في 14 يونيو، نشر مايكل سايلور مقالًا يشرح فيه الفرق بين مؤشرين رئيسيين لبيتكوين لكل سهم. يقيس مؤشر BPS (بيتكوين لكل سهم) كمية البيتكوين التي تخص الأسهم العادية قبل خصم الديون ذات الأولوية، وهو منظور نمو متفائل — يعكس سرعة تراكم حقوق المساهمين بعد زيادة البيتكوين من خلال إصدار الديون أو الأسهم، ويُستخدم عائد البيتكوين (BTC Yield) لمتابعة فعالية التنفيذ استنادًا إلى BPS. أما CEBE BPS فهو يعكس تعرض الأسهم العادية لبيتكوين بعد خصم جميع الديون ذات الأولوية (الديون، السندات القابلة للتحويل، الأسهم الممتازة، وغيرها)، ويصفه سايلور بأنه مؤشر مخاطر أكثر تحفظًا.

وأضاف سايلور أن الأهمية النسبية للمؤشرين تعتمد على هيكل مدة الديون: فكلما كانت مدة الديون أقصر، كان CEBE BPS أكثر أهمية، لأنه يعكس بشكل أدق حقوق المساهمين المتبقية إذا كانت مستحقة السداد اليوم؛ وكلما كانت مدة الديون أطول، كانت BPS أكثر أهمية، لأن الارتفاع طويل الأمد في البيتكوين قد يغطي الفوائد والأرباح المستحقة. وأكد سايلور أنه لا ينبغي قياس قيمة الحيازة ببساطة بقسمة إجمالي البيتكوين على إجمالي الأسهم، إذ أن تحليل الهيكل الرأسمالي ضروري لا غنى عنه. #我的Gate交易时刻