مؤخرًا أعود للنظر في إعادة الرهن و"الأمان المشترك"، العائد يتراكم طبقة تلو الأخرى ويبدو مغريًا، لكن بصراحة لا تخلط الوهم أيضًا: الأصول المرهونة في الأساس لم تتغير، المخاطر تنتقل فقط بين البروتوكولات المختلفة، وإذا حدثت عملية تصفية متسلسلة، من يهرب أولاً هو الذي يعيش أطول... أنا أعرف ذلك من خبرتي في صناعة الخبز، التخمير يأتي ببطء، والانتفاخ المفاجئ غالبًا ما يكون جوفاء. بالمناسبة، أرى أن جانب L2 يقارن يوميًا بين TPS، والتكاليف، والإعانات، والصخب يشبه سوق الخضار، في النهاية الأمر يتعلق بتكلفة رأس المال وقنوات الخروج إذا كانت سهلة أم لا. استراتيجية تقليل الضوضاء هي جملة واحدة: التركيز فقط على التدفقات النقدية أو منحنى الفائدة الذي يمكن تفسيره بوضوح، والباقي يُعتبر خلفية صوتية تُزال أولاً.