أولاً، مراجعة السوق: من هبوط حاد إلى انتعاش، القوة مشكوك فيها

أولاً، مراجعة السوق: من هبوط حاد إلى انتعاش، القوة مشكوك فيها
في أوائل يونيو، شهد البيتكوين موجة بيع عنيفة. في 5 يونيو، لأول مرة منذ أكثر من أربع سنوات، فقد البيتكوين مستوى 60000 دولار نفسيًا، وانخفض إلى أدنى مستوى عند 59207 دولارات؛ وخلال تلك الأسبوع، بلغت نسبة الهبوط 16%، مسجلاً أشد انخفاض أسبوعي منذ انهيار FTT في نوفمبر 2022. بعد ذلك، ظل السعر يتذبذب بشكل ضعيف بين 61000 و64000 دولار.
ظهرت فرصة في 14 يونيو — حيث أعلنت الولايات المتحدة وإيران التوصل إلى اتفاق سلام مؤقت، وإعادة فتح مضيق هرمز. بدعم من ذلك، انتعش البيتكوين بسرعة، حيث ارتفع في 15 يونيو إلى 66805 دولارات، وفي 16 يونيو زاد أكثر ليصل إلى ما فوق 66000 دولار، مسجلاً أعلى مستوى منذ الانخفاض المفاجئ في بداية يونيو. حتى 16 يونيو، كان البيتكوين يتأرجح حول 66000 دولار، وبلغ أعلى مستوى خلال التداول 67217 دولار قبل أن يتراجع.
الدافع الرئيسي لهذا الانتعاش جاء بشكل رئيسي من انخفاض مؤقت في المخاطر الجيوسياسية، لكن القوة والاستمرارية لا تزال مشكوك فيها. بالمقارنة مع ارتفاع مؤشر ناسداك 100 الآجلة بنسبة 2.5%، ومؤشر S&P 500 الآجل بنسبة 1.6%، بدا انتعاش البيتكوين أكثر تحفظًا.
---
ثانياً، التحليل الفني: دورة كبيرة تحت ضغط، دورة صغيرة تنتعش
على مستوى الشموع اليومية، لا يزال البيتكوين يتحرك تحت متوسط 20 يومًا (حوالي 66700 دولار)، وتظهر جميع المتوسطات المتحركة في ترتيب هبوطي — EMA لـ20 يوم (66600)، EMA لـ50 يوم (70600)، EMA لـ100 يوم (73200)، EMA لـ200 يوم (78600)، مرتبة بشكل متتالٍ، مما يشكل هيكلًا هبوطيًا نموذجيًا. مؤشر RSI اليومي حوالي 42، ويقع في منطقة محايدة إلى ضعيفة، لا يدخل في حالة تشبع بيع تثير انتفاضة قوية، ولا يمتلك زخمًا للاستمرار في الهجوم. الهيكل التنازلي العام لم يُكسر بعد.
بالنسبة للدورة القصيرة، تشكلت قناة صعود واضحة على الرسم الزمني للساعة، حيث استقر السعر فوق مجموعة المتوسطات القصيرة. منطقة المقاومة الرئيسية تقع بين 66000 و68000 دولار — وهي أيضًا مناطق التداول الكثيفة في قاع أبريل ومايو. يجب على الثيران أن يرفعوا الحجم ويختبروا الاختراق والاستقرار في تلك المنطقة، لتأكيد عكس الاتجاه الهبوطي منذ مايو؛ وإلا، فربما يكون مجرد تصحيح انتعاش.
بالنسبة للدعم القصير، يوجد خط اتجاه صاعد بالقرب من 64200 دولار، وهو مبني على هيكل دعم نشط؛ و60000-59900 دولار هو منطقة دعم أساسية، وإذا تم كسره فعليًا، فإن الهدف التالي من السيولة سيكون بين 56000 و52000 دولار.
---
ثالثاً، السيولة والمشاعر السوقية: المؤسسات لم تعد حقيقية بعد
سحب الصناديق المتداولة المستمر هو أكبر عائق هيكلي حاليًا. منذ منتصف مايو، خرجت صافي تدفقات البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة بأكثر من 4.75 مليار دولار؛ وخلال يونيو فقط، خرج حوالي 2.1 مليار دولار، حيث استمرت شركة بلاك روك في عمليات السحب لخمسة أسابيع متتالية. على الرغم من تسجيل تدفقات صافية بقيمة 85.85 مليون دولار في 12 يونيو، إلا أن ذلك كان أكثر كونه محاولة لاختبار القاع، وأن اتجاه خروج الأموال طويلة الأجل لم يتغير بعد.
سيولة العملات المستقرة أيضًا تتآكل باستمرار. انخفض إجمالي احتياطيات العملات المستقرة في البورصات من ذروته عند 75.12 مليار دولار في نوفمبر 2025 إلى 62.81 مليار دولار في 10 يونيو 2026، بانخفاض يقارب 16%، مما يدل على أن الأموال الجديدة لم تعد إلى السوق بعد.
أما عن مشاعر السوق، فإن مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة لا يزال في منطقة "الخوف الشديد". في سوق العقود، بلغت قيمة عمليات الإغلاق خلال 24 ساعة على مستوى الشبكة 339 مليون دولار، وكانت نسبة عمليات الإغلاق للصفقات القصيرة تتجاوز 70% — وهو ما يوضح أن هذا الانتعاش هو في الغالب حركة ناتجة عن "إغلاق مراكز البيع على المكشوف" وليس نتيجة تدفقات أموال جديدة تدفع إلى انعكاس أساسي.
---
رابعاً، المتغيرات الكلية الرئيسية: ثلاثة "حذاء" في الانتظار
الأول، اجتماع لجنة السوق المفتوحة للفيدرالي (17-18 يونيو). احتمالية تثبيت سعر الفائدة كما هو مرتفعة جدًا، تصل إلى 98.2%، لكن مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي على أساس سنوي إلى 4.2% في مايو، وهو أعلى مستوى خلال ثلاث سنوات، أصبح السوق يتوقع تأجيل أول خفض للفائدة حتى عام 2027. إذا أرسل الاجتماع إشارات متشددة، فقد يتوقف الانتعاش بسرعة.
الثاني، توقيع اتفاقية إيران والولايات المتحدة رسميًا (19 يونيو). سابقًا، فشلت محاولتان لوقف إطلاق النار في أبريل و9 يونيو، وارتدادات الانتعاش كانت كلها مستردة. الهجوم الإسرائيلي على لبنان يظهر أن شرارة الألغام في الشرق الأوسط لم تُزال بعد، ولا تزال هناك متغيرات كبيرة في تنفيذ الاتفاق.
الثالث، رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني. في 16 يونيو، رفع البنك سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 1%، وهو أعلى مستوى منذ 1995. استمر تقليص تداولات الفائدة على الين، مما قد يسبب تأثيرات متتالية على الأصول ذات الرافعة المالية العالية.
---
خامساً، آراء المؤسسات تتباين بشدة
· فريق المتفائلين (بنك ستاندرد تشارترد): يعتقد أن مستوى 59000 دولار تقريبًا قد يكون قد شكل قاعًا، ويحتفظ بهدف سعر 100000 دولار بنهاية 2026.
· فريق المتشائمين: يشير إلى أن السوق لم يظهر بعد البيع "الاستسلامي"، وأن القاع الحقيقي قد يكون بين 40000 و46000 دولار.
· فيدرا تؤكد أن السوق حاليًا في مرحلة "تضييق التقلبات".
---
سادساً، الخلاصة
البيتكوين حاليًا في وضع "دورة كبيرة تحت ضغط، دورة صغيرة تنتعش". عند حوالي 60000 دولار، يعتقد بعض المحللين أنها منطقة "ضغط سلوكي"، و48000 دولار تعتبر "حدود المخاطر الهيكلية". الانتعاش القصير مدفوع بمحفزات جيوسياسية، ويشبه حركة نبضية ناتجة عن الأحداث أكثر من انعكاس اتجاهي أساسي.
المتغيرات الأساسية للمسار المستقبلي تشمل: إشارات سياسة الفيدرالي، استمرارية تدفقات ETF، وتنفيذ اتفاقية إيران والولايات المتحدة. قبل أن يتم اختراق مقاومة 66700 دولار بشكل فعال، وتأكيد تدفقات ETF المستمرة، يكون من المخاطرة المبالغة في الشراء، ويجب الحذر من تصحيح ثانٍ بعد الانتعاش. #我的Gate交易时刻