「نجم الأسهم الجديد」 سيرينتي يتحدث عن إطار الاستثمار الشخصي: تخمين أشياء السوق لم تعرفها بعد، باستخدام القطع المبعثرة لبناء استنتاجات عالية الثقة

موجز BlockBeats، 7 يونيو، رد "الملك الجديد" Serenity على كيفية تعلم المبتدئين للاستثمار وشرح إطاره الاستثماري بشكل منهجي. اعترف Serenity أن أسلوبه الشخصي يختلف قليلاً، وهو في جوهره يعتمد على اتخاذ قرارات مستقلة استنادًا إلى المعلومات غير المتوفرة بعد في السوق، مع تراكم الخبرة الحياتية. "الكثير من الأمور هي مجرد تخمين للعلاقات غير الهيكلية، ثم الانتظار لرؤية ما إذا كنت على حق أم لا. هذه القدرة يصعب تعليمها من خلال الدورات، فهي تتطلب تراكم مهارات الحياة، ثم تطبيقها على السوق."

استعرض Serenity هذه الطريقة من خلال حالتين كلاسيكيتين. الأولى هي Raspberry Pi (حاسوب صغير من نوع Raspberry): كان السوق يعتقد عمومًا أن RPI هو لعبة تعليمية، لكنه لاحظ بعد ظهور OpenClaw (إطار عمل مفتوح المصدر لوكيل الذكاء الاصطناعي) أن العديد من الأصدقاء اشتروا Raspberry Pi و Mac Mini لنشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وظهرت دروس فيديو على الإنترنت حول تنسيق الذكاء الاصطناعي، فحكم أن الذكاء الاصطناعي سيصبح المحرك النموذجي لنمو RPI — توقعه الخاص للنمو في الإيرادات كان حوالي 55%، وفي النهاية أعلنت التقارير المالية عن 58%، متجاوزة توقعات السوق البالغة 14%. "وسائل الإعلام في ذلك الوقت قالت إنه سهم meme، لأنه من غير الممكن رؤية النمو في الإيرادات الناتج عن الذكاء الاصطناعي من خلال القنوات المفتوحة."

الحالة الثانية هي AXT: اشترى السهم بحوالي 12 دولارًا، وتعرض للسخرية الجماعية، وادعى أن أوهام النماذج اللغوية الكبيرة كانت خاطئة، حتى أن بعضهم زعم أن شركات السحابة الكبرى والحكومات كان ينبغي أن تكتشف وتصلح ثغرة قاعدة الألومنيوم الفوسفيدي، بينما استخدم المحللون تقديرات TAM الثابتة لتقييم أن AXT مبالغ فيه. "لكن AXT تسيطر على حوالي 40% من سلسلة إمداد InP، بدونها ستتوقف السلسلة بأكملها، وما عليك إلا أن تخمن — إذا تحولت إلى عنق زجاجة مثل NAND، فما القيمة السوقية التي يمكن أن تصل إليها بناءً على السيطرة، وبأي سعر سيقيم المشترون الشركة." نتائج أبحاث جولدمان ساكس الحالية وتقارير شركات شرائح القاعدة الخارجية تأكدت بعد إصدار تحليله لـ AXT.

كما يعترف Serenity أن ليس كل الاستثمارات تتطلب تعقيدًا كهذا، "الكثير من الأسهم يمكن تقييمها باستخدام طرق قياسية". على سبيل المثال، إذا كانت شركة AAOI تتوقع أن تصل إيراداتها السنوية في النصف الأول من عام 2027 إلى 471 مليون دولار، وكانت قيمتها السوقية الحالية 12 مليار دولار فقط، فقد تكون مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية؛ أما سامسونج إلكترونيكس فهي أبسط، من خلال نمذجة السوق للأرباح التشغيلية لعامي 2027 و2028، يمكن الحكم على مدى معقولية التقييم الحالي. بالنسبة لـ JBL (Jabil)، التي تبلغ قيمة أصولها 1.6 تريليون لخطوط الاستقبال البصرية الخطية، لا توجد بيانات مبيعات واضحة، "فقط يمكن أن نخمن مدى انتشارها، ثم نستنتج تأثير ذلك على القيمة السوقية الحالية." يلخص Serenity أن عمله في الأساس هو تجميع قطع غير ذات صلة لبناء استنتاجات عالية الثقة، "بالطبع، قد يكون خطأ في أي وقت."