بلاك روك تتفوق على جولدمان في السوق مع صندوق استثمار بيتكوين الدخل BITA الذي يُطلق في 16 يونيو

تقدم بلاك روك منتج بيتكوين ثاني إلى وول ستريت يوم الثلاثاء، ويأتي هذا المنتج مع هدف عائد.

• النقاط الرئيسية:
• • تدرج بلاك روك صندوق استثمار بيتكوين الدخل ETF BITA على ناسداك في 16 يونيو، مستهدفًا عائدًا سنويًا يتراوح بين 15-25%.
• • يستهدف BITA 70% من ارتفاع بيتكوين مع كتابة خيارات مغطاة بنسبة مصاريف قدرها 0.65%.
• • تقدم بلاك روك نموذج 8-A في 11 يونيو، متفوقة على منتج جولدمان ساكس المماثل المتوقع في يوليو.

ينضم BITA إلى IBIT على ناسداك

يُدرج صندوق إيشيرز بيتكوين بريميوم إنكوم ETF، رمز التداول BITA، على ناسداك في 16 يونيو 2026. أكد كبير محللي الصناديق المتداولة في بلومبرج إريك بالتشوناس إطلاقه عبر X، وكتب:

“كل شيء جاهز: صندوق إيشيرز بيتكوين بريميوم إنكوم ETF BITA سيطلق غدًا (الثلاثاء). تم التأكيد من قبل ناسداك. أيضًا، يهدف الصندوق إلى تحقيق عائد سنوي يتراوح بين 15-25% مع محاولة استيعاب ما لا يقل عن 70% من ارتفاع بيتكوين في العملية.”

يعد BITA ثاني منتج بيتكوين متداول في البورصة من بلاك روك. أطلق عليه اسم إيشيرز بيتكوين ترست (IBIT) في يناير 2024 وأصبح أسرع صندوق متداول في التاريخ من حيث الأصول المدارة (AUM).

كيف يعمل BITA

ليس BITA صندوق بيتكوين بسيط يتداول على الفور. إنه صندوق دخل يدير بشكل نشط من خلال خيارات مغطاة.

يمتلك الصندوق تعرضًا لبيتكوين، بشكل رئيسي من خلال مزيج من بيتكوين مباشر مخزن في Coinbase وأسهم من IBIT نفسه. من هناك، يكتب (يبيع) خيارات شراء على تلك الأسهم ويجمع الأقساط. تصبح تلك الأقساط الدخل الذي يتدفق إلى المستثمرين.

الصفقة واضحة. في سوق بيتكوين جانبي أو يرتفع بشكل معتدل، يجمع المستثمرون دخل الأقساط ويشاركون في مكاسب السعر حتى سعر التنفيذ للخيارات المباعة. في ارتفاع حاد لبيتكوين، يتم تحديد الأرباح فوق سعر التنفيذ.

الأرقام

تضع منشورات بالتشوناس هدف العائد السنوي بين 15% و25%، مع سعي الصندوق لالتقاط ما لا يقل عن 70% من ارتفاع سعر بيتكوين مع مرور الوقت. نسبة المصاريف هي 0.65%، وتقع بشكل جيد تحت نطاق 0.95 إلى 1.00% الشائع في منتجات دخل بيتكوين المنافسة، وأعلى بكثير من 0.25% الخاص بـ IBIT.

من المتوقع أن تكون التوزيعات شهرية. يذكر ملف بلاك روك SEC S-1 أن الصندوق "يسعى بشكل عام إلى عكس أداء سعر بيتكوين مع توفير دخل من الأقساط من خلال استراتيجية إدارة نشطة لكتابة (بيع) خيارات الشراء بشكل رئيسي على أسهم IBIT."

ماذا يعني هذا للمستثمرين

تم تصميم BITA لشراء مختلف عن IBIT. المتقاعدون، المستشارون الاستثماريون المسجلون الذين يديرون محافظ دخل، والمؤسسات ذات تفويضات العائد هم السوق المستهدف. أي شخص يرغب في أقصى ارتفاع لبيتكوين يجب أن يظل مع IBIT أو تعرض مباشر لـ BTC.

العائد غير مضمون. تتقلص الأقساط في بيئات منخفضة التقلب، ويظل تعرض BTC للهبوط شبه كامل. توفر الأقساط وسادة جزئية فقط ضد انخفاض الأسعار.

الموقع التنافسي

قدمت بلاك روك النموذج 8-A الرئيسي في 11 يونيو 2026. يمنح التقديم المبكر بلاك روك ميزة في التمركز على منافسيها، خاصة جولدمان ساكس الذي لديه منتج دخل بيتكوين مماثل متوقع في أوائل يوليو.

تقدم Grayscale بالفعل صندوق دخل بيتكوين مغطى مماثل، لكن رسوم بلاك روك الأضيق، وتكامل IBIT، والوصول التوزيعي المؤسسي يمنحان BITA مزايا هيكلية مهمة من حيث السيولة والاعتماد.

سيبدأ تشغيل BITA يوم الثلاثاء، 16 يونيو، على ناسداك.