المستثمر الأسطوري كارالمان يحذر من فقاعة الذكاء الاصطناعي: شركته باوبوست رفضت الاستثمار في OpenAI و Anthropic

هناك المستثمر الأسطوري الذي يُطلق عليه لقب «وارن بافيت بوسطن»، سيث كلارمان، حذر مؤخرًا من أن موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي (AI) تظهر علامات فقاعة واضحة، حيث ترفض صندوقه Baupost الاستثمار في شركات النماذج اللغوية الكبيرة مثل OpenAI وAnthropic، وتحول تركيزه إلى «غير المعروف في الذكاء الاصطناعي» الذي يُقدّر أنه مُقدّر بشكل خاطئ.
(ملخص سابق: مؤسس صندوق Bridgewater، راي داليو، حذر من أن سوق الذكاء الاصطناعي يظهر علامات فقاعة، وأن القدرة على تحقيق الأرباح هي المفتاح لكسرها)
(معلومات إضافية: آرثر هيس، ارتفاع أسعار النفط، الطرح العام الضخم للذكاء الاصطناعي، وخطاب ترامب المعارض للذكاء الاصطناعي، كلها تساهم في كشف فقاعة الذكاء الاصطناعي)

فهرس المقال

تبديل

• استراتيجية استثمار Baupost في الذكاء الاصطناعي
• ثلاث مقارنات في ظل موجة الذكاء الاصطناعي
• سجل 44 سنة مع 5 سنوات فقط من الخسائر

هناك المستثمر الأسطوري الذي يُطلق عليه لقب «وارن بافيت بوسطن»، سيث كلارمان (سيث كلارمان) حذر مؤخرًا من أن موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي (AI) تظهر علامات فقاعة واضحة، حيث ترفض صندوقه Baupost Group إدارة حوالي 300 مليار دولار من الأصول الاستثمارية، الاستثمار في شركات النماذج اللغوية الكبيرة مثل OpenAI وAnthropic.

في مقابلة حديثة مع CNBC، أشار كلارمان إلى أن تقييمات السوق التكنولوجي «مشدودة جدًا»، وأن المستثمرين، لمواكبة العصر الجديد، يبالغون في التفاؤل بشأن المستقبل البعيد.

استراتيجية استثمار Baupost في الذكاء الاصطناعي

أكد كلارمان أن Baupost لم يستثمر في أي من نماذج اللغة الكبيرة ذات المعاملات التريليونية، لأنها تستمر في إنفاق مبالغ طائلة، وعندما تتخلف تقنياتها، فإنها تواجه خطر الانهيار، وهو ما لا يتوافق مع تعريفه للشركات العظيمة. وقال: «الشركات العظيمة لا تحتاج إلى إنفاق مستمر لإثبات قيمتها».

حاليًا، يركز Baupost على «غير المعروف في الذكاء الاصطناعي»، أي الشركات التي لن تتعرض للثورة من قبل الذكاء الاصطناعي، أو التي لن يتأثر عملها بشكل كبير من قبل AI. كما يراجع الفريق بعض الأصول الائتمانية التي يُنظر إليها في السوق على أنها «خاسرة في الذكاء الاصطناعي»، معتقدًا أن هناك فرصًا في تصحيح الأسعار.

ثلاث مقارنات في ظل موجة الذكاء الاصطناعي

قسم كلارمان حماسة الاستثمار الحالية في الذكاء الاصطناعي إلى ثلاثة مسارات متوازية:

• الفائزون في الذكاء الاصطناعي: النماذج الكبيرة وقادة الحوسبة (مثل Nvidia، OpenAI، Anthropic)
• الخاسرون في الذكاء الاصطناعي: الصناعات التقليدية والأصول الائتمانية القديمة
• غير المعروف في الذكاء الاصطناعي: الشركات التي يمكنها تحقيق أرباح مستقرة بدون الاعتماد على AI (مثل الأغذية، المرافق، البنية التحتية)

يعتقد أن الأموال تتدفق بشكل جنوني نحو الفئة الأولى، بينما توجد فرص استثمارية في تصحيح تقييمات الفئة الثانية التي تحمل قيمة مخفية.

سجل 44 سنة مع 5 سنوات فقط من الخسائر

يدير كلارمان Baupost منذ 44 عامًا، وخلال هذه الفترة سجل فقط 5 سنوات من الخسائر، ويشتهر بحمايته الصارمة من مخاطر الانخفاض. إذا حسبنا العائد السنوي، فإن أداء Baupost يتفوق على العديد من الصناديق المشتركة الكبيرة وصناديق التحوط. تأتي تحذيرات كلارمان تماشيًا مع آراء راي داليو وآرثر هيس، اللذين أبديا أيضًا حذرًا من الموجة الكبرى للذكاء الاصطناعي، مما يدل على أن العديد من كبار المستثمرين بدأوا في التنبؤ بفقاعة الذكاء الاصطناعي.