ليلة حاسمة لاجتماع السياسة النقدية، من المتوقع أن يكون هناك موجة هبوط حادة حوالي الساعة الثانية، مع تركز السوق على ارتفاعات قوية للثيران…

وفيما يلي ثلاثة بيانات أساسية تدعم “توقعات الليلة بأن القرار سيكون هبوطيا”:
1. انتعاش التضخم وتوقعات “خفض الفائدة تتلاشى”
عدم تغيير سعر الفائدة واضح: تظهر بيانات CME أن احتمالية إبقاء سعر الفائدة عند 3.50% - 3.75% في الليلة عالية جدًا، بنسبة تصل إلى 99.6%.
الخبر السلبي الرئيسي هو تحديث “مخطط النقاط”: في مايو، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) بشكل غير متوقع إلى 4.2% (متأثرًا بشكل رئيسي بالتوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار الطاقة). لذلك، يتوقع وول ستريت بشكل عام أن يلغي ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) الأخير، المقرر إصداره الليلة، توقعات خفض الفائدة في 2026 بشكل كامل.
تجدد مخاوف رفع الفائدة: قامت بنوك كبرى مثل جولدمان ساكس بتأجيل توقعات أول خفض للفائدة إلى منتصف عام 2027. والأكثر تشاؤمًا، أظهر أحدث استطلاع لمديري الصناديق في بنك أوف أمريكا أن ما يصل إلى 40% من المؤسسات المستطلعة تتوقع رفع الفائدة مرة أخرى خلال الـ 12 شهرًا القادمة. هذا التحول في التوقعات يمثل ضربة مباشرة لمعنويات السوق الصاعدة.
2. نهاية عصر باول و”تصعيد” الرئيس الجديد
الليلة هي أول اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بقيادة الرئيس الجديد كيفن وورش، بعد توليه المنصب، ويجلب هذا التغيير الكثير من عدم اليقين السياسي:
استبعاد الميل إلى التيسير: يتوقع أن يقوم وورش بحذف التصريحات التي كانت تشير سابقًا إلى “احتمال خفض الفائدة” بشكل رسمي في بيان السياسة.
تقليل التوجيه المستقبلي: يدعو وورش إلى استراتيجية تواصل “القليل هو الكثير”، وربما لا يقدم مسارًا واضحًا للسوق كما فعل باول، وربما يرفض حتى وضع “نقطة” على مخطط النقاط. بالنسبة لسوق العملات المشفرة التي تعتمد بشكل كبير على توقعات السيولة، فإن هذا الموقف الصارم والعدائي ضد التضخم سيزيد من ضغط تقليل شهية المخاطرة.
3. لعبة السوق وتصفية السيولة
السيناريو الليلي (من الساعة 2 إلى 2:30 صباحًا بتوقيت بكين): خلال إعلان القرار والمؤتمر الصحفي، من المرجح أن تستغل المؤسسات التداولية الكمية بيانات “تصعيد” من مخطط النقاط كذريعة للبيع. من المحتمل أن تظهر ضغوط بيع “بيع الأخبار” عبر هبوط حاد لأسعار الأصول، مع عمليات تصفية للرافعة المالية الصاعدة.
في ظل البيئة الكلية التي تتغير من “توقعات خفض الفائدة” إلى “مواجهة التضخم على المدى الطويل”، من المرجح أن يواجه السوق ضغط هبوطي على المدى القصير. التخلي عن الأمل في “مفاجأة دافئة” وانتظار انتهاء الحالة النفسية الكلية واستقرار هيكل السوق قبل اتخاذ قرارات التداول هو الخيار الأكثر أمانًا.