#TradFiCFD黄金大师赛 كيفن ووش يتولى رئاسة الاحتياطي الفيدرالي: تراجع هيمنة الدولار، وتغيرات في المشهد المالي العالمي

تولى كيفن ووش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي خلفًا لجيروم باول، وهذه ليست مجرد تغييرات شخصية عادية، بل هي نتيجة لترتيبات سياسية أعدها ترامب على مدى ما يقرب من عشر سنوات، ستغير بشكل عميق مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتؤثر على الأسواق المالية العالمية.

عن شخصية ووش: غير أكاديمي، صعد بفضل علاقات عائلية

ووش ليس من الأكاديميين التقليديين في الاقتصاد، بل عبر وول ستريت، والبيت الأبيض، ودوائر الأثرياء الكبار، وأصبح في سن 36 أصغر عضو مجلس إدارة في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي، وشهد الأزمة المالية عام 2008 عن قرب. تمكن من الحصول على هذا المنصب بفضل علاقاته العائلية العميقة: زوجته ورثة شركة استي لودر للجميلة، ووالد زوجته رونالد لود، زميله في كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا، والذي يعرفه منذ أكثر من 60 عامًا، وهو حليف سياسي مخلص لترامب وأحد أكبر ممولي حملاته الانتخابية. منذ أن تولى ترامب الحكم لأول مرة في 2017، كان ووش هو المرشح الأول لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، لكن تم اختياره باول لأنه كان أصغر سنًا، ومع ذلك لم يلتزم باول بأوامر ترامب بشأن خفض الفائدة، مما جعل ترامب يندم على ذلك لسبع سنوات. بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض في 2024، عيّن ووش على الفور رئيسًا للاحتياطي الفيدرالي.

حفل التعيين يرسل إشارة قوية: نهاية استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

وفقًا للعُرف الذي استمر قرابة 40 عامًا، يُعقد حفل تنصيب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مقر البنك، للحفاظ على مسافة بينه وبين البيت الأبيض. لكن ترامب كسر هذا التقليد، وأقام الحفل في البيت الأبيض، وكانت المرة الأخيرة التي حدث فيها ذلك في 1987 عندما عيّن ريغان جيروم غرينسبان. هذا يُعد علامة على أن الاحتياطي الفيدرالي لم يعد مؤسسة مستقلة تقنيًا، بل أصبح أداة في يد السياسة الاقتصادية لحكومة ترامب.

ثلاث إشارات رئيسية يجب أن يحذر منها العالم

السياسة النقدية تخدم أهداف ترامب السياسية بشكل كامل

ترامب بحاجة ماسة إلى خفض الفائدة، وله دافعان:

- تخفيف العبء المالي: ديون الولايات المتحدة الفيدرالية تتجاوز 39 تريليون دولار، وكل خفض بنسبة نقطة مئوية واحدة في سعر الفائدة يمكن أن يقلل من نفقات الفوائد السنوية للحكومة بحوالي 360 مليار دولار، مما يخفف من ضغط العجز.
- حماية سياسية: خفض الفائدة يخفض تكاليف التمويل، ويحفز الاستهلاك والاستثمار، ويرفع سوق الأسهم، ويهدف إلى الحفاظ على ازدهار الاقتصاد قبل أن يترك ترامب منصبه في 2029، لخلق بيئة مواتية لانتخاب الحزب الجمهوري في 2028. سياسات ووش في جوهرها تبحث عن مبررات لخفض الفائدة.

الانتقال من قرارات قواعدية إلى قرارات شخصية في الاحتياطي الفيدرالي

ووش سيقلب قواعد اتخاذ القرار التقليدية في الاحتياطي، ويغير مقياس التضخم، ويُلغى التوجيهات المستقبلية لأسعار الفائدة، ليجعل الاحتياطي الفيدرالي "صندوق أسود لا يتحدث إلا عند الحاجة"، بحيث لا يمكن للسوق التنبؤ بسياساته، وإنما يتعين عليه التخمين فقط حول نوايا ترامب.

الولايات المتحدة تتجه بلا خجل لنقل الأزمات للعالم

البنك المركزي الأمريكي أعلن بوضوح أنه يهتم بمصالح أمريكا فقط، وبالانتخابات الرئاسية، وإذا واجهت الاقتصاد الأمريكي مشكلة، فلن يتردد في طباعة المزيد من النقود، ليصبح العالم هو من يدفع الثمن.

مخاطر طويلة الأمد: الديون، التضخم، وأزمة الثقة

- تدهور مشكلة الديون: ديون تتجاوز 39 تريليون دولار، وهو رقم فلكي، وخفض الفائدة يخفف عبء الفوائد مؤقتًا، لكنه يشجع الحكومة على الاقتراض أكثر، مما قد يؤدي إلى انفجار فقاعة الديون.
- معالجة التضخم سطحية فقط: ووش يستخدم أساليب جديدة لقياس التضخم، ويستبعد المكونات الأكثر تقلبًا، مما يقلل بشكل كبير من أرقام التضخم الظاهرة، ويمهد الطريق لخفض الفائدة. لكن هذا مجرد تزييف للبيانات، فتكاليف المعيشة للمواطنين لم تنخفض، والتضخم الكامن يهدد الاقتصاد الأمريكي.
- انهيار سمعة الاحتياطي الفيدرالي: هيمنة الدولار تعتمد على سمعة واستقلالية الاحتياطي، ومع وصول ووش، أصبح البنك أداة في يد ترامب، مما يعجل بعملية التخلص من الدولار كعملة احتياط عالمية. خلال الثلاث سنوات الماضية، زادت مشتريات البنوك المركزية من الذهب بأكثر من مجموع السنوات الخمسين الماضية، وأصبح العديد من الدول يدركون مخاطر الاعتماد على الدولار.

الاتجاهات المستقبلية: تراجع هيمنة الدولار، وظهور عصر التعددية النقدية

لن ينهار الدولار بين ليلة وضحاها، لكن عصر السيطرة المطلقة قد انتهى. العالم سيتجه تدريجيًا نحو عصر تعددية العملات، مع وجود الدولار، واليورو، واليوان، وغيرها. تولي ووش الرئاسة يمثل نقطة تحول في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي، فهو يواجه توازنًا بين التضخم والنمو في ظل ديون تبلغ 39 تريليون دولار، ويحافظ على سمعة البنك المتبقية، لكن المستقبل مليء بعدم اليقين. والأمر المؤكد أن زيادة politicization للاحتياطي الفيدرالي وتركز المصالح الأمريكية ستدفع المزيد من الدول للابتعاد عن الدولار، وهو ما قد يكون أسوأ ما يتمنى ترامب ووش عدم حدوثه. $XAUUSD