مؤخرًا رأيت مرة أخرى العديد من المشاريع التي تعيد الرهن / مشاركة الأمان وتقول أن أرباحها تشبه بناء ليغو، يبدو جميلًا جدًا، لكن لدي شكوك تتبادر إلى ذهني بسرعة: هل المخاطر أيضًا تتراكم؟ نفس الضمان يُستخدم كضمان في أماكن متعددة، وإذا حدث خطأ في الأصل، فمن يتحمل عمليات التسوية المتسلسلة؟ بصراحة، الأمان ليس شيئًا يمكن نسخه ولصقه للمشاركة، هو أشبه بالاعتماد على الائتمان المستعار.

ويوجد من يقارنها أيضًا بـ RWA، أو حتى عائد سندات الخزانة الأمريكية، وأنا أجد الأمر غريبًا قليلاً… مهما كانت منتجات العائد على السلسلة مُعبأة، فهي في النهاية تعتمد على العقود، والآليات، والأشخاص الذين لا يعبثون. على أي حال، عندما أرى الآن العديد من العلامات، والتفويضات، والأرباح، سأقوم أولاً بسحبها وأسأل لاحقًا، لأشعر براحة أكثر.