كيف تنظر إلى البيتكوين ذو الخصائص المزدوجة والانقسام الحاد؟ دعنا نرسم سيناريوهات الذهب

1. فترة إطلاق المخاطر (التشاؤم): البيتكوين حساس جدًا للتدفقات النقدية
الدولار واليورو ينظران بقلق لرفع أسعار الفائدة؛ بمجرد رفع سعر الفائدة على الين، ستغادر الأموال الموازنة للمضاربة، وسيواجه السوق فجوة سيولة هائلة، وقد يعيد تكرار التدافع الذي حدث عند رفع سعر الفائدة على الين في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يؤدي مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي هذا الأربعاء إلى زيادة توقعات رفع الفائدة الأمريكية، وفي ظل هذا السياق، ستتأثر أسعار الأصول ذات النمو مثل التكنولوجيا، وقد يتصرف البيتكوين كمقدمة لانخفاض حاد.
السبب هو: منذ أن دخل صندوق ETF للبيتكوين في السوق الأمريكية بشكل عميق عبر وول ستريت، أصبح البيتكوين يُصنف في محفظة الأموال الكلية على أنه سهم تكنولوجي عالي الارتباط وسيولة عالية.
إذا حدث تدافع مشابه لتدافع المضاربين على الين في 2024، فإن المستثمرين في وول ستريت، لتعويض سيولة السوق الأمريكية أو زيادة الهامش، غالبًا ما يختارون بيع الأصول المشفرة ذات السيولة العالية والتي تتداول على مدار 24 ساعة. لذلك، في بداية تصحيح سوق الأسهم الأمريكية، من المرجح أن يتبع البيتكوين أو حتى يضاعف الانخفاض، ويشهد عملية تقليل مديونية عنيفة.
2. بعد التعديل (التفاؤل): البيتكوين سيعود كأداة تحوط نهائية لائتمان العملة القانونية
عندما تنتهي المرحلة الأولى من إطلاق مخاطر السيولة، ويبدأ تضييق فقاعة الذكاء الاصطناعي بشكل سلبي، ويتم امتصاص الأخبار السلبية عن الاقتصاد الكلي، ستتم تنشيط الخاصية الثانية للبيتكوين بشكل كامل.
رغم أن تمويل ألفابت بمبلغ 80 مليار دولار يحدد من الناحية التكتيكية حاجزًا قويًا للقدرة الحاسوبية، إلا أنه من الناحية الاستراتيجية يعلن أن سرعة استهلاك الذكاء الاصطناعي للمال تتجاوز سرعة توليد الأرباح من الأعمال الأساسية. التمويل عبر الأسهم هو الوسيلة الأخيرة، وما تبقى من أوراق الشركات العملاقة، وماذا بعد؟ أيضًا، البنوك المركزية العالمية، عند مواجهة أزمة السيولة وركود الاقتصاد، قد استنفدت أوراقها، والوسيلة النهائية دائمًا ما تكون خفض الفائدة مرة أخرى، أو حتى تفعيل التسهيل الكمي غير المحدود لإضافة السيولة.
عندما يدرك السوق أن العملة القانونية ستنخفض مرة أخرى لإنقاذ الديون وفقاعة التكنولوجيا، فإن التدفقات المالية ستتجه بشكل حصري تقريبًا إلى الشركات العملاقة، وفي مجال الأصول المادية، ستتدفق بشكل جنوني إلى البيتكوين.
الخلاصة: انتظروا هبوط الذهب بعد تقليل المديونية، عندما ينهار البيتكوين في حفرة عميقة بسبب نفاد السيولة، سيكون ذلك غالبًا فرصة مثالية لبناء مراكز على الجانب الأيسر من السوق، مع تفاؤل جزئي عالي.