اليوم الليلة من المرجح أن يبقى معدل الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا، والثبات في المعدل لا يعني عدم وجود تقلبات—المتغير الحقيقي يكمن في مخطط النقاط وفم ووش، والحدث الذي سيشعل السوق حقًا هو أول مؤتمر صحفي لووش—هل سيحذف مخطط النقاط إشارة خفض الفائدة، وهل ستتحول التصريحات إلى نغمة أكثر تشاؤمًا، وهل سيتم رفع توقعات التضخم، وهل سيقود ووش الاحتياطي الفيدرالي نحو إطار عمل جديد يقلل من التوجيهات المستقبلية.

الليلة أربع نقاط مهمة: الأهم من رفع الفائدة هو "كيفية الكلام"

النقطة الأولى: هل يتحول مخطط النقاط إلى نغمة أكثر تشاؤمًا؟

في مارس من هذا العام، أظهر مخطط النقاط أن المزيد من الأعضاء يتوقعون خفض الفائدة مرة أخرى في 2026. لكن بعد التحديث الأخير، يتوقع السوق بشكل عام أن يتم سحب إشارة خفض الفائدة رسميًا في 2026، وتحويلها إلى الحفاظ على المعدل دون تغيير، وربما حتى ظهور إشارات مبكرة لتوقعات رفع الفائدة. تظهر بيانات CME FedWatch أن احتمالية خفض الفائدة في 2026 قد انخفضت إلى 0%، واحتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في ديسمبر وصلت إلى حوالي 70%. إذا ظهر "فرع رفع الفائدة" في مخطط النقاط، فسيكون ذلك لأول مرة منذ 2022—ماذا يعني ذلك للسوق المشفرة؟ توقعات رفع الفائدة تزداد → الدولار يقوى → الأصول ذات المخاطر تتعرض لضغوط.

النقطة الثانية: هل ستتم إزالة عبارات التحيز الحمائم من التصريح؟

تتوقع جولدمان ساكس أن يقتصر حذف التصريح على عبارة "درجة وتوقيت التعديلات الإضافية" المتعلقة بتعديل سعر الفائدة الفيدرالي. لكن إذا تم الحذف بشكل أكثر جذرية—مثل إلغاء الميل نحو التيسير تمامًا—فهذا سيكون إشارة واضحة إلى نغمة أكثر تشاؤمًا.

النقطة الثالثة: هل تم رفع توقعات التضخم بشكل واضح؟

مؤشر PCE للتضخم سجل أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات، وإذا قام الاحتياطي الفيدرالي برفع توقعات التضخم، فهذا يعترف بـ"ثبات التضخم بشكل أقوى من المتوقع"—وهذا يدعم توقعات رفع الفائدة مباشرة، ويضر بالسوق المشفرة.

النقطة الرابعة: إطار السياسة الجديد لووش

سيركز السوق على ما إذا كان ووش سيقود الاحتياطي الفيدرالي نحو إطار عمل يقلل من التوجيهات المستقبلية، ويقلل من الاعتماد على مخطط النقاط، ويؤكد على هدف 2% للتضخم، ويولي أهمية أكبر لتقليص الميزانية العمومية. وحتى أن هناك أنباء تشير إلى أن ووش قد "يرفض تقديم" توقعاته الشخصية لمخطط النقاط—وإذا حدث ذلك، فالسوق ستفقد أهم مرساة سياسية، وقد تتزايد التقلبات بشكل حاد على المدى القصير.

حالة السوق: بيتكوين تتداول حول 66000 مع تقلبات منخفضة، مقاومة عند 66800-67300، دعم عند 65000-64000؛ إيثريوم تتداول حول 1770، مقاومة عند 1830-1870، دعم عند 1720-1700. ثلاث سيناريوهات محتملة: إذا كانت النغمة أكثر تشاؤمًا، فبيتكوين ستعود إلى 65000-64000، وإيثريوم إلى 1720-1700؛ إذا كانت محايدة، فسيكون هناك تذبذب في النطاق، ننتظر البيانات التالية؛ إذا كانت نغمة حمائم، فسيتم تفعيل الرغبة في المخاطرة، وبيتكوين ستتجه نحو 68000-70000، وإيثريوم ستهاجم 1850-1900.

المحور الرئيسي للتداول: قبل القرار، خفف من المراكز وراقب، لا تراهن على الاتجاه؛ بعد القرار، خلال 30 دقيقة، راقب أداء بيتكوين عند 65000 وإيثريوم عند 1720—إذا حافظت، فالنظرة أكثر إيجابية، وإذا كسرت، فالنظرة أكثر سلبية. بعد تأكيد الاتجاه، تابع مع الاتجاه، لا تتوقع القمة ولا تشتري القاع.

مباشرة الليلة، نتابع السوق في البث المباشر، لننتظر الاتجاه معًا.