شركة ميزو للأوراق المالية: الاتجاه طويل الأمد لـ CPO لا يتغير، لكن الحقيقي ألفا يكمن في المستفيدين من فترة الانتقال، وليس فقط في الفائزين النهائيين

موجز BlockBeats، في 17 يونيو، ردت شركة ميسو سيكيوريتيز على مخاوف السوق بشأن تأجيل تقنيتي CPO (التغليف المشترك البصري) و 800VDC للتيار المستمر عالي الجهد في تقريرها الأحدث، معتبرة أن الاتجاه طويل الأمد لتقنية CPO لم يتغير، لكن الربح الحقيقي يكمن في المستفيدين خلال فترة الانتقال، وليس فقط في الفائزين النهائيين. تعتبر تقنيتا CPO و 800VDC من التحديثات الرئيسية لخوادم الذكاء الاصطناعي خلال السنوات الخمس القادمة، حيث يقللان بشكل كبير من استهلاك الطاقة والكمون، ويزيدان من قدرة الحامل الواحد من 60 كيلوواط إلى أكثر من 600 كيلوواط، لكن التنفيذ على نطاق واسع يتطلب وقتًا، ويُبالغ السوق في تقدير القلق.

أكد التقرير مرة أخرى على المزايا المتوسطة والطويلة الأجل لأسهم مثل LITE و AVGO و AAOI و CRDO.

بشكل عام، فإن تقنيتي CPO و 800VDC ليستا «متأخرتين»، بل «تُحققان تدريجيًا على مراحل». في عامي 2026-2027، يجب التركيز على الاستفادة من فوائد الانتقال لـ NPO و +/-400VDC، ثم الانتقال إلى التقنية النهائية، مع استمرار تسارع الطلب على كثافة طاقة خوادم الذكاء الاصطناعي، والمفتاح هو فهم «السلم» وليس المراهنة على نقطة زمنية واحدة.