#BTCBottomAt66000

انخفضت بيتكوين إلى 63,380 دولارًا، وهو أدنى بكثير من مستوى 66,000 دولار الذي كان يصفه الكثيرون سابقًا بأنه قاع. كان الانخفاض سريعًا وقاسيًا. في 2 يونيو، هبطت BTC بأكثر من 14 في المئة من أعلى مستوى لها مؤخرًا عند 77,799 دولارًا، متجاوزة 70,000 دولار، و69,000 دولار، و68,000 دولار، و67,000 دولار، و66,000 دولار في يومي تداول فقط. كما تضررت الإيثريوم، حيث انخفضت إلى أقل من 1,900 دولار لتصل إلى 1,839 دولارًا مع خسارة أسبوعية بنسبة 11 في المئة. السوق الأوسع للعملات المشفرة يعاني من حالة خوف شديد، مع مؤشر الخوف والجشع عند 24.

الانهيار كان نتيجة لعدة عوامل سلبية ضربت في وقت واحد. استراتيجيا، كانت شركة MicroStrategy سابقًا، قد باعت 32 بيتكوين بقيمة تقارب 2.5 مليون دولار لتمويل توزيعات الأسهم الممتازة. كانت هذه أول عملية بيع لبيتكوين لهم منذ 2022، وكسر موقف سايلور الشهير "لا تبيع أبدًا". على الرغم من أن المبلغ كان صغيرًا، إلا أن الأثر الرمزي كان هائلًا، مما يشير إلى أن حتى أكثر الملاك الشركات التزامًا قد يبيع تحت الضغط. شهدت صناديق ETF للبيتكوين الفورية تدفق خروج قياسي استمر تسعة أيام، بإجمالي أكثر من 3.2 مليار دولار، مع تدفقات خارجة منذ 7 مايو تجاوزت 4.01 مليار دولار. هذا الهروب المؤسسي هو الأطول من نوعه منذ بداية عصر صناديق ETF. نقلت شركة Mt. Gox 739 مليون دولار من البيتكوين إلى محفظة جديدة، مما أعاد مخاوف توزيع الدائنين وزيادة ضغط البيع. محادثات وقف إطلاق النار المتوقفة بين الولايات المتحدة وإيران دفعت أسعار النفط للارتفاع لثالث يوم على التوالي وسط قتال جديد في الشرق الأوسط، مما يخلق عوائق اقتصادية أمام جميع الأصول عالية المخاطر. موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد رفع احتمالات رفع الفائدة، مما عزز الدولار وجعل الأصول المضاربية أقل جاذبية. تدفق رأس المال من العملات المشفرة إلى الأسهم الأمريكية، خاصة أسهم أشباه الموصلات المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي تواصل تحقيق أرقام قياسية.

تكشف بيانات التصفية عن حجم تدمير المراكز المقترنة بالرافعة المالية. في 2 يونيو وحده، تم تصفية حوالي 1.624 مليار دولار من الأصول المشفرة، مع محو 680 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين الطويلة. على مدار الانخفاض الأوسع، تجاوزت إجمالي عمليات التصفية 1.75 مليار دولار، ومعظمها من المراكز الطويلة. زاد هذا البيع القسري من حدة الانخفاض بشكل كبير عما كان ليحدث من البيع الطبيعي وحده.

مستويات الدعم الرئيسية أدنى السعر الحالي

يقع منطقة الدعم الفوري عند 62,800 إلى 61,400 دولار. تحتوي هذه المنطقة على دعم تاريخي مهم من تحليل هيكل السوق الأسبوعي واليومي. تتوافق مع منطقة تصحيح فيبوناتشي بين 0.382 و0.5 من الدورة الأوسع وتتوافق مع قمة نطاق التوحيد السابق الذي خرج منه البيتكوين في بداية 2026. غالبًا ما تجذب مناطق إعادة الاختبار هذه اهتمام الشراء. هذه هي المنطقة الأكثر احتمالًا لارتداد قصير الأمد إذا استقر سعر البيتكوين.

إذا فشل مستوى 61,400 دولار، فإن مجموعة الدعم الرئيسية التالية تقع بين 58,800 و56,000 دولار. تتضمن هذه المنطقة الأعمق مراجع ملف الحجم على المدى الطويل ودعائم دورة قانون القوة. تم تحديد مستوى 58,000 دولار على وجه التحديد كهدف لملء فجوة العقود الآجلة CME. كان الاختراق الحاسم دون 65,000 دولار يُنظر إليه على أنه يفتح الباب لهذه المنطقة بين 58,000 و60,000 دولار، وقد انخفض البيتكوين الآن بشكل كبير دون ذلك الحد. يرى متداولو سوق التوقعات على Kalshi أنه من المحتمل أن ينخفض سعر البيتكوين دون 60,000 دولار، مما سيشكل أدنى مستوى له في 2026.

أسوأ سيناريو محتمل ناقشه بعض المحللين يتضمن تحركًا نحو 52,000 إلى 54,000 دولار، مع اختبار دعم هيكلي طويل الأمد من أواخر 2024 وأوائل 2025. يرى معظم المحللين أن هذا السيناريو أقل احتمالية ويتطلب تدهورًا macro كبيرًا أو أحداث كارثية إضافية.

مستويات المقاومة الرئيسية فوق السعر الحالي

على الجانب العلوي، تقع المقاومة الفورية الأولى عند 71,200 إلى 72,000 دولار. استعادة هذه المنطقة ستشير إلى أن ضغط البيع الحاد قد خف، وقد يؤدي ذلك إلى ارتداد قصير الأمد. ومع ذلك، فإن هذا المستوى يمثل الآن عرضًا من المتداولين الذين اشتروا في هذه المنطقة وينتظرون البيع عند التعافي لتحقيق التوازن. الرقم النفسي 70,000 دولار يضيف وزن مقاومة.

المجموعة المقاومة الرئيسية التالية تقع بين 74,200 و76,000 دولار. تحتوي هذه المنطقة على تركيز كثيف من المتوسطات المتحركة الأسية على الأطر الزمنية اليومية والأسبوعية، بما في ذلك المتوسط المتحرك لـ20 فترة الذي كان يعمل كمقاومة ديناميكية خلال الاتجاه الهبوطي الحالي. حدد العديد من المحللين هذه المنطقة بين 75,000 و76,000 دولار كحاجز حاسم لأي انعكاس صعودي مهم. حتى يتجاوز البيتكوين هذه المنطقة، يظل الاتجاه السائد هبوطيًا، ويجب اعتبار الارتدادات أدناه بمثابة انتعاشات سوق هابطة وليست تغييرات في الاتجاه.

ما بعد ذلك، تمثل المنطقة بين 80,000 و82,000 دولار الهدف الصعودي الرئيسي الذي سيشير إلى انعكاس صعودي حقيقي. كانت هذه المنطقة حيث بدأ الزخم الهبوطي في التسارع أصلاً. استعادة 82,000 دولار ستلغي الأنماط الهبوطية التي تشكلت خلال هذا الانخفاض. العودة من 63,380 دولار إلى 82,000 دولار تتطلب ارتفاعًا يقارب 29 في المئة، وهو حركة كبيرة في الظروف الحالية.

موقف المتداولين: هبوطي حتى يثبت العكس

مشاعر المتداولين عبر وسائل التواصل الاجتماعي ومنصات التداول تتسم بالهجوم الهبوطي على الأطر الزمنية القصيرة والمتوسطة. السرد السائد هو "هبوط حتى يثبت العكس". أشار العديد من المحللين إلى تكوينات وشيكة تتكسر نزولًا وتتحول إلى أنماط رأس وكتفين على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية. فقدان دعم سحابة إيشيموكو وتسارع زخم الهبوط يؤكدان تدهور الهيكل. البيتكوين أدنى من المتوسط المتحرك لـ20 فترة على الأطر الزمنية اليومية والأسبوعية، ومؤشر القوة النسبية عند حوالي 38 يؤكد ضعف الزخم دون إشارات انعكاس.

تعزز بيانات المشتقات الحالة الهبوطية. انخفضت الفائدة المفتوحة بنسبة 6.44 في المئة خلال 30 يومًا إلى حوالي 54.02 مليار دولار، مما يدل على تقليل الرافعة المالية بشكل منظم بدلاً من استسلام الذعر. هذا التصفية المنظمة تعني أن هناك ظروفًا أقل لحدوث ارتفاع حاد في البيع على المكشوف، حيث أن انخفاض الفائدة المفتوحة يقلل من عدد العقود المقترنة بالرافعة المالية التي يمكن أن تتعرض للضغط. سجلت العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين معدلات تمويل سلبية لمدة 46 يومًا متتالية حتى منتصف أبريل، وهو أطول سجل منذ انهيار FTX في أواخر 2022. مؤخرًا، يحتفظ 60.3 في المئة من المتداولين بمراكز شراء، مما يخلق وضعية معاكسة حيث يكون الغالبية في مواجهة الاتجاه السائد. هذا يشير إلى أن المتداولين الأفراد يحاولون شراء الانخفاض بينما يخرج رأس المال المؤسسي عبر تدفقات ETF.

تُظهر أسواق التوقعات احتمالية حوالي 27 في المئة أن ينخفض سعر البيتكوين دون 50,000 دولار في 2026، مقارنةً بحوالي 50 في المئة في أوائل مايو. يرى متداولو Polymarket أن احتمالية وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 2026 تبلغ حوالي 12 في المئة.

السيناريو الصاعد ونهج التداول

على الرغم من السيطرة الهبوطية، توجد حجج موثوقة لصالح الاتجاه الصاعد. مؤشر الخوف والجشع عند مستوى 24 سبق تاريخيًا فترات انتعاش كبيرة. عندما يصل الخوف إلى هذه الحدود القصوى، يكون المتداولون الضعفاء قد باعوا بالفعل، والمتبقيون من البائعين منهكون. تخلصت عمليات التصفية الطويلة بقيمة 1.5 مليار دولار من عبء الرافعة المالية الضخم، مما يجعل السوق أقل عبئًا بمراكز الهامش غير المربحة.

سلسلة الـ46 يومًا من معدلات التمويل السلبية لها سابقة تاريخية من قبل قبل قاع FTX في نوفمبر 2022، والذي أنهى الشتاء السابق للعملات المشفرة وأطلق موجة انتعاش هائلة. يمكن أن تخلق السيطرة الطويلة المستمرة ظروفًا لانعكاس حاد عندما يظهر محفز. يقترب الانخفاض الحالي من منطقة تصحيح فيبوناتشي بين 0.382 و0.5 من الدورة الصاعدة الأوسع، وهو عمق التصحيح النموذجي ضمن سوق صاعدة مستمرة. إذا بقي الهيكل الصاعد الأكبر سليمًا، فمن المفترض أن تجذب هذه المستويات فيبوناتشي طلبًا كافيًا لاستقرار الأسعار. غالبًا ما تُزار فجوات العقود الآجلة غير الممتلئة حول 58,000 دولار خلال التصحيحات، ثم تُستخدم كنقاط انطلاق لموجات انتعاش جديدة بمجرد ملئها.

النهج الصاعد يتضمن الدخول التدريجي في مراكز شراء عند مناطق الدعم المحددة بدلاً من محاولة تحديد قاع واحد. فكر في إنشاء مراكز شراء جزئية بين 62,800 و61,400 دولار مع وضع وقف خسارة أدنى من 58,000 دولار. أضف إلى المراكز إذا أظهر البيتكوين تباينًا صعوديًا في مؤشر القوة النسبية، أو تحولات إيجابية في معدل التمويل، أو استعاد مقاومة 71,200 إلى 72,000 دولار. الهدف الأولي هو 74,200 إلى 76,000 دولار، مع هدف ممتد عند 82,000 دولار إذا ثبت الهيكل الصاعد. يجب أن تكون أحجام المراكز معتدلة نظرًا للتقلبات الحالية، ويجب تطبيق وقف الخسائر بحزم.

السيناريو الهبوطي ونهج التداول

السيناريو الهبوطي لديه أدلة قوية. يمثل إجمالي تدفقات ETF الخارجة منذ 7 مايو 4.01 مليار دولار أكبر خروج مؤسسي من البيتكوين في عصر ETF. كان رأس المال المؤسسي هو المحرك الرئيسي للانتعاش، وإزالته تترك جانب الشراء فارغًا. بدون شراء مؤسسي، السوق عرضة لمزيد من الانخفاضات من الذعر بين المتداولين الأفراد، والتصفية القسرية، ومحفزات سلبية إضافية.

تدعم أنماط الرسوم البيانية السيناريو الهبوطي. تكسر الأوتاد الصاعدة نزولًا وتتحول إلى أنماط رأس وكتفين من بين أكثر إشارات الانعكاس هبوطًا موثوقية. فقدان دعم سحابة إيشيموكو والفشل المستمر في استعادة المتوسطات المتحركة الرئيسية يؤكدان على تحول هيكلي من صاعد إلى هابط. البيتكوين أدنى من المتوسط المتحرك لـ20 فترة على الأطر الزمنية اليومية والأسبوعية مع RSI عند 38 يؤكد ضعف الزخم دون إشارات انعكاس.

البيئة macro تعزز الضغط الهبوطي. موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد مع ارتفاع احتمالات رفع الفائدة يعزز الدولار ويقلل من جاذبية الأصول المضاربية. تصاعد التوترات في الشرق الأوسط يدفع أسعار النفط للارتفاع ويخلق انعدام ثقة عالمي. هذه العوامل macro والضغوط البيئية الخاصة بالعملات المشفرة تخلق بيئة خطرة حيث يعزز البيع الطبيعي والقسري بعضهما البعض نزولًا.

النهج الهبوطي يتضمن الحفاظ على المراكز القصيرة الحالية من مستويات أعلى مع جني أرباح جزئي عند دعم 62,800 إلى 61,400 دولار، حيث غالبًا ما تنتج الأسواق الهابطة ارتدادات تصحيحية عند دعم مهم. يمكن للمتداولين الذين يدخلون مراكز بيع جديدة الانتظار حتى يرفض السعر عند 71,200 إلى 72,000 دولار، مما يؤكد أن الهيكل الهبوطي لا يزال سليمًا وأن الارتدادات تُباع بدلاً من أن تتواصل. وقف الخسارة للمراكز القصيرة الجديدة فوق 76,000 دولار، وهو مجموعة المقاومة الرئيسية التي ستلغي النمط الهبوطي إذا تم استعادتها. الأهداف السفلية تشمل 62,800 إلى 61,400 دولار مبدئيًا و58,000 إلى 56,000 دولار كهدف ممتد إذا استمر الدعم في الفشل.
@Gate_Square