Space X أكبر طرح عام أولي في التاريخ، لكن السوق يركز أكثر على حيازتها من البيتكوين

أنهت شركة Space X في 12 يونيو أكبر طرح عام أولي في التاريخ، وجمع أكثر من 75 مليار دولار، وتقدر قيمتها بنحو 1.77 تريليون دولار. ومع ذلك، فإن ما يثير الاهتمام حقًا هو الكشف عن حيازتها من البيتكوين في نشرة الإصدار S-1.

حاليًا، تمتلك الشركة 18,712 بيتكوين، بتكلفة 661 مليون دولار، وقيمتها العادلة في نهاية الربع الأول من 2026 تقدر بحوالي 1.29 مليار دولار، مما يجعلها أكبر مالك للبيتكوين في تاريخ الطروحات العامة.

ومن الجدير بالذكر أنه وفقًا لمعايير المحاسبة الجديدة للقيمة العادلة التي ستدخل حيز التنفيذ في 2025، يتعين على شركة SpaceX إعادة تقييم حيازتها من البيتكوين على أساس القيمة السوقية الفصلية، وسيؤثر تغير سعر البيتكوين مباشرة على أدائها المالي.

ومع ذلك، فقد بدأت شركة SpaceX في تطبيق هذه المعايير الجديدة منذ يناير 2024. وهذا يعني أن أداء الشركة سيكون متأثرًا جزئيًا بتقلبات سعر البيتكوين، مما يتيح للمستثمرين مراقبة كيفية تعامل الشركات الكبرى مع تقلبات العملات المشفرة بشكل فصلي.

كما ذكرت الشركة، لم تقم SpaceX بتقليل حصتها منذ بداية 2024، وحتى مع توقع خسائر بقيمة 5 مليارات دولار نتيجة استحواذها على xAI في 2025، وانخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 60,000 دولار في وقت من الأوقات هذا العام، لا تزال متمسكة بحيازتها، مما يعكس تصميم الشركة على اعتبار البيتكوين كمخزون استراتيجي طويل الأمد.

وفقًا للمعلومات، هناك اختلاف جوهري بين شركة SpaceX وشركات أخرى تركز على البيتكوين مثل Strategy. فجوهر أعمالها هو Starlink، وإطلاق الصواريخ، وخدمات الأقمار الصناعية، بينما يشكل البيتكوين حوالي 6% فقط من احتياطيات الشركة، وهو أصل غير أساسي من حيث السيولة.

بالإضافة إلى ذلك، تعتبر شركة SpaceX البيتكوين كأصل أجنبي أو سندات، وهي على استعداد لقبول مراجعة البيانات المالية الفصلية في السوق المفتوحة، مما يعيد تعريف مدى ملاءمة تخصيص البيتكوين في الميزانية العمومية للشركات.

تأثير الكشف في نشرة الإصدار يتجاوز شركة SpaceX نفسه، فإذا تمكنت من الصمود أمام ضغوط السوق والاحتفاظ بالبيتكوين على المدى الطويل، فسيكون ذلك نموذجًا للشركات الكبرى الأخرى، خاصة تلك التي تشهد عمليات طرح عام مكثفة في مجالات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، مما يعزز الطلب المؤسسي على البيتكوين بشكل هيكلي.

وفي الختام، فإن شركة SpaceX التي تقدر قيمتها بـ 1.77 تريليون دولار، جعلت البيتكوين بقيمة 129 مليون دولار محور اهتمام السوق. وهذه ليست مجرد كشف عن الحيازات، بل تجربة علنية لتطبيع تخصيص الشركات للبيتكوين، وسيؤثر نتائجها بشكل مباشر على مدى انتشار البيتكوين في الميزانيات العمومية للشركات خلال العقد القادم.

#SpaceX # حيازة البيتكوين