تحليل: يصعب على الذكاء الاصطناعي أن يكون "منقذ" سندات الخزانة الأمريكية، حيث أن تحرير فوائد الإنتاجية يتأخر، وتآكل القاعدة الضريبية قد يزيد من تفاقم أزمة الديون

موجز BlockBeats، 17 يونيو، أصدر بنك الائتمان الوطني وشركة ميدلاند للأوراق المالية تقريرًا بحثيًا أشار فيه إلى أنه على الرغم من توقع السوق أن يعالج تحسين الإنتاجية المدفوع بالذكاء الاصطناعي ضغط ديون الولايات المتحدة، إلا أنه من خلال الخبرة التاريخية والواقع الحالي، فإن الذكاء الاصطناعي من الصعب في المدى القصير تكرار معجزات تسوية الديون التي حدثت بعد الحرب العالمية الثانية أو في عهد كلينتون، ولا تزال أزمة الديون الأمريكية بعيدة عن الحل في المدى القصير. بحلول نهاية عام 2025، سيكون حجم الدين الحكومي الأمريكي قريبًا من 38 تريليون دولار، مع اقتراب نفقات الفوائد الصافية من تريليون دولار.

قام التقرير بتلخيص ثلاث مسارات لخفض نسبة الدين: خفض معدلات الفائدة، تعزيز النمو الاقتصادي، وتقليل العجز المالي. تاريخيًا، تمكنت الولايات المتحدة من حل أزمة ديونها على مرحلتين — من 1946 إلى 1974، اعتمادًا على النمو العالي بعد الحرب وتحويل التكنولوجيا، حيث انخفضت نسبة الدين من أكثر من 100% إلى حوالي 20% خلال 30 عامًا؛ وفي التسعينيات، بفضل ثورة الإنترنت وانضباط المالية في إدارة كلينتون، حققت فائضًا أوليًا في الميزانية بمعدل حوالي 3.2% سنويًا بين 1996 و2001.

ومع ذلك، يواجه تأثير الذكاء الاصطناعي على تسوية الديون قيودًا واقعية رئيسية. الأول، أن فوائد إنتاجية الذكاء الاصطناعي تتطلب وقتًا واضحًا، وفقًا لتقديرات جامعة بنسلفانيا، فإن الذكاء الاصطناعي بين 2026 و2027 يمكن أن يرفع الإنتاجية الكلية للعوامل بنسبة تتراوح بين 0.05 و0.1 نقطة مئوية، وتصل مساهمته إلى حوالي 0.2 نقطة مئوية في أوائل الثلاثينيات، وهو غير كافٍ لمواجهة الضغوط المالية الحالية. الثاني، أن تسريع عوائد العوامل يتركز بشكل متزايد في رأس المال، مما يؤدي إلى تآكل القاعدة الضريبية بشكل منهجي. تساهم الضرائب على الدخل الشخصي والضرائب على الأجور حوالي 85% من إيرادات الميزانية الفيدرالية، بينما يؤدي استبدال العمل وتقليل الأجور الناتج عن الذكاء الاصطناعي إلى تأثير مباشر على هذه الضرائب الأساسية؛ الضرائب على أرباح الشركات تمثل حوالي 10% فقط وتطبق معدل ضريبة موحد بنسبة 21%، ومع قدرة عمالقة التكنولوجيا على التهرب الضريبي عبر الحدود، يصعب سد فجوة الضرائب على الأفراد، مما يخلق مفارقة «كلما ازدهرت التقنية، زادت قلة القاعدة الضريبية».

يعتقد التقرير أن الحلول تشمل زيادة ضرائب الأرباح الرأسمالية وضرائب الطبقة الثرية، فرض «ضرائب العناصر الرقمية» على أرباح النماذج الكبيرة للذكاء الاصطناعي، واستكشاف «ضرائب الروبوتات» لدعم فئات البطالة التقنية، لكن جميعها تواجه صعوبات هيكلية مثل صعوبة تنظيم تدفق عناصر الذكاء الاصطناعي عبر الحدود، قوة المساومة السياسية لعمالقة التكنولوجيا، والحد من الابتكار عبر فرض ضرائب أحادية الجانب. وأشار التقرير إلى أن استبدال الضرائب في عصر الذكاء الاصطناعي سيكون معركة طويلة الأمد على مستوى النظام، وأن مشكلة الديون الأمريكية ستظل عقبة رئيسية يصعب على الاقتصاد الأمريكي تجاوزها في المدى القصير.