تجاوز البيتكوين مؤقتًا مستوى 67,000 دولار ثم تراجع بسرعة، لكن بيانات المشتقات تظهر أن المتداولين لم يرفعوا مراكزهم. إن استعادة المزاج الكلي الناتجة عن اتفاقية السلام بين الولايات المتحدة وإيران يتم إعادة تسعيرها من قبل السوق.

توقعات الاتفاقية دفعت الأصول عالية المخاطر إلى الارتفاع، لكن رد فعل سوق التشفير أكثر تعقيدًا. لم يتحول معدل التمويل للعقود الدائمة بشكل ملحوظ إلى الإيجابية، ولا تزال انحرافات الخيارات تميل نحو الحماية من الهبوط. يستخدم المتداولون الارتداد لتقليل المراكز بدلاً من زيادتها.
المفتاح هو هيكل السيولة. التهدئة في الشرق الأوسط قد تطلق بعض رؤوس الأموال المهاجرة نحو التشفير، لكنها في الوقت نفسه تتجه أيضًا نحو الأسهم الدورية التقليدية والسندات — حيث لاحظ متداولو جولدمان ساكس تدفق الأموال نحو قطاعات غير الذكاء الاصطناعي.
ارتداد البيتكوين جاء بشكل أكبر من تعويض المراكز القصيرة وتخزين الأصول الفورية (حاملو يونيو استوعبوا 125,000 بيتكوين)، وليس من تدفق أموال جديدة. إذا لم يتحول المزاج الكلي إلى تدفقات صافية مستمرة لصناديق ETF، فإن أساس هذا الارتفاع غير متين.
الخطر يكمن في أن ضغط علاوة المخاطر الجغرافية قد تم تقليصه، وأن التركيز يعود إلى التضخم ومعدلات الفائدة. إذا رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة إلى أعلى مستوى منذ ثلاثين عامًا، فإن الضغوط طويلة الأمد على تشديد السيولة العالمية لم تتلاشى.
$ai #btc #بيانات لامركزية #etf #البيانات على السلسلة