ارتفاع إيثريوم بنسبة 10%، هايز، وان تشون، والحيتان يجتمعون بشكل جماعي. من ناحية أخرى، هناك من راهن على هبوط بقيمة 80 مليون دولار.

هذه ليست صدفة، إنها مواجهة بين الثيران والدببة بمستوى جحيم.

44,400 إيث، بقيمة 80.56 مليون دولار، تم اقتراضها بالكامل من أيف، وُضعت كلها في صفقة بيع على المكشوف.

هذا ما فعله عنوان على السلسلة أمس.

وفي نفس الـ24 ساعة، ارتفع إيثريوم بشكل عنيف من أدنى مستوى، وبلغ أعلى ارتفاع خلال اليوم أكثر من 10%، مسجلاً 1841 دولار، وهو أقوى أداء ليوم واحد منذ بداية التصحيح.

وفي ذات الوقت، هجم ثلاث مجموعات من الثيران بشكل جماعي:

عنوان مرتبط بـهايز زاد من حيازته لـ3000 إيث، بقيمة حوالي 5.42 مليون دولار؛

وان تشون، أحد مؤسسي F2Pool، قام بثلاث عمليات شراء قاع لإيثريوم في يونيو، وزاد مجملاً حوالي 43019 إيث، مع أرباح غير محققة تزيد عن 8.64 مليون دولار؛

شركة البتكوين المدرجة في السوق الأمريكية BitMine (BMNR) زادت من حيازتها بـ76881 إيث الأسبوع الماضي، ليصل إجمالي الحيازات إلى أكثر من 5.62 مليون، تمثل 4.66% من إجمالي عرض إيثريوم.

هل هايز، وان تشون، وBitMine اتفقوا على شيء ما؟

لكن محافظهم في نفس اليوم تتجه لنفس العملة، وتطلق نفس التصريح: القاع وصل.

أما الشخص الذي اقترض 80 مليون دولار على شكل إيثريوم للبيع على المكشوف، فمن المحتمل أنه يراقب الشاشة في عمق الليل، يعرق يده، ويعيد التحقق من خط الإغلاق الخاص به.

من هو على حق ومن هو على خطأ؟

لا تتسرع في تحديد موقفك. سأخبرك لماذا هؤلاء الأشخاص تصرفوا في نفس الوقت.

الإجابة موجودة في تقويم 18 يونيو.

بتوقيت بكين، فجر الخميس، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي نتائج اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو. تتوقع العديد من المؤسسات مثل هوتاي وسيتغو أن يظل سعر الفائدة ثابتًا.

لكن هذا مجرد مظهر خارجي.

الأمر الحقيقي يتوقف على شيئين: الأول، أن الاحتياطي الفيدرالي سيزيل التوجه التسهيل في البيان؛ الثاني، هو أول ظهور لواش كرئيس للاحتياطي الفيدرالي.

إلغاء التوجه التسهيل يعني سحب توقعات خفض الفائدة رسميًا. ستتحول إشارات النقاط إلى “ثبات سعر الفائدة” بدلاً من “خفضه مرة واحدة بين 2026 و2027”.

وفي الوقت نفسه، يتوقع الاحتياطي الفيدرالي خفض توقعات النمو لعام 2026، ورفع توقعات التضخم ومعدل الفائدة المحايد.

المال أصبح أصعب في الاقتراض، التضخم أعلى، وخفض الفائدة—لا تتوقع ذلك.

هذه حالة “الحمائم ثابتة في مواقفها”. لماذا ارتفعت إيثريوم بنسبة 10%؟

الإجابة بسيطة: أول خطاب لواش بعد توليه المنصب، السوق يراهن أنه لن يصر على موقفه بقوة.

منطق هايز: الاحتياطي الفيدرالي لا يجرؤ على التشديد أكثر. إذا شدد أكثر، ستتوقف الاقتصاد. كلما زاد صوت الحمائم، رد فعل السوق على “الحمائم الأخيرة” يصبح أكثر برودًا—وعندما تظهر مشكلة حقيقية، الشيء الوحيد الذي يمكن إنقاذه هو خفض الفائدة.

هذه الـ3000 إيث التي يراهن عليها، هي رهان منخفض المخاطر على السيولة المستقبلية.

منطق وان تشون: عمال المناجم هم الأكثر دراية بالنشاط الحقيقي على السلسلة. بعد الدمج، معدل الرهان على إيثريوم، استهلاك الغاز في L2، حجم التداول على العملات المستقرة—هذه البيانات غير موجودة على مخططات الشموع، لكنها تتداول يوميًا في عقده.

منطق BitMine بسيط جدًا: 56,200 إيث، بقيمة سوقية تتجاوز 10 مليارات دولار، تمثل 4.66% من إجمالي عرض إيثريوم. هدف توم لي هو الاحتفاظ بنسبة 5%—وهذا يعني أنه لا يزال يشتري. شراء الشركات المدرجة للعملات ليس للمضاربة قصيرة الأمد، بل للتوزيع طويل الأمد على الميزانية العمومية.

ثلاثة أموال ذكية، بثلاثة أسباب مختلفة، تتجه لنفس الاتجاه.

لكن من ناحية أخرى، لا يمكن تجاهل الأمر بسهولة.

العنوان الذي اقترض من أيف 44,400 إيثريوم على شكل بيع على المكشوف، لا يراهن على هبوط إيثريوم—بل يراهن على أنك لن تبيعه، وسيموت إن لم تبيعه.

لقد اقترض أكثر من 80 مليون دولار من إيثريوم، ويبيع باستمرار في السوق الثانوية لخلق ضغط. ماذا يعني ذلك؟

يعني أن المقامرة على الرافعة المالية العالية على السلسلة قد دخلت مرحلة الذروة. الثيران يريدون أن يرتفع إيثريوم إلى 2000 أو 2500، ليطردوا الدببة؛ والدببة تريد أن يحقق الثيران أرباحهم عند القمة، ويقع السوق في فوضى.

إذا تم تصفية هذا العنوان، فإن عمليات شراء الثيران بقيمة 80 مليون دولار ستُطلق دفعة واحدة—وهذا ليس مجرد تقلب، بل هو زر نووي للسوق.

الثيران يعتقدون أن دخول المؤسسات هو البداية فقط، وبيانات السلسلة تبني القاع؛ والدببة يعتقدون أن الارتداد هو فرصة للهروب، وأن أموال الصناديق المتداولة لا تزال تتدفق خارج السوق، والهياكل التقنية هشة، وإذا فقد مستوى 1630 دولار، فلن يكون هناك مفر.

أكبر ورقة رابحة للدببة ليست مركزهم، بل أن الثيران قد لا يصمدون أولاً.

لذا، نعود للسؤال:

هل شراء هايز، وان تشون، وBitMine في نفس اليوم هو صدفة أم اتفاق جماعي؟

إجابتي: هو تأكيد مشترك من الأموال الذكية على “القاع المقدر بشكل مفرط لإيثريوم”—لكنهم لا يعرفون متى سيبيع الآخرون.

والشخص الذي يراهن على الهبوط، ربما يكون قد أدرك ذلك—قصة استرداد السعر عبر إيرادات البروتوكول، هل يمكن أن تصمد في سوق يتقلص السيولة حقًا؟