مؤخرًا رأيت مجموعة من الناس يعتبرون إعادة الرهن على LST بمثابة "طبقة إضافية من الفائدة"، بصراحة، العائد ليس من السماء: جزء منه هو مكافأة الكتلة من الرهن نفسه، وجزء آخر هو أنك تبيع "الثقة/الأمان" مرة أخرى، وتحصل على رسوم خدمة إضافية، أو حوافز، أو دعم مالي.

هذه الحوافز هي الأكثر حلاوة والأقصر عمرًا، في أوقات الازدهار تظهر بمعدل عائد سنوي جميل، وعند التراجع يتبقى فقط "هل لا تزال تجرؤ على التجديد".

ولا تتظاهر بعدم الرؤية للمخاطر: إعادة الرهن تعادل تحميل نفس الضمانات بمزيد من الالتزامات، والأخطر هو تراكم العقوبات (الخصم)، أو حدوث مشاكل في العقود/العقد أو العقدة، أو عندما تضيق السيولة ويصبح سعر LST مخفضًا، لن تتمكن من الهروب.
وبشكل أكثر واقعية، الحركات الصغيرة في التوجيه/MEV يمكن أن تستهلك "العائد النظري" الخاص بك، وفي النهاية ربما لا يتبقى لديك سوى ما دفعته من رسوم بسبب الانزلاق السعري.

مؤخرًا، معدلات التمويل تكاد تتشابك، والجماعة تتجادل حول الانعكاس أو استمرار تكوين الفقاعات، وشعوري هو: في مثل هذه الأوقات، لا تركز فقط على منحنى العائد، بل اسأل نفسك أولاً: إذا وقعت في خصم + انتظار فك الرهن + حدث عقابي، هل يمكنك تحمل تلك الفترة من المشاعر المضطربة؟
على أي حال، أنا الآن أفضّل أن أقلل من الأرباح قليلاً، وأخطط مسبقًا لمسار الخروج قبل أن أقرر.