سيرينيتي: تأثير الذكاء الاصطناعي يعادل الثورة الصناعية، ولم تظهر بعد إشارات واضحة لنقطة التحول في الإنفاق الرأسمالي

BlockBeats أخبار، في 16 يونيو، أصدر Serenity بيانًا قال فيه إنني أعتقد حقًا أن الذكاء الاصطناعي هو أكثر التقنيات ثورية في تاريخ البشرية. قد يكون تأثيره مماثلاً لثورة الزراعة أو الثورة الصناعية. الشركات التي تمثلها OpenAI وAnthropic وxAI تدفع نحو سباق نحو "الذكاء الفائق"، وتأثيره الاقتصادي على المدى الطويل قد يكون من الصعب قياسه، بما في ذلك الاختراقات الطبية (مثل علاج السرطان)، وتسريع البحث العلمي (مثل الحوسبة الكمومية)، بالإضافة إلى زيادة الإنتاجية بشكل عام. في الوقت نفسه، قد يؤدي الذكاء الاصطناعي أيضًا إلى استبدال هيكلي في سوق العمل، مما يعزز بشكل كبير هوامش أرباح الشركات على المدى المتوسط والطويل، ويعيد تشكيل مسارات النمو الاقتصادي الكلي.

من الناحية الهيكلية الكلية والصناعية، تمتلك الحكومة الأمريكية أيضًا دوافع استراتيجية مستمرة لتعزيز بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، خاصة في مجالات القدرات العسكرية، والأمن السيبراني، والتنافس التكنولوجي، لتجنب التأخر في سباق التكنولوجيا بين الصين والولايات المتحدة. لذلك، حتى لو لم تغطِ العوائد التجارية لتدريب واستنتاج نماذج الذكاء الاصطناعي بالكامل التكاليف بعد، فإن الدعم السياسي والإعانات الاستراتيجية قد يدعمان استمرار توسع الصناعة. من ناحية التمويل، تعتمد عمالقة السحابة والمنصات مثل Microsoft وAmazon وAlphabet على تدفقات نقدية قوية لدعم الإنفاق الرأسمالي، في حين أن استدامة Meta Platforms وOracle تعتبر أكثر جدلًا. في الوقت نفسه، بدأ السوق يركز على بعض أدوات التمويل بالديون المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وهيكل التقييم، مثل شركة CoreWeave التي قد تواجه ضغوطًا بين تكاليف الديون وتوقعات النمو.

على الرغم من وجود بعض المخاوف من فقاعة في السوق بشأن "التمويل الدوري" و"عودة الطلب" (مثل اتفاقيات الشراء طويلة الأمد بين شركات السحابة وموردي وحدات معالجة الرسوميات GPU)، على سبيل المثال، بين Nvidia وAMD وسلاسل التوريد السحابية الجديدة، إلا أن الخبرة التاريخية تظهر أن مثل هذه المخاوف غالبًا ما تتفاوت أو تتصحح مع تحقق الأداء. في الوقت نفسه، لا تزال سلاسل التوريد للأشباه الموصلات والاتصالات الضوئية (بما في ذلك مجالات التخزين والاتصال عالي السرعة) تعتبر في مرحلة توسع الطلب، وليست في نهاية الفقاعة. تتجمع المتغيرات الأساسية التي يركز عليها السوق حاليًا في ثلاث نقاط: هل ستبلغ نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي ذروتها، وهل هناك مخاطر تتعلق بتمويل أو نقل الطلب المرتبط بـ OpenAI، وهل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السيولة مبكرًا بسبب موازنة التضخم والنمو. في ظل عدم وجود إشارات واضحة على نقطة انعطاف، يعتقد السوق عمومًا أن دورة نفقات رأس المال المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد تستمر على الأقل لمرحلة متوسطة.