تقرير تدقيق OpenAI: خسارة 38.5 مليار دولار في عام 2025، إنفاق 19.2 مليار دولار على البحث والتطوير، ومايكروسوفت تحصل على 17.2 مليار دولار في عام واحد

المؤلف: إد زيتون

الترجمة: تقنية العمق Deep潮 TechFlow

مقدمة Deep潮: أول كشف علني عن تقرير التدقيق المالي لـ OpenAI، حيث تجاوز حجم الخسائر التوقعات بشكل كبير. ارتفعت خسائر 2025 من 5.1 مليار دولار في العام السابق إلى 38.5 مليار دولار، مع إنفاق على البحث والتطوير بلغ 19.2 مليار دولار، في حين أن شركة مايكروسوفت استحوذت على 17.2 مليار دولار من رسوم OpenAI خلال عام واحد. هذه الشركة الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، التي تقدر قيمتها بمئات المليارات، كم تبعد عن طريق تحقيق الأرباح؟

اليوم، أستطيع أن أقدم تقريرًا حصريًا، استنادًا إلى الوثائق المالية المدققة التي اطلعنا عليها (وقد تم التحقق منها بشكل مستقل من قبل صحيفة فاينانشال تايمز)، حول خسائر OpenAI في عام 2025 والتي تقدر بحوالي 38.5 مليار دولار، بالإضافة إلى تفاصيل أخرى مهمة عن الحالة المالية للشركة.

نظرًا لجدية هذا التقرير، لن أعلق كثيرًا، لأن الأرقام بحد ذاتها تشرح كل شيء.

OpenAI خسرت 5.1 مليار دولار في 2024

2024 — إيرادات OpenAI بلغت 3.7 مليار دولار، والتكاليف والمصاريف 12.4 مليار دولار، والخسارة الصافية المنسوبة للشركة 5.1 مليار دولار.

البيانات المالية لـ OpenAI تروي قصة شركة تخسر بشكل مذهل.

الإيرادات: 3.7 مليار دولار

تكاليف الإيرادات: 2.65 مليار دولار

البحث والتطوير: 7.81 مليار دولار

المبيعات والتسويق: 1.11 مليار دولار

الإدارة العامة والإدارية: 907 مليون دولار

إجمالي التكاليف والمصاريف: 12.48 مليار دولار

الخسارة التشغيلية: 8.78 مليار دولار

شملت عوامل أخرى، بما في ذلك دخل الفوائد ومصاريف الفوائد، جعلت صافي الخسارة يصل إلى 8.84 مليار دولار. ثم قامت الشركة بتصنيف خسارة قدرها 3.74 مليار دولار على أنها "صافي خسارة حقوق غير مسيطرة"، مما أدى إلى خسارة صافية منسوبة للشركة قدرها 5.1 مليار دولار.

لا تزال غير واضحة حتى الآن دلالة ذلك، ولا كيف قامت OpenAI بتعديل إزالة 3.74 مليار دولار من التكاليف. لن أقدم تخمينات إضافية.

OpenAI خسرت 38.5 مليار دولار في 2025

2025 — إيرادات OpenAI بلغت 13.07 مليار دولار، والتكاليف والمصاريف 34 مليار دولار، والخسارة 20.92 مليار دولار، والخسارة الصافية المنسوبة للشركة 38.53 مليار دولار.

الإيرادات: 13.07 مليار دولار

تكاليف الإيرادات: 750 مليون دولار

البحث والتطوير: 19.18 مليار دولار

المبيعات والتسويق: 573 مليون دولار

الإدارة العامة والإدارية: 157 مليون دولار

إجمالي التكاليف والمصاريف: 34 مليار دولار

الخسارة التشغيلية: 20.92 مليار دولار

يرجى ملاحظة أن عام 2025 هو العام الذي تحولت فيه OpenAI من منظمة غير ربحية إلى كيان ربحي، بسبب تغير القيمة العادلة لحقوق التحويل والضمانات القابلة للتحويل، مما أدى إلى خسارة قدرها 41.55 مليار دولار.

بالنظر إلى عوامل أخرى مثل دخل الفوائد ومصاريف الفوائد، بلغت الخسارة الصافية لـ OpenAI 60.35 مليار دولار، مع إزالة 17.87 مليار دولار عبر "صافي خسارة حقوق غير مسيطرة"، و39.5 مليون دولار أخرى عبر "صافي خسارة حقوق غير مسيطرة قابلة للاسترداد"، ليصل المجموع إلى 38.53 مليار دولار.

وفي النهاية، كانت الخسارة الصافية المنسوبة لـ OpenAI في 2025 حوالي 38.5 مليار دولار.

بنهاية العام، تمتلك OpenAI أصولًا تزيد قليلاً عن 50 مليار دولار، منها حوالي نصفها نقدًا.

سيفناباي دفعت لـ OpenAI 867 مليون دولار في 2025، ومايكروسوفت دفعت 303 مليون دولار

في عام 2025، دفعت شركة سيفناباي 867 مليون دولار لـ OpenAI. ودفعت شركة مايكروسوفت 303 مليون دولار.

كشفت الوثائق عن مقدار الرسوم التي دفعتها OpenAI لمايكروسوفت. في السنة التقويمية 2025، دفعت OpenAI لمايكروسوفت 10.59 مليار دولار مقابل "البحث والتطوير". نعتقد أن هذا على الأرجح يشير إلى تكاليف تدريب نماذج OpenAI.

كما أشارت الوثائق إلى مصاريف بقيمة 6.047 مليار دولار تتعلق بـ"تكاليف الإيرادات"، و527 مليون دولار لمصاريف المبيعات والتسويق، و42 مليون دولار لـ"المصاريف العامة والإدارية". وبذلك، بلغ إجمالي المبالغ التي دفعتها OpenAI لمايكروسوفت 17.2 مليار دولار.

وفقًا للبيانات، في نهاية السنة التقويمية، كانت ديون OpenAI على مايكروسوفت تبلغ 3.64 مليار دولار، مع 21 مليون دولار أخرى من "المصاريف المستحقة والخصوم المتداولة الأخرى". كما أشارت الوثائق إلى ديون غير متداولة بقيمة 58 مليون دولار.

ملاحظات لاحقة

أعتزم متابعة هذا الموضوع الشهر المقبل، ونشر تقارير أعمق تتعلق بهذه الوثائق. هذه الوثائق مفصلة جدًا، وأحتاج وقتًا كافيًا لتحليلها بشكل كامل. بمجرد الانتهاء، ستعرفون.

الوضع المالي لـ OpenAI يبعث على القلق الشديد. خسارة قدرها 38.53 مليار دولار رقم فلكي، يتجاوز بكثير توقعات معظم الناس. ويبدو أن الخسائر تتزايد بسرعة مذهلة من سنة لأخرى، ولا أستطيع أن أتصور كيف ستتمكن هذه الشركة من إيجاد طريق لتحقيق أي نوع من الاستدامة أو الربحية.

كما ذكرت سابقًا، اليوم لم أقم بالكثير من التعليقات. أعتقد أن أفضل ما يمكنني فعله هو نقل هذه الأخبار بأكبر قدر من الوضوح والإيجاز.