بالأمس، شهدت أسهم شركات الرقائق في السوق الأمريكية ارتفاعًا جماعيًا قبل افتتاح السوق، لكن انتبه، لم يكن نيفيديا هو الذي حقق أكبر ارتفاع هذه المرة، بل كانت شركة ميكرون تكنولوجي، التي ارتفعت بأكثر من 5%.

ارتفعت ARM وساندي بنسبة 5%، وارتفعت AMD وWestern Digital بأكثر من 4%، وحتى كوالكوم وإنتل زادتا بأكثر من 3%.

الارتفاع الحاد يرجع إلى وجود خط خفي مهم جدًا في الداخل.

هذه اللحظة حساسة جدًا.

في 15 يونيو، كانت بالضبط قبل أسبوع من إصدار تقرير أرباح ميكرون تكنولوجي، وكان التمويل يتسابق بشكل جماعي في هذا الموقع، فماذا يعني ذلك؟

يعني أن السوق يراهن مسبقًا على إشارة:

دورة شرائح التخزين، قد انقلبت تمامًا.

هل تلاحظ من يقود الارتفاع؟

ميكرون تصنع الذاكرة، وساندي وويسترن ديجيتال تصنع الفلاش والقرص الصلب، وسيجيت تصنع الأقراص الصلبة الميكانيكية.

ليسوا من فريق قوة الحوسبة التقليدي للبطاقات الرسومية.

هذه هي النقطة الأساسية:

التمويل يتحول من «قوة الحوسبة» إلى «قوة التخزين».

في العام الماضي، كان الجميع يركز على نيفيديا، ويعتقد أن الذكاء الاصطناعي هو قوة الحوسبة.

لكن الآن تغيرت المنطق.

إذا لم تستطع تخزين البيانات، أو نقلها، فإن تجمعات الحوسبة الخاصة بك ستكون مجرد حطام.

وراء هذا الارتفاع الأخير، السوق أخيرًا يعترف:

HBM (الذاكرة عالية النطاق الترددي) هي الجدار الذي يعيق عنق زجاجة الذكاء الاصطناعي.

ارتفعت ميكرون بأقصى قدر لأنها المورد الرئيسي لـ HBM3E.

إلى أي مدى الطلب على هذا المنتج الآن؟

إن بطاقات نيفيديا الرسومية وغيرها تنتظر الاستخدام، الطلبات ممتلئة، وهوامش الربح ترتفع مباشرة.

وإذا جاءت توقعات إيرادات HBM في تقرير أرباح ميكرون الأسبوع المقبل فوق المتوقع مرة أخرى، فإن هذه المسرحية لم تبدأ بعد.

وهذا ليس كل شيء.

بالإضافة إلى طلبات التخزين للذكاء الاصطناعي، هناك أساس أكبر:

صناعة التخزين بأكملها، من الهواتف إلى الحواسيب، ومن الشركات الكبرى إلى المستهلكين، بعد عامين من تدمير المخزون، أخيرًا انتهى المخزون، وبدأت الأسعار في الارتفاع.

مثل ويسترن ديجيتال وسيجيت، هذه الشركات ذات الأصول الثقيلة، بمجرد دخولها في دورة ارتفاع الأسعار، ستكون مرونة الأرباح مذهلة جدًا.

هذه ليست مجرد قصة، بل هي منطق حاسم في دورة السوق.

اليوم، كوالكوم وARM أيضًا تحركتا.

وهذا يدل على أن التمويل بدأ يوجه أنظاره من السحابة والذكاء الاصطناعي إلى الأجهزة التي في أيدينا.

الكمبيوترات والهواتف الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي على الأبواب.

عندما تبدأ موجة استبدال الأجهزة، ستكون كوالكوم وARM المستفيدين المباشرين.

هذه الإمكانيات أكبر من مجرد المضاربة على مراكز البيانات فقط.

لذا، لنلخص:

الارتفاع الجماعي اليوم هو في جوهره «انعكاس دورة التخزين» و«انفجار الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي» معًا، حيث تتناغم هاتان الحقيقتان.

هذه ليست مجرد موجة ارتفاع عابرة، بل هو إعادة تعريف حقيقية لاستثمار الذكاء الاصطناعي من قبل كبار المستثمرين باستخدام أموال حقيقية في النصف الثاني من السوق:

من قوة الحوسبة، إلى قوة التخزين؛

من السحابة، إلى الأجهزة الطرفية.