مؤخراً رأيت الكثير من الناس يصفون سوق AMM كأنه "تودع وتجلس وتستلم رسوم"… بصراحة، المنحنى موجود هناك، وأنت تقدم السيولة، وهو أيضاً قناة مجانية لإعادة التوازن للسوق، عندما ينحرف السعر، تتغير المراكز بشكل سلبي، والخسارة غير الدائمة ليست خرافة، إنها تعتمد على المسار. خاصة تلك السيولة المركزة، التي تتحول مباشرة إلى مركز واحد خارج النطاق، الحالة النفسية غير مستقرة حقاً لا يمكن تحملها.

في اليومين الماضيين، تم مقارنة RWA، عائدات السندات الأمريكية، ومنتجات العائد على السلسلة مع بعضها البعض، أنا في الواقع أكثر اهتماماً بـ: من أين تأتي العوائد، كيف تنفجر النهاية، وإذا زادت الارتباطية، هل ستنتقل العدوى بينهما. نفس الشيء مع السوق، لا تركز فقط على لقطات العائد السنوي، اكتب أولاً الحد الأقصى للخسارة التي يمكنك تحملها بوضوح.

ضجيج المعلومات كبير جداً، استراتيجيتي لتقليل الضوضاء هي قاعدة واحدة: فقط انظر إلى التدفقات النقدية / مصادر المخاطر التي يمكنك شرحها بوضوح، أما الضجيج الآخر فاعتبره غير مرئي في البداية.