟ يعتمد ذلك على مشكلة مشتركة في الصناعة. أوضح مؤسس شركة Mobilum للأصول الرقمية، ووجسيخ كاشيزكي، أن ضرورة البنية التحتية المشفرة ذات السيادة واضحة: «أعتقد أنه يجب على كل دولة أن تؤسس مؤسسة محلية للاحتياطيات الرقمية للأصول.»

استخدم تشنغ يي دي تجربة شخصية لشرح قيمة استراتيجيات الدول الصغيرة في مجال التمويل المشفر بشكل معتدل: «عندما زرت بوتان لأول مرة، كانت المدينة بأكملها تحتوي على إشارة مرور حمراء وخضراء واحدة فقط،» قال، «ليست السيارات قليلة، فعدد السيارات ليس منخفضًا، لكن الناس يتصرفون بانضباط، ولا حاجة لإشارات المرور لتنظيم الحركة، وعند حدوث ازدحام، ينتظر الجميع بصمت، ولا يطلقون أبواقهم. في ظل هذا العالم المضطرب بشكل متزايد، فإن هذا التفكير المتسامح والمتزن هو السمة التي تحتاجها صناعة التمويل العالمية بشدة.» بينما تتجاهل العديد من الدول تقنية البلوكشين، كانت بوتان قد أطلقت تعدين البيتكوين، والآن، تتقدم أكثر، وتبني بنكًا مشفرًا متوافقًا بشكل خاص.