الظهور الأول لواشنطن في الاحتياطي الفيدرالي

اليوم مساءً، تتركز أنظار الأسواق العالمية على واشنطن.

بتوقيت بكين، الخميس في الساعة 2 صباحًا، يعلن الاحتياطي الفيدرالي قرار سعر الفائدة. في الساعة 2:30، يعقد الرئيس الجديد ووش مؤتمرًا صحفيًا. هذه هي المرة الأولى التي يرأس فيها ووش اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة منذ توليه المنصب.
ثبات سعر الفائدة، لا يكاد يوجد شك. يبقى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.50%-3.75%، وتشير بيانات CME إلى أن احتمالية عدم تغييره هي 99%. لكن هذا الاجتماع الحقيقي المهم ليس سعر الفائدة. بل ثلاث أمور.

الأول، هل ستقوم بيان السياسة بحذف عبارة الميل إلى التيسير.
ماذا تعني هذه العبارة؟ في بيانات الاحتياطي الفيدرالي السابقة، كانت هناك جملة مفادها أن الموقف السياسي لا يزال ميسرًا، ومستعد دائمًا لدعم الاقتصاد. إذا تم حذف هذه الجملة، فهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يعتقد أن الحاجة إلى التيسير لم تعد ضرورية. الخطوة التالية قد تكون رفع سعر الفائدة. تتوقع جولدمان ساكس، وبنك أمريكا، وجي بي مورغان بشكل موحد أن ووش سيحذف هذه الجملة. إذا حُذفت، سيرتفع الدولار، وترتفع عوائد سندات الخزانة، وينخفض الذهب، وتنخفض الأسواق الناشئة.

الثاني، كيف ستتغير خريطة النقاط.
في خريطة النقاط لشهر مارس، كانت القيمة المتوسطة تشير إلى خفض سعر الفائدة مرة واحدة خلال العام. الآن، يتوقع السوق أن تتغير القيمة المتوسطة إلى الثبات خلال العام. وربما يظهر بعض الأعضاء توقعات برفع سعر الفائدة. بمجرد ظهور توقعات رفع الفائدة في خريطة النقاط، ستعيد السوق تقييم مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل كامل. العام الحالي ليس مسألة خفض أو عدم خفض، بل مسألة رفع أو عدم رفع.

الثالث، ماذا قال ووش في المؤتمر الصحفي.
ووش، هذا الشخص، السوق لا تعرف عنه الكثير. هو ليس من نوع الأكاديميين مثل برنانكي، ولا من نوع المحامين مثل باول. هو مصرفي سابق، ومستشار اقتصادي سابق في البيت الأبيض. كيف هو أسلوب تواصله؟ لا أحد يعرف. هذه هي أكبر حالة من عدم اليقين. إذا كان يميل إلى التشدد، السوق سينخفض. وإذا كان يميل إلى التيسير، السوق سيرتفع. لكن من المرجح أن ووش لن يوضح موقفه بشكل صريح. ماذا سيقول؟ سيقول إن الأمر يعتمد على البيانات، وسينظر إلى اتجاه التضخم، وسيكون مرنًا في السياسات. كلها عبارات قياسية، لا تحمل الكثير من المعلومات. لكن السوق سيقوم بتفسير إشارات من كل تعبير وجهه، وكل توقفه. هذه هي ميزة المؤتمر الصحفي للاحتياطي الفيدرالي. واضح أنه لم يقل شيئًا، لكن الجميع يستطيع أن يسمع ما يريد أن يسمعه.

ما هو الأهم للمستثمرين الليلة؟
ليس التخمين فيما سيقوله ووش. بل السيطرة على المراكز. إذا كنت ممتلئًا، قد لا تتمكن من النوم الليلة. وإذا كنت خفيفًا، بغض النظر عما يقوله ووش، يمكنك النوم بسلام. أصدر بنك باركليز تقريرًا يقول إنه إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في التوجه المتشدد، قد يتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 5%-8%. وقال جولدمان ساكس إنه إذا استمر في التوجه المتساهل، قد يواصل مؤشر ناسداك الارتفاع. كلا الاحتمالين وارد. في حالة عدم اليقين، احتفظ بالنقد. النقد ليس الأصول ذات العائد الأعلى، لكنه يضمن لك عدم البيع الإجباري أثناء الأزمات.
السوق العالمية الليلة ستشهد تقلبات كبيرة. سواء صعدت أم هبطت. استعد جيدًا. #我的Gate交易时刻