#我的Gate交易时刻

الفائز بجائزة نوبل يفتح النار: ماسك، احتيال بونزي بشري.

هبوط شركة SpaceX في ناسداك للاكتتاب العام، مما جعل ماسك يتوج كأغنى تريليونير في العالم، وسوق رأس المال يحتفل بشكل جنوني. لكن الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد كروغمان ألقى ببرودة على الحماس، مشيرًا بشكل مباشر إلى أن أسطورة رأس مال ماسك، في جوهرها، هي عملية احتيال بونزي بشري، وكشفت بشكل كامل عن مرشح العبقرية الذي استمر لسنوات.

أوضح كروغمان المنطق الأساسي: نجاح ماسك التجاري لم يكن أبدًا مدعومًا بأرباح حقيقية، بل هو دائرة إيمان تحقق ذاتها. السوق يعبده بشكل أعمى، ويشتري أسهم شركاته بشكل جنوني، مما يرفع سعر السهم والتقييم؛ بينما القيمة السوقية المرتفعة تدعم قدراته التجارية بشكل معاكس، وتجذب المزيد من المستثمرين للمشاركة، وهذه النموذج من تدفق رأس المال الجديد على القديم، هو تمامًا منطق عملية احتيال بونزي.

نظرة عامة على عمليات رأس مال ماسك، كلها مهارات مالية ماهرة، وليست تحويلات تقنية حقيقية. سابقًا، استحوذ على تويتر وأعاد تسميته X، وبعد تشغيله، انخفضت قيمة الأصول بشكل كبير. ولتنشيط الأصول السيئة، دمج X مع XAI، لكن نموذج XAI الكبير يفتقر إلى ميزة تنافسية أساسية، ويصعب أن يدعم التقييم. في النهاية، جمع كل من X وXAI ودمجهما مع SpaceX، وحقق استثمارًا شاملًا من خلال الاكتتاب العام، مما حل أزمة الأصول بشكل مثالي.

في عملية طرح SpaceX للاكتتاب، كانت نية جني الأرباح واضحة جدًا. خصصت المنصة نسبة 30% من الأسهم للمستثمرين الأفراد، وغيّرت قواعد مؤشر ناسداك، بحيث يمكن إدراجه خلال 15 يومًا فقط، مما يجبر العديد من الصناديق التقاعدية على شراء الأسهم بشكل غير نشط. والأرقام الصادمة توضح الفقاعة بشكل أكبر: تقييم SpaceX يقترب من 2 تريليون دولار، لكن إيراداته السنوية فقط 18.7 مليار دولار، ولا تزال في حالة خسارة مستمرة، والتقييم غير متوافق مع الإيرادات الفعلية.

من وسائل التواصل الاجتماعي إلى الذكاء الاصطناعي، ثم إلى الفضاء، يواصل ماسك طرح روايات ضخمة مثل استعمار المريخ واستكشاف النجوم، ويستمر في خلق الأحلام للسوق وسرد القصص. لكن تحت عباءة التكنولوجيا المغلفة، لا توجد نماذج ربح مستقرة، ولا قيمة زائدة حقيقية، فقط مستثمرون جدد يتدفقون باستمرار ليأخذوا مكان المبكرين.

هناك من يقول إن ماسك هو النسخة الأمريكية من يو شيباي.

SpaceX أصبحت الورقة الأخيرة لرأس مال ماسك. مع تلاشي الهالة، الفقاعة تجاوزت بكثير القيمة الحقيقية، فإلى متى يمكن أن يستمر هذا اللعبة المالية المدعومة بالإيمان؟ هذا الاحتيال الذي يحلم به الجميع، سينتهي في يوم من الأيام. ما رأيك؟